3月24日-25日，2016年全國鈦白粉行業(yè)年會在中國德州舉行，此次會議參與人數(shù)200余人，主要圍繞我國鈦白粉相關(guān)環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策解讀，鈦白粉行業(yè)“十三五”規(guī)劃、中國鈦白制作與應(yīng)用市場現(xiàn)狀分析及2016年走勢、鈦白粉在涂料、塑料、塑鋼型材、油墨領(lǐng)域中應(yīng)用等內(nèi)容展開，會議也詳細(xì)分析我國氯化法生產(chǎn)技術(shù)與國際的差距及發(fā)展;深度解讀鈦白粉行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及政策等。

在全球和中國經(jīng)濟(jì)下行壓力下，鈦白粉行業(yè)開始了觸底反彈，鈦白粉價(jià)格逆勢上調(diào)，出口屢創(chuàng)歷史新高，國內(nèi)外行業(yè)整合加劇。中國鈦白粉企業(yè)加強(qiáng)政策監(jiān)管力度，淘汰落后產(chǎn)能，去產(chǎn)能已成為必然趨勢。

環(huán)保政策出臺 產(chǎn)能關(guān)停加速

“十二五”時(shí)期，鈦白粉行業(yè)得到了高速的發(fā)展，中國已成為全球的鈦白粉生產(chǎn)和消費(fèi)大國。

在行業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，也面臨諸多的挑戰(zhàn)，一方面，無序投資導(dǎo)致低端產(chǎn)能過剩，行業(yè)競爭加劇，盈利水平下滑。另一方面，我國主要采用硫酸法為主，相對污染較大。考慮到行業(yè)無序競爭和污染排放因素，環(huán)保部正在加快鈦白粉行業(yè)污染物防治。

根據(jù)《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011 年本)》，國家將鼓勵(lì)氯化法，限制新建硫酸法鈦白粉;新修訂的《中華人民共和國環(huán)境保護(hù)法》于2015 年1 月開始實(shí)施，此法增設(shè)按日計(jì)罰、治安處罰等四大突破，企業(yè)違法的成本將會顯著增加;據(jù)了解，正在討論并制定中的《鈦白粉行業(yè)規(guī)范條件》也有望于今年出臺。這些新的行業(yè)法規(guī)政策將加快鈦白粉行業(yè)整合步伐。

此外，隨著國家環(huán)保政策日益嚴(yán)苛，以鈦白粉行業(yè)協(xié)會為首的環(huán)保核查小組也將協(xié)助環(huán)保部門，通過企業(yè)自查、公示、報(bào)環(huán)保部層層遞進(jìn)的方式，齊力閉停污染落后產(chǎn)能。據(jù)了解，核查工作將按批執(zhí)行，從年產(chǎn)能十萬噸以上的第一梯隊(duì)企業(yè)開始核查，環(huán)保合規(guī)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將樹立為行業(yè)榜樣，對不合規(guī)企業(yè)進(jìn)行關(guān)停處理，目前該方案正在討論中，2015年度年會理事會已經(jīng)通過，預(yù)計(jì)最快將于三月底開始執(zhí)行。行業(yè)專家表示，僅通過該項(xiàng)政策，2016年關(guān)閉產(chǎn)能預(yù)計(jì)為40萬噸，主要集中于產(chǎn)能在3萬噸以下的第五梯隊(duì)小企業(yè)。

此外，以行業(yè)內(nèi)上市公司為首倡導(dǎo)設(shè)立的“中國鈦白產(chǎn)業(yè)并購基金”未來也將服務(wù)于“供給側(cè)”改革的歷史使命，該基金主要用于收購并控制行業(yè)內(nèi)落后產(chǎn)能。一方面，加速落后企業(yè)產(chǎn)能關(guān)停并轉(zhuǎn)，避免行業(yè)內(nèi)無序競爭，使鈦白粉價(jià)格回歸合理區(qū)間，提升行業(yè)整體的盈利水平;另一方面，提高行業(yè)污染治理水平，降低能耗，增強(qiáng)我國鈦白粉行業(yè)的整體競爭力，實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益。

未來在供給側(cè)改革大力推動的大背景下，隨著環(huán)保政策的進(jìn)一步推進(jìn)，以及行業(yè)內(nèi)大企業(yè)主動并購整合進(jìn)程的推進(jìn)，鈦白粉行業(yè)內(nèi)落后小產(chǎn)能將逐步出清。

2016年上半年連續(xù)漲價(jià)成定局 整體價(jià)格處于上升通道

自2011年開始，鈦白粉行業(yè)持續(xù)四年多低迷，價(jià)格一路下挫。2016年以來，國內(nèi)鈦白粉企業(yè)三次提價(jià)，以四川龍蟒為例，三次調(diào)價(jià)均達(dá)到300元/噸。

未來鈦白粉價(jià)格是否還能上漲?如果上漲，是否具有持續(xù)性?這是投資者最為關(guān)注的問題。鈦白粉協(xié)會副秘書長鄧捷表示，2016年上半年鈦白粉價(jià)格連續(xù)上漲已成定局，整體處于上升通道之中，2018年鈦白粉價(jià)格有望站上2萬元/噸的歷史高點(diǎn)，迎來行業(yè)發(fā)展的“黃金時(shí)期”。

