今年一季度，化工行業遭遇大規模利潤下滑，狀況猶如2009年的金融危機。
作為中國最大化工產品生產商之一的中石化也未能置身事外。據中石化一季度報顯示，其石化板塊營業利潤同比下滑86%，化工業務經營虧損4.13億元，化工板塊嚴重“拖后腿”，中石化業績觸近年來單季度低點。
“1~2月，化工行業利潤降幅達27.0%，這種情況除在2009年初金融危機爆發時出現過，歷史上尚無先例。”中國石油（601857）和化學工業聯合會在《一季度石油和化學工業經濟運行報告》中這樣描述化工行業利潤降幅之勢。
據業內人士分析，國內外經濟增長不穩，房地產景氣度持續下滑，化工市場需求放緩，出口阻力增加，化工產品價格自去年四季度以來持續低位徘徊。而企業成本居高不下，效益下降，化工行業過剩產能釋放較快，競爭加劇。因此，2012年化工行業陷入去庫存階段，行業利潤下滑較快。
不過，由于未來化工企業下游需求中的地產行業中期變數最大，房地產全年銷售很難有超預期的可能，預計今年三、四季度，化工行業需求最差。
利潤降幅回歸金融危機水平
數據顯示，中石化一季報凈利潤同比下降，其營收6713.65億元，同比增長14%；凈利潤為128.3億元，同比下滑37.4%。此外，中石化首季石化板塊營業利潤13億元，同比下滑86%，化工業務經營虧損4.13億元，單噸乙烯營業利潤只有535元/噸，相比去年一季度接近3600元/噸的高盈利，顯得異常低迷。
而中石油一季報顯示，其實現營收5256.47億元，同比增長17.9%；凈利潤為391.53億元，同比增長5.8%，環比增長明顯好于市場預期。
睿霖咨詢化工行業研究員蔣思欣認為，從利潤變化幅度來看，中石化降幅大于中石油。除了雙方共同面臨的需求低迷之外，中石化外購石油比例較高，受國際油價上漲的影響更大。而中石油自產原油量大，外購比例遠低于中石化，這使得中石油化工板塊受國際油價影響較小，對其成本沖擊也更小。
然而，中石化只是化工行業利潤大幅下降的一個縮影。根據渤海證券對252家化工行業上市公司的統計顯示，一季度，化工行業整體表現慘淡，營業收入同比僅增長13.15%，凈利潤同比下降42.12%，遠遠低于去年同期44.32%的增速。
其中，252家化工行業公司中，營業收入同比增長的公司為166家，同比下降的公司為97家，歸屬母公司凈利潤方面，實現同比增長的是109家，同比下降為143家，行業景氣度進一步下降。
除此之外，許多化工企業一季度盈利出現拐點。預警的化工股頭席為屬于新興產業的中鋼吉炭（000928）（000928，SZ），預計凈利潤同比減少858.01%以上。
2011年在凈利潤方面出盡風頭的氟化工上市公司業績繼續收窄，巨化股份（600160）（600160，SH）、多氟多（002407）（002407，SZ）同比下降超過30%，巨化公司表示，行業景氣期已過。
化纖行業盈利也出現較明顯的下降走勢。行業景氣度嚴重下滑的當屬光伏能源板塊，目前全國近八成的多晶硅生產企業處于停產或半停產狀態。從事鋰電池材料研發、生產和銷售的當升科技（300073）（300073，SZ）更成為2009年創立創業板以來，首家年報業績虧損公司，預計凈利潤虧損72.80萬元。
一位業內分析師認為，化工上市公司業績下滑幅度大大超過預期。1~2月化學原料行業工業增加值同比增長13%，對應行業的利潤增速預計在-50%，而從已經公布的化工上市公司一季報業績預告來看，傳統化工業績下滑幅度明顯，其中氯堿和化纖等子行業將延續2011年四季度的趨勢，出現行業性的微利和虧損。
一份來自石化工業聯合會的統計顯示，1～2月，石油和化工行業利潤降幅達22.0%，其中化工行業利潤降幅達27.0%。如此大幅波動，除2009年初金融危機爆發時出現過，歷史上尚無先例。
成本激增與需求不振
在全球經濟下滑、中國宏觀經濟增速放緩的背景下，石油、煤炭等基礎原料價格依然處于歷史相對高位，這成為制約行業景氣度的一個重要因素。
