寧高寧與柳傳志曾就“國(guó)企身份”的話題展開(kāi)一場(chǎng)討論。柳傳志認(rèn)為，體制往往阻礙了國(guó)企的發(fā)展，而國(guó)企的領(lǐng)導(dǎo)人的確不容易，常常根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)的需要頻繁換崗。如此一來(lái)，常常是今天定了戰(zhàn)略，明天就走了，最后耽誤的是企業(yè)的大事。但寧高寧認(rèn)為，在公開(kāi)場(chǎng)合討論國(guó)企問(wèn)題簡(jiǎn)直是“浪費(fèi)時(shí)間”，認(rèn)為這樣的問(wèn)題“只適合在月球上談”。這是他這樣的企業(yè)家角色普遍存在的矛盾性：一方面連自己也不清楚還能有多長(zhǎng)的任期，另一方面又必須當(dāng)好“放牛娃”，不僅要替國(guó)家把資產(chǎn)看好，而且還要增值。
其實(shí)，在新世紀(jì)的第一個(gè)十年里，寧高寧與柳傳志可謂殊途同歸，他們都表現(xiàn)出了這個(gè)國(guó)家最稀缺、最寶貴的資源—企業(yè)家才能。而與寧高寧一樣的“放牛娃”，在這個(gè)國(guó)家里為數(shù)眾多，作為國(guó)有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，他們最重要的貢獻(xiàn)不是個(gè)人英雄主義式的，而是如何把創(chuàng)新精神變成整個(gè)組織的行為。他們同樣在憂患與危機(jī)中尋找著商業(yè)模式的突破。他們是國(guó)有企業(yè)職業(yè)化程度最高的一批經(jīng)理人，是推動(dòng)國(guó)有企業(yè)向市場(chǎng)化、現(xiàn)代化、國(guó)際化方向轉(zhuǎn)變的代表性人物。
《時(shí)代》評(píng)語(yǔ)里稱：華盛頓政界人士的反對(duì)最終迫使傅成玉放棄了
一項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃，但他過(guò)人的膽識(shí)開(kāi)啟了一個(gè)新時(shí)代。
雪佛龍CEO大衛(wèi)·奧萊利匆匆來(lái)到中國(guó)，坐在中海油CEO傅成玉的辦公室里。那時(shí)，距離中海油對(duì)美國(guó)第九大石油公司優(yōu)尼科的并購(gòu)失敗僅23天，而雪佛龍則是優(yōu)尼科的成功競(jìng)購(gòu)者。大衛(wèi)說(shuō)，他這次來(lái)不是想“打仗”，而是為了“講和”。
原因很簡(jiǎn)單，沒(méi)有中國(guó)巨大市場(chǎng)的支撐，雪佛龍依然不能通過(guò)并購(gòu)緩解自身的危機(jī)。大衛(wèi)找到傅成玉正是為了緩和與中海油的沖突，為他的天然氣資源尋找出路。但是，當(dāng)傅成玉提到雪佛龍?jiān)诓①?gòu)優(yōu)尼科過(guò)程中采取非市場(chǎng)化手段和大打政治牌時(shí)，大衛(wèi)默不作答，轉(zhuǎn)移話題。
2005年1月，中國(guó)第三大石油天然氣集團(tuán)—中國(guó)海洋石油有限公司(中海油)考慮對(duì)優(yōu)尼科公司發(fā)出逾130億美元收購(gòu)要約，這起交易是中國(guó)企業(yè)規(guī)模最大、最重要的一宗海外收購(gòu)。當(dāng)年8月，中海油宣布從競(jìng)購(gòu)賽中退出。
傅成玉因此被美國(guó)《時(shí)代》周刊評(píng)為2005年世界最有影響力的人物。《時(shí)代》評(píng)語(yǔ)里稱：華盛頓政界人士的反對(duì)最終迫使傅成玉放棄了一項(xiàng)收購(gòu)計(jì)劃，但他過(guò)人的膽識(shí)開(kāi)啟了一個(gè)新時(shí)代。
隨緣
兩年后，傅成玉再次出手。
2007年11月，中海油旗下的中海油服（601808.ZH）CEO袁光宇同挪威海上鉆井公司AwilcoOffshoreASA（AWO）董事長(zhǎng)第一次見(jiàn)面。