此前，在佰利聯(lián)投資者交流會中，董秘申慶飛提到，“佰利聯(lián)目前庫存維持在1萬噸左右，不到一個(gè)月的產(chǎn)量，相比兩個(gè)月的行業(yè)平均水平，出現(xiàn)大幅下降。”

庫存的消化是否是此輪上漲最大的推力?專家表示，目前鈦白粉價(jià)格上漲，不僅僅由去庫存推動。鈦白粉行業(yè)前期呈現(xiàn)低價(jià)無序競爭，2015年鈦白粉價(jià)格達(dá)到歷史新低，除龍蟒及佰利聯(lián)等成本控制較好的企業(yè)外，其他多數(shù)虧損，產(chǎn)能出清力度加劇，企業(yè)去庫存已經(jīng)基本完成，但是鈦白粉需求仍然很旺盛。以佰利聯(lián)為例，公司目前鈦白粉產(chǎn)品訂單仍充足，出貨力度大，供不應(yīng)求。

據(jù)了解，目前具有最強(qiáng)漲價(jià)需求的是屬于中間梯隊(duì)的鈦白粉企業(yè)，業(yè)內(nèi)人士分析稱，該類企業(yè)年產(chǎn)能約為3-10萬噸產(chǎn)能，數(shù)量達(dá)到二十多家，不具有較強(qiáng)的規(guī)模和成本優(yōu)勢，又受到環(huán)保政策的制約，在夾縫中生存不易。

未來基于對房地產(chǎn)市場回暖由一線城市向二、三線城市的蔓延，鈦白粉下游行業(yè)庫存較低，存在強(qiáng)烈的庫存補(bǔ)償需求，以及出口需求不斷增長的判斷，鈦白粉具有強(qiáng)烈的持續(xù)提價(jià)預(yù)期，鈦白粉價(jià)格上漲具有一定持續(xù)性，但是也會受到一些因素的影響，如國內(nèi)佰利聯(lián)龍蟒合并、國際科慕獨(dú)立上市、人民幣貶值、環(huán)保政策的實(shí)施力度等，可密切關(guān)注進(jìn)展。

房地產(chǎn)回暖 下游行業(yè)需求旺盛

近日，標(biāo)準(zhǔn)普爾上調(diào)今年中國房地產(chǎn)銷售和價(jià)格的預(yù)測，稱由于政府的支持力度大于預(yù)期，今年房地產(chǎn)銷售和價(jià)格將上漲5-10%，教之前預(yù)測上調(diào)5%，此外，標(biāo)普還將成交量的預(yù)測從持平上調(diào)至最高增長5%。

房地產(chǎn)市場的回暖，短期對鈦白粉行業(yè)影響不明顯，一般來說，經(jīng)過半年的傳導(dǎo)滯后期，鈦白粉行業(yè)就能享受到房市景氣的紅利，也應(yīng)驗(yàn)了后續(xù)鈦白粉行業(yè)持續(xù)整體好轉(zhuǎn)的預(yù)期。

具體細(xì)分來看，目前，中國鈦白行業(yè)下游主要集中于涂料、塑料、造紙、油墨等四大領(lǐng)域。2015年涂料行業(yè)消耗鈦白粉占比達(dá)到59%，涂料產(chǎn)量超過1600萬噸，鈦白用量為112-113萬噸，具有較大的市場空間。此外，涂料企業(yè)利潤率高，以阿克蘇諾貝爾為例，2015年凈利潤增長79%，該類企業(yè)對鈦白粉價(jià)格不敏感，鈦白粉企業(yè)有較大的提價(jià)空間。

在造紙領(lǐng)域，2015年造紙行業(yè)消耗鈦白粉占比達(dá)到11%，其中裝飾原紙?zhí)貏e值得關(guān)注，裝飾原紙?jiān)现锈伆追墼谡急雀哌_(dá)30%，對鈦白粉需求較大，近年增長率達(dá)到15%。

另外，油墨行業(yè)也值得一提，雖然消耗鈦白粉占比較教小，但應(yīng)用于油墨行業(yè)的鈦白粉產(chǎn)品毛利率較高，具有較強(qiáng)盈利能力。以佰利聯(lián)為例，2015年承接亨斯邁法國工廠TR52產(chǎn)品運(yùn)營一年時(shí)間，佰利聯(lián)歐洲股市成功實(shí)現(xiàn)了1.5萬噸左右的TR52產(chǎn)品銷售，銷售價(jià)格也穩(wěn)定在1.5—1.6萬元/噸，在硫酸法鈦白粉中屬于絕對的高價(jià)格。2016年如果能夠?qū)崿F(xiàn)TR52產(chǎn)品中國國內(nèi)生產(chǎn)，其毛利率有望維持在40—50%之間。未來，根據(jù)市場需求，公司將研發(fā)出里印啞光油墨專用鈦白粉，爭取覆蓋更多的油墨應(yīng)用領(lǐng)域。

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