“今年以來，化工企業的用工、運輸、能源等費用上漲依然強勁，企業成本壓力巨大，利潤大幅下挫。”石化工業聯合會的有關研究人士說道。
統計顯示，1~2月，石油和化工行業銷售成本1.38萬億元，同比增長19.6%，高于企業主營收入增幅4.6個百分點。每100元收入成本為82.85元，較上年同期上升2.84元。其中，化學工業銷售成本增幅為19.7%，分別比其主營收入增幅高出3.3個百分點。
在上游成本上漲之際，今年國內化工產品的下游消費增幅也在持續回落。
據石化工業聯合會監測，1～3月，國內乙烯表觀消費量424.9萬噸，同比增長1.0%，比1～2月回落1.4個百分點，為2009年9月以來最低增幅。前3個月，乙烯產量392.4萬噸，同比下降0.9%，3年來首次下降。
而另一種化工品甲醇表觀消費量754.3萬噸，增長15.2%，增幅比1～2月回落7個百分點；硫酸表觀消費量1803.1萬噸，增長3.5%，增幅為近年來新低；燒堿表觀消費量565.5萬噸，增長3.3%，增幅比1～2月回落0.4個百分點。
石化工業聯合會研究人士說，這表明國內外市場需求均不活躍。受此影響，主要化學品價格持續走低。一季度，化工行業價格總水平同比漲幅為2.2%，除去通脹因素，價格實為下降。
3月份，基礎化學原料、合成材料、專用化學品制造生產者出廠價格同比都出現下降，分別同比下降了1%、8.2%、5.3%。基礎化學原料生產者出廠價格是2009年12月以來首次同比下降。
過剩產能快速釋放
除上游和下游都遭遇不利因素外，化工行業一些過剩品種產能釋放較快，加之國外產品大量進軍國內市場，歐美等國經濟不景氣等，國內企業出口遇阻，競爭加劇。
“甲醇市場競爭最為激烈。”石化工業聯合會研究人士說道。
一季度，甲醇產量逐月上升，累計增幅達17.5%；此外，進口甲醇128.3萬噸，占表觀消費量的17%。
上述人士稱，在內外夾擊下，1～3月，甲醇價格一直徘徊在2900元/噸下方，由于成本上升，甲醇企業利潤微薄。由于需求疲弱，聚氯乙烯主要品種市場價格長期在7000元/噸下方振蕩，多數企業處于無利狀態。還有“兩堿”品種，情形大致相仿。
前3個月，我國甲醇、聚乙烯、聚氯乙烯、乙二醇等產品的進口量均保持較高水平；乙二醇的增幅達到29.1%，己內酰胺進口增長更是超過45%。我國成為世界化學品市場爭奪的主要對象。
“一些產品的進口給國內市場帶來很大壓力。同時，化工產品出口阻力也在增大。除國際貿易保護主義外，近期的政策調整也增加了出口難度。”該人士說道。
該人士所指的政策為近期的國家質量監督檢驗檢疫總局、海關總署新規，從2012年2月1日起，大宗石化產品進出口檢驗監管由普通商檢升級為法檢。此項政策出臺，對石油和化工行業進出口產生了很大影響：一是費用大幅增加；二是出口周期延長；三是不合乎國際慣例。
統計顯示，1~3月，我國石油和化工產品進出口累計逆差791.02億美元，同比擴大26.4%。3月份，全行業進出口總額增幅9.7%，較2月回落31.5個百分點；其中出口下降1.5%，同樣是2009年底以來首次出現。
房地產影響走勢
“短期石化板塊沒有好起來的跡象，二季度旺季不旺可能有較大概率，化工受下游需求疲軟影響，預計全年很難有去年的景氣度，不過下半年有望好轉。”裘孝鋒說道。
種種跡象表明，目前化工企業經營的同比數據并不是最差的時候。即使今年一季度業績下滑，高成本企業大虧、低成本企業微利或者微虧，但離趨勢性恢復還很遙遠，更大的需求風險還未釋放。
在化工行業下游需求中，房地產是最大的變數。一位業內分析人士表示，由于2011年保障房大量開工，施工面積增速處于相對高位，預計2012年三季度到2012年四季度施工開始將出現大幅下滑。屆時才可能是與房地產相關的化工子行業需求最差的時候。
蔣思欣認為，企業利潤下滑導致擴張步伐放緩。應對利潤下滑，一要優化產品結構，逐步擺脫傳統的以大宗化工產品、通用型產品為主的發展思路，積極發展石油小產品，同時加大高端產品的研發生產，提高整體利潤。二是降低成本，優化產品生產流程和人員安排，提高整體運營效率。
