6月份以來,下游訂單減少,氯化聚乙烯(CPE)生產企業出貨壓力逐步顯現,價格弱勢調整。截至7月1日,山東地區國標CPE135A主流價格在1萬元(噸價,下同)附近,較6月初最高價1.1萬元下跌1000元,跌幅為9.1%。
對于后期市場走勢,多位業內人士分析認為,在原料液氯價格下跌成本降低、內外需雙弱下游訂單跟進不足、生產企業庫存處于高位等利空因素影響下,短期CPE市場價格或進一步下滑。
原料價格走跌
“導致CPE市場價格下跌較快的主要原因之一是成本端的變化。”卓創資訊CPE分析師郭娟分析說。
據了解,液氯在CPE成本中占到30%。6月份以來,液氯產量整體相對充足,多數下游產品價格走弱,部分產品盈利不佳,對液氯需求減少,導致液氯價格持續下滑。截至7月4日,液氯主產區山東價格從6月初的1050元跌至250-300元,CPE生產成本也是一直在下降。
“7月份,氯堿企業計劃檢修的較少,且局部有新增產能計劃投產,液氯供應仍較充足。但7月是耗氯下游需求淡季,采購積極性不高,燒堿企業商品氯出貨不暢,預計多數地區液氯市場或繼續震蕩走低,難以在成本端帶動CPE價格走高。”隆眾資訊CPE分析師李雪說。
下游需求偏弱
近期,CPE主要下游聚氯乙烯(PVC)管材和PVC型材企業開工率都很低,對CPE需求偏弱。
6月份,PVC企業出貨受阻,有些企業開始降價出貨,導致近期PVC市場跌價比較快。
“近期下游訂單出現明顯緊縮、開工率下降,導致PVC生產企業出貨困難,庫存高企。截至目前,PVC生產企業庫存環比增長22%,在36萬噸以上;PVC行業庫存環比增長11.6%,達到71萬噸以上。”隆眾資訊PVC分析師崔珩說。
目前外采電石PVC生產企業基本虧損。以山東為例,當地PVC部分電石外采企業噸成本在7916元左右,而當前PVC市場價格在7300-7500元。企業虧損明顯,生產意向不強。
從終端看,1-5月,房地產施工面積累積同比下降1%,新開工面積累積同比下降30.6%,竣工面積累積同比下降15.3%,年購置土地面積累積同比下降45.7%,最終端對房剛需明顯減弱。
“房地產行業表現不佳,南方梅雨季節繼續影響下游工廠產銷,PVC內需短期將難有明顯提升。另外,中國臺灣臺塑船期7月PVC預售報價環比下跌90美元,海外PVC市場也開始出現下調跡象,進而影響國內市場。預計短期PVC延續弱勢整理為主,難以在需求端帶動CPE價格上漲。”崔珩表示。
企業庫存高位
卓創資訊數據顯示,CPE屬于產能過剩行業,國內總產能為114.65萬噸/年,整體開工負荷僅維持在四成左右,需求占據主導地位。
上半年,國內CPE主要下游PVC型材和PVC管材企業對CPE維持剛需采購,補倉意向較低;國外出口訂單也環比去年減少。內外需雙弱導致CPE貨源流通節奏緩慢,企業庫存處于高位。
“后期CPE市場走向主要還是看需求端的表現。由于業內對CPE后期需求不看好,有些CPE企業庫存較大,被迫降低負荷運行,優先消化庫存為主。據卓創資訊統計數據,3月份以來,CPE行業整體開工率一直向下走。截至6月份,CPE行業整體開工率為41.96%,較3月份下降6.66%。”郭娟說。
綜合來看,在需求面偏弱下,短期CPE出貨壓力不減,預計市場或將進一步呈現疲軟態勢,價格有繼續下滑概率,下跌空間在200元-500元。
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