AWO董事長(zhǎng)Siguard E. Thorvildsen大談此前某某著名公司出了怎樣的價(jià)錢而他沒(méi)有賣，然后說(shuō)：“你先說(shuō)說(shuō)你的條件吧，我看你夠不夠資格。”
袁光宇泰然處之：“前面你有這么多接觸，都沒(méi)有談成，你現(xiàn)在說(shuō)的，我就當(dāng)聽(tīng)故事一樣，對(duì)我沒(méi)有任何參考價(jià)值。我現(xiàn)在就談我的事，我出多少價(jià)錢，你來(lái)考慮。”
第一回合，唇槍舌戰(zhàn)，綿里藏針。中海油服收購(gòu)AWO的大幕就此拉開(kāi)。
AWO背后的實(shí)際控制人是挪威的Arne Wilhelmsen和Gjert Wilhelmsen兄弟及其家族。2008年福布斯富豪榜上，Wilhelmsen兄弟以16億美元資產(chǎn)名列743位，家族資產(chǎn)包括皇家加勒比海游輪公司。2003年以來(lái)，正是看到油價(jià)高漲，AWO冒險(xiǎn)在沒(méi)有獲得石油公司服務(wù)合同的情況下大舉投資鉆井平臺(tái)。
就如同美國(guó)西部的淘金潮中獲利最多的不是淘金者而是出售淘金工具的制造商一樣，油價(jià)高企，讓石油鉆井船炙手可熱。作為財(cái)務(wù)投資者，Wilhelmsen家族肯定希望能在油價(jià)高企之時(shí)把AWO出手，而并非長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)公司，這讓中海油看到了機(jī)會(huì)。
報(bào)價(jià)之前，中海油服用了大概6種測(cè)算方式對(duì)AWO進(jìn)行評(píng)估。雙方在談判桌上僵持了很長(zhǎng)一段時(shí)間。中海油服報(bào)價(jià)每股80—85克朗，而AWO報(bào)價(jià)每股90—100克朗。袁光宇提出盡職調(diào)查的要求。
對(duì)方同意。在盡職調(diào)查的過(guò)程中，中海油服發(fā)現(xiàn)了一些問(wèn)題，于是袁光宇告訴對(duì)方，每股85克朗是在假設(shè)你沒(méi)有問(wèn)題的基礎(chǔ)上的報(bào)價(jià)，但是現(xiàn)在你有問(wèn)題，這個(gè)價(jià)格很難再高了。Siguard E. Thorvildsen很惱火，他告訴袁光宇，你還是請(qǐng)回吧。
后來(lái)通過(guò)一系列努力，對(duì)方又回到了談判桌上，并將報(bào)價(jià)降為每股87克朗。中海油服堅(jiān)守每股85克朗，雙方互不讓步。但雙方都擔(dān)心談不成而浪費(fèi)了大量的時(shí)間和心血，AWO方面尤其如此。如果談判失敗，中海油服只是損失一些咨詢費(fèi)用，而AWO就要損失一個(gè)賣出的最好時(shí)機(jī)，這時(shí)候他們更加著急。
最后，對(duì)方不得不同意了中海油服的報(bào)價(jià)。
AWO擁有的鉆井設(shè)備，正是中海油服未來(lái)發(fā)展之需。中海油服一些鉆井船已經(jīng)服役很長(zhǎng)時(shí)間，需要更新?lián)Q代。同時(shí)，AWO還具有中海油服不具備的深海作業(yè)能力，其中三艘半潛式鉆井平臺(tái)擁有深水作業(yè)能力。并購(gòu)正當(dāng)其時(shí)。
傅成玉說(shuō)，在這個(gè)過(guò)程中，自己“只是在后面給他們提提建議”。與并購(gòu)優(yōu)尼科的轟轟烈烈不同，AWO并購(gòu)談判是一年多的“拉鋸戰(zhàn)”。甚至到最后關(guān)頭，能否通過(guò)挪威政府的審查，也沒(méi)有人能打保票。
而對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)，傅成玉的心態(tài)有了變化—“隨緣”。中海油的風(fēng)格，似乎慢慢從勇猛激進(jìn)過(guò)渡為淡定從容。
蛻變
