今年上半年，焦炭市場價格在需求萎縮和煉焦煤價格回落的雙重影響下出現(xiàn)大幅下降。為穩(wěn)定價格，焦化企業(yè)今年來普遍大幅限產(chǎn)。但據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前下游鋼鐵企業(yè)焦炭庫存較高，焦炭市場采購清淡，盡管國際煉焦煤價格上漲可給焦炭價格些許支撐，但高庫存和產(chǎn)能過剩仍將制約焦炭價格反彈高度。

庫存高企

今年以來，國內(nèi)焦炭市場呈弱勢運行，根據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，6月份焦炭價格相比今年1月份跌幅在110元/噸-250元/噸左右，最高跌幅達到15%。其中二季度國內(nèi)鋼材價格出現(xiàn)大幅度的跌價，焦炭市場也被迫壓價，市場主流降幅達到20-100元/噸。

據(jù)聯(lián)合金屬網(wǎng)煤焦頻道高級分析師穆文鑫介紹，焦化企業(yè)噸焦虧幅已經(jīng)達到150-250元/噸。虧損加劇后，焦炭企業(yè)均出臺限產(chǎn)措施，山西部分企業(yè)限產(chǎn)幅度達到60%。

目前鋼廠焦炭庫存較高，主流在15天水平，個別鋼廠焦炭庫存達到20天左右，主要為南方運輸不佳的部分鋼廠。港口焦炭庫存也呈現(xiàn)先漲后跌趨勢，以天津港為例：當前庫存水平已經(jīng)從年初的130萬噸上升至173萬噸水平，而日照港和連云港焦炭庫存在10-30萬噸左右。

據(jù)穆文鑫分析，焦炭市場庫存逐漸增多，焦炭產(chǎn)品市場話語權(quán)趨弱，部分鋼廠已經(jīng)停采焦炭，而限產(chǎn)和降價將左右后期焦炭市場，庫存水平將穩(wěn)中震蕩運行，不排除后期焦炭會出現(xiàn)高位庫存。

從運輸來看，由于國內(nèi)經(jīng)濟整體低迷，鐵路貨運運力充足，焦炭運輸暢通，西部低價格焦炭充斥華東、華南市場，焦炭高位區(qū)域被迫下行。此外，一些鋼廠的原料采購策略也由高庫存變?yōu)榈蛶齑孢\行，進一步降低了焦炭采購熱情。

而我國焦炭供應則一直保持增長。今年5月我國焦炭產(chǎn)量3847.3萬噸，同比增長4.99%；今年1-5月，全國焦炭累計產(chǎn)量18328.3萬噸，同比增長6.4%。

需求難言樂觀

近期國際煉焦煤價格有所回暖，澳大利亞焦煤供應商英美資源公司與韓國浦項鋼鐵達成協(xié)議，2012年3季度焦煤合同價較上一季度上漲7%。根據(jù)協(xié)議，英美資源優(yōu)質(zhì)低揮發(fā)性硬焦煤價格從2季度的210美元/噸(FOB)漲至225美元/噸(FOB)，PCI煤價格上漲5.7%至162美元/噸(FOB)。據(jù)悉，過去兩個月，必和必拓三菱聯(lián)盟昆士蘭州煤礦的罷工運動導致市場資源供應吃緊，從而推動了合同價格的上漲。

不過，業(yè)內(nèi)人士認為，國際價格的上漲能否帶動國內(nèi)煉焦煤價格回升還很難說。今年6月，國內(nèi)焦煤礦首次大幅調(diào)降煉焦煤價格，焦煤集團和龍煤為首冶金煤價格的降幅在20-150元/噸。煉焦煤價格下滑給了鋼廠壓價的借口，據(jù)悉部分鋼廠還將繼續(xù)壓低三季度的焦炭采購價。

分析人士指出，三季度焦炭企業(yè)仍將以去庫存為主，限產(chǎn)保價的策略也將延續(xù)。穆文鑫認為，三季度焦炭市場的兩大指標，焦煤支撐和鋼材需求均無起色，再加上宏觀政策微調(diào)幅度較少，所以三季度國內(nèi)焦炭市場主流以穩(wěn)為主，局部不排除還會有小幅補跌現(xiàn)象。而四季度焦炭市場行情的決定性的因素則在于需求能否啟動。