6月1日起，全球第二大光伏市場(chǎng)意大利將正式施行最新的太陽(yáng)能補(bǔ)貼政策。至此，占據(jù)去年全球光伏裝機(jī)量近7成的德國(guó)和意大利的政策調(diào)整“靴子”正式落地，這也為下半年全球光伏市場(chǎng)發(fā)展基本確定基調(diào)。

   在當(dāng)前主要需求國(guó)上限確定、供給過(guò)剩、產(chǎn)品價(jià)格不斷下跌的背景下，光伏行業(yè)的毛利率將整體下移，光伏廠商生存空間與業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化的局面將成為今年乃至未來(lái)幾年的大趨勢(shì)。這也是下半年光伏行業(yè)將要面臨的不同于以往的新規(guī)則。

    從全球光伏市場(chǎng)的需求來(lái)看，由于德國(guó)、意大利市場(chǎng)大幅增長(zhǎng)已不現(xiàn)實(shí)，裝機(jī)量持平或略增已是較為樂(lè)觀的判斷。此次意大利政府發(fā)布的太陽(yáng)能補(bǔ)貼草案將為光伏補(bǔ)貼設(shè)限，每年補(bǔ)貼在60—70億歐元，該規(guī)則將一直持續(xù)到2016年年底。去年意大利裝機(jī)量在3GW左右，由于政策調(diào)整，今年很有可能與去年持平。而全球第一大光伏消費(fèi)國(guó)德國(guó)從7月開始執(zhí)行梯級(jí)下調(diào)電價(jià)政策，量?jī)r(jià)關(guān)系會(huì)制約總體裝機(jī)收益。目前，業(yè)內(nèi)都期望美國(guó)和中國(guó)市場(chǎng)能夠彌補(bǔ)由于德、意實(shí)施新政而騰出的空間。但這兩個(gè)市場(chǎng)盡管潛力巨大，短期內(nèi)卻很難看到其增長(zhǎng)的確定性，今年光伏行業(yè)總體保持在20%左右的增長(zhǎng)更為現(xiàn)實(shí)。

   同時(shí)，需求增速的放緩，造成供求關(guān)系的轉(zhuǎn)向，產(chǎn)業(yè)鏈毛利水平整體下行并將逐步向傳統(tǒng)制造業(yè)看齊。今年初以來(lái)，除上游多晶硅外，組件和電池片價(jià)格持續(xù)下跌，其中部分電池片價(jià)格已經(jīng)在1美元/瓦的低位。從本質(zhì)上看，各主要需求國(guó)減補(bǔ)政策的推出，并不是要壓制光伏的應(yīng)用，而是針對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)過(guò)高而做出的自上而下的調(diào)整。

    價(jià)格下跌主要還是由供需失衡引起，產(chǎn)能大增的同時(shí)，出貨量同比減少。據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司IMS報(bào)告，光伏組件的產(chǎn)能在2010年增加了近70%，今年上半年產(chǎn)能將達(dá)到35GW，而今年一季度全球光伏組件出貨量卻下降了近10%。

    盡管今年初以來(lái)價(jià)格持續(xù)下跌，不過(guò)目前光伏業(yè)總體毛利率水平并不算低，越是上游領(lǐng)域利潤(rùn)越豐厚。比如多晶硅環(huán)節(jié)毛利率總體在50%以上，但下游組件廠商日子最為難過(guò)，大都依靠延伸產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)拉平毛利水平。總體上，產(chǎn)業(yè)一體化的公司綜合毛利率大約在15%-35%之間，根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的不同業(yè)績(jī)差異顯著。從光伏業(yè)利潤(rùn)最高的多晶硅來(lái)看，隨著包括保利協(xié)鑫、瓦克等多家國(guó)際多晶硅大廠宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，從明年開始到2015年，多晶硅的市場(chǎng)供應(yīng)將持續(xù)大量增加，目前價(jià)格仍然堅(jiān)挺的多晶硅，也將隨著市場(chǎng)需求增速放緩及供給增長(zhǎng)而回歸合理的利潤(rùn)水平。

    在市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩及供應(yīng)過(guò)剩的背景下，二、三線廠商將逐漸退出市場(chǎng)，行業(yè)洗牌將開始正式上演。2010年光伏市場(chǎng)供不應(yīng)求，給二線企業(yè)提供了足夠的生存空間，而今年這種市場(chǎng)現(xiàn)象將不復(fù)存在。

    盡管全球需求一季度同比下降，但從相關(guān)上市公司的一季報(bào)發(fā)現(xiàn)，很多一線廠商雖然未達(dá)到預(yù)期出貨量，但增幅仍然較大，勢(shì)必進(jìn)一步擠占小廠的市場(chǎng)份額，這也反映出光伏業(yè)集中度逐步提高的態(tài)勢(shì)。近日，天合光能將一季度出貨量由351MW下調(diào)至320-322MW，增幅依然驚人，去年同期僅為192.6MW。這并非個(gè)案，天威英利和晶澳能源對(duì)全年的出貨量目標(biāo)都設(shè)定在增長(zhǎng)50%以上。

    市場(chǎng)環(huán)境的變化往往導(dǎo)致行業(yè)格局的變化，行業(yè)整體利潤(rùn)下滑與集中度的提高，將促使光伏企業(yè)進(jìn)一步降低成本、加強(qiáng)自主創(chuàng)新，以在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)。