“大很好，但是我覺(jué)得小也很美麗。因?yàn)樾。砷L(zhǎng)性好，我在資本市場(chǎng)上的壓力比你小，走到哪里投資者都高興；雖然你們做得那么好，但是資本市場(chǎng)還是不滿意。”與埃克森美孚CEO的一次交流中，傅成玉談到了他對(duì)公司規(guī)模的看法。
所以，對(duì)于并購(gòu)，傅成玉反復(fù)強(qiáng)調(diào)的就是一個(gè)詞匯—價(jià)值。實(shí)現(xiàn)并購(gòu)價(jià)值也就意味著你要讓它增值。收購(gòu)AWO后，中海油服擁有鉆井、油田技術(shù)、船舶、物探四大業(yè)務(wù)板塊，實(shí)力大增。在全世界同行中，同時(shí)擁有這四大業(yè)務(wù)的也僅此一家。
在中海油服上市之后一段時(shí)間內(nèi)，香港分析師們甚至無(wú)法找到一家同樣類型的公司來(lái)進(jìn)行估值比較，只好把中海油服的每一個(gè)業(yè)務(wù)單獨(dú)拿出來(lái)與同類上市公司比較，這讓中海油服股價(jià)被低估。但是劣勢(shì)也可以轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢(shì)，中海油服依靠多板塊的協(xié)同效應(yīng)，繞開(kāi)專業(yè)化的劣勢(shì)，提供配套綜合化服務(wù)，通過(guò)低成本優(yōu)勢(shì)獲得了同為中海油系的中國(guó)海洋石油有限公司的大量訂單，進(jìn)而逐步壯大。中國(guó)海洋石油有限公司也因此降低了自身的開(kāi)發(fā)成本。
如果熟悉洛克菲勒家族發(fā)跡史，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，洛克菲勒家族的崛起并非通過(guò)并購(gòu)壟斷了上游資源，而是通過(guò)控制煉廠的成本優(yōu)勢(shì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)，最終控制了美國(guó)90%的煉廠和石油運(yùn)輸系統(tǒng)。而中海油似乎也在重走當(dāng)年的洛克菲勒之路，由單純的石油公司逐步向上下游一體化的能源公司發(fā)展。
標(biāo)桿
2005年，英國(guó)石油公司（BP）前CEO約翰·布朗訪華，傅成玉與其有過(guò)一次交流。
約翰·布朗剛出任公司CEO時(shí)，BP只有兩個(gè)油源，北海和阿拉斯加。與世界級(jí)石油公司相比，當(dāng)時(shí)的BP缺少資金，技術(shù)能力不足，只有很小的回旋余地。布朗采用了當(dāng)時(shí)世界上最新潮的金融手段，以全部換股的方式并購(gòu)了阿莫科，原阿莫科公司和BP分別占有新公司40%和60%的股份。接著，BP又在1999年買下美國(guó)阿科石油公司，這兩項(xiàng)收購(gòu)使BP在2000年前9個(gè)月的利潤(rùn)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的109.7億美元。2001年，BP又購(gòu)并了德國(guó)的維巴公司，并使BP晉升為全球第二大石油公司。
世界上現(xiàn)有的石油巨頭“五姊妹”—埃克森美孚、殼牌、BP、雪佛龍、道達(dá)爾，無(wú)一不是通過(guò)資本手段并購(gòu)重組，進(jìn)而擴(kuò)張為世界能源巨頭的。
約翰·布朗，這位僅用7年時(shí)間把BP從一個(gè)中等公司造就為世界第二大石油巨頭的英國(guó)人，本該在2008年年滿60歲時(shí)退休。但在2007年，BP和他個(gè)人遭受了一系列的挫折，德州一家提煉廠爆炸導(dǎo)致15名工人喪生，位于阿拉斯加Prudhoe灣的油田發(fā)生管道泄漏事故，甚至還有媒體捅出他個(gè)人挪用資金等丑聞。最終，這位曾經(jīng)身上繞滿光環(huán)的CEO、上議院議員、英特爾和高盛等世界著名大公司的非執(zhí)行董事，提前17個(gè)月“下課”。
