中華石化網訊 11月30日，全球性咨詢公司——德勤有限公司發布《中國煤制烯烴行業——探尋煤化工的下一座金山》的市場分析報告。該報告稱，自“十一五”規劃起，煤制烯烴就被確立為中國優先發展的新型煤化工方向之一，而烯烴原料多樣化的發展方針，則進一步促進了該行業的快速增長。但是，在追求業務機遇的同時，市場新進入的企業不應忽視諸如油價下跌、產能過剩和征收碳稅等潛在的風險和挑戰。

該報告提出，為實現原料多樣化戰略，中國各方正積極探索煤制烯烴（CTO）和甲醇制烯烴（MTO）的生產路線，從而為石油制烯烴路線提供有益補充。在積極推動煤制烯烴行業發展的同時，中國政府也采取了一系列措施，防止行業內出現過熱及無序發展。國家發改委嚴格控制煤制烯烴項目的審批工作，加強對產業的調控。

據悉，國家發改委目前正在對煤制烯烴新項目的選址、建設速度和技術選擇等關鍵事項進行重點監督，旨在防止盲目發展小型項目可能導致的能源消耗和環境損害。不過，對于甲醇制烯烴項目，國家尚未出臺專門的監管措施，未來發展態勢有待持續觀察。

記者了解到，2011年，中國煤制烯烴行業掀起了商業化熱潮，神華包頭、神華寧煤、大唐多倫和中石化中原4套裝置先后投產。根據《煤炭深加工示范項目規劃》，在2012~2015年，中國將重點推進15個煤化工升級示范項目，其中至少5個是煤制烯烴項目，主要投資者將包括中國石化和神華集團等企業。中國石化已經在內蒙古、安徽、河南、貴州啟動了4個煤制烯烴項目并取得實質性進展，烯烴總產能達到310萬噸。

目前，還有很多企業以獨立或合作的方式進入煤制烯烴、甲醇制烯烴領域，包括煤炭企業、電力企業等。

德勤中國化工行業負責人觀洋表示：“預計到‘十二五’末期，中國烯烴年產能至少可達5600萬噸，但甲醇制烯烴新項目的不確定性可能引起產能的進一步擴大。綜合考慮新增產能和需求增長放緩的壓力，未來幾年在烯烴行業可能出現產能過剩。而且，2015年之后，產能過剩還可能加重。”

為厘清中國煤制烯烴項目背后的經濟性，德勤化工團隊構建了一個簡化的財務模型，來分析項目的盈利狀況。初步看來，中國煤制烯烴項目有著不錯的盈利性。2011年4月至2012年4月間，預估的平均主營業務利潤率在35%左右；相比傳統的石油（石腦油）路線，煤制烯烴路線有著一定的成本優勢。然而，煤制烯烴項目的盈利水平受油價和煤價波動有較大影響，財務模型的敏感性分析顯示，當石油價格降到80美元/桶時，煤制烯烴項目可能全面虧損。

此外，煤制烯烴還有其他一系列的挑戰和風險需要重視。比如煤炭價格及質量穩定性、水資源的獲取和成本，甲醇制烯烴技術的可靠性和成熟度，以及銷售能力和下游整合水平。據測算，擁有煤炭資源的企業會比其他企業的成本低5%~10%。

觀洋警示說：“碳稅是影響煤制烯烴項目的一大不確定因素。據一些學術期刊估計，如果征收碳稅，相比石油路線，煤制烯烴需額外支付的碳稅最高可達2000元/噸，這將抵消煤制烯烴路線的成本優勢。”