約翰·布朗的“晚節(jié)不保”，讓曾經(jīng)以BP為標(biāo)桿的傅成玉對(duì)其重新審視：“埃克森、BP這種大的石油公司的難處比我們要多，這是外界很多人并不清楚的地方，所以我們2003年就提出中海油要做成世界一流的能源公司，而不是僅僅規(guī)模做大。”
2010年3月，中海油以31億美元的價(jià)格收購(gòu)了阿根廷Bridas能源公司50%股權(quán)。而Bridas的資產(chǎn)中，包括了泛美能源全部股份的40%，BP則持有剩下的60%。
4月，BP租賃的位于美國(guó)墨西哥灣海面的一座鉆井平臺(tái)爆炸起火，36小時(shí)后油井沉沒(méi)，11名工作人員死亡。鉆井平臺(tái)底部油井自4月24日起漏油不止并引發(fā)了大規(guī)模原油污染。事件發(fā)生后，BP表示為此次事故負(fù)責(zé)。
7月，BP首席執(zhí)行官托尼·海沃德將飛抵北京，有消息說(shuō)，他可能與手握重金的中國(guó)石油巨頭洽談資產(chǎn)出售問(wèn)題。
2005年，傅成玉曾被迫放棄對(duì)優(yōu)尼科公司的收購(gòu)計(jì)劃，但他終究開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)石油新時(shí)代。5年之后，全球最大的石油集團(tuán)公司英國(guó)BP再次提供機(jī)會(huì)，或許會(huì)為傅成玉提供一個(gè)再次展示他過(guò)人膽識(shí)的舞臺(tái)。
你做了很多并購(gòu)，人家會(huì)不會(huì)覺(jué)得你這個(gè)石油老總很虛？
什么叫很虛？
購(gòu)并公司靠的是融資和交易，這都是些資本運(yùn)作的事。
資本的背后是實(shí)業(yè)，我們的產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率、儲(chǔ)量復(fù)合增長(zhǎng)率，這個(gè)東西是貨真價(jià)實(shí)的。人家不能因?yàn)槟憷细的苷f(shuō)會(huì)道就把錢給你，是你要把實(shí)業(yè)做上去，你說(shuō)什么一定要兌現(xiàn)，不要以為投資人是傻子。
實(shí)業(yè)家和資本家，你更喜歡哪個(gè)稱呼？
啥也不是，我們是企業(yè)的負(fù)責(zé)人，非要說(shuō)是哪個(gè)家，離企業(yè)家近點(diǎn)兒。
你的目標(biāo)是讓中海油成為像BP那樣的世界級(jí)公司嗎？
我們的目標(biāo)是國(guó)際一流能源公司。
你怎么防范風(fēng)險(xiǎn)？
我們走向國(guó)際的時(shí)候已經(jīng)很晚了，顯而易見(jiàn)的好機(jī)會(huì)幾乎沒(méi)有了，我們就必須要啃硬骨頭。在這個(gè)過(guò)程中，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。我們的本事就是要把風(fēng)險(xiǎn)變成發(fā)展機(jī)遇。
你怎么看待財(cái)富？
當(dāng)然是國(guó)家財(cái)富越多越好。
你覺(jué)得自己最大的毛病是什么？
一般來(lái)說(shuō)優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)是成對(duì)出現(xiàn)的。從你們眼中看我最大優(yōu)點(diǎn)是什么？
感覺(jué)你是一個(gè)很直、很熱情的人，比如我們來(lái)，你親自為我們拿來(lái)飲料。
這是我的缺點(diǎn)之一，你太直，有時(shí)候就會(huì)被人誤解。比如在我這個(gè)位置上，很多時(shí)候不能把真話都說(shuō)出來(lái)。
外國(guó)媒體稱你有過(guò)人的膽識(shí)，你怎么理解？
我覺(jué)得他們是從一個(gè)外國(guó)人的角度看中國(guó)，而不是看傅成玉。
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