中國進口液化石油氣市場6月上旬到船數(shù)量較上月同期略有減少。金聯(lián)創(chuàng)分析師燕立敏表示，這主要是因為國內溫度持續(xù)升高，民用類丙烷需求減弱，且國內多套PDH裝置6月中旬開始進行計劃內檢修，采購力度有所減弱。同時，國內進口丙烷貿易利潤極度萎靡，至中旬國內進口碼頭全線進入負利潤運行。丁烷表現(xiàn)略好，但民用領域丁烷同樣無利潤空間。深加工方面利潤仍顯優(yōu)厚，丙烷脫氫毛利較上一周期略有收窄，但仍在1500元/噸以上運行。       國際原油近期走勢不佳，對液化氣市場并無支撐。6月下半月，中國進口液化氣市場仍將以季節(jié)性因素為主要運行參考。丁烷受限于輸入國內資源量，純丁烷價格持續(xù)處于偏高價位運行。且隨著國內溫度繼續(xù)升高，民用類需求對于富丁烷比例氣需求將持續(xù)旺盛。中國國內化工類需求裝置利潤表現(xiàn)依舊良好，丁烷深加工裝置及PDH利潤短期并無收窄預期，將對進口液化石油氣持續(xù)提供長期合約履約基矗煉銷調價政策仍無進一步調整跡象，6月份出現(xiàn)第四輪暴跌排庫后漲價積攢庫存循環(huán)，且因市場進口氣資源消化壓力較大，煉銷被動境地愈發(fā)明顯。       我國6月份液化石油氣進口量較上月略有減少，主要是因為國內多家PDH裝置計劃內檢修減少部分進口量，同時利潤極度萎靡甚至虧損致使一級進口商采購現(xiàn)貨熱情低迷，規(guī)避虧損時段操作。       綜合重點因素來看，隨著溫度持續(xù)升高，中國將進入為期60天左右的高溫時段，其間純丙烷因壓力較大，運輸存儲及燃燒應用均存在較大風險。且國內近期安全事故頻發(fā)，多地開展安全檢查等監(jiān)督措施，三級站均表示無意采購高壓力丙烷，比例氣尤其是富丁烷比例氣表現(xiàn)將略微優(yōu)于純丙烷。       燕立敏表示，整體來看，下半月國內進口氣市場難有明顯好轉，階段性需求減量以及當前進口商庫存消化壓力將對國內市場產(chǎn)生持續(xù)壓制，存繼續(xù)走低風險，貿易利潤恐將進一步萎靡。從運營情況來看，國內一級貿易商貿易利潤將進入階段性持續(xù)虧損狀態(tài)，尤其是丙烷虧損額度將明顯偏大，部分碼頭虧損額度將進一步擴大。丁烷因資源量相對有限，且化工類需求旺盛，價格表現(xiàn)雖略好，但仍難以彌補丙烷虧空。化工類深加工利潤預期仍較好；二級庫受限于運營成本高企，幾無獲利空間，個別高成本運營庫區(qū)虧損幾成定局，或將階段性規(guī)避操作，以短線波段貿易為主；三級站整體利潤波動預期較弱，采購富丁烷比例氣難度增大。風險評估方面，一級庫風險處于高位，二級庫風險處于高位且無法規(guī)避，三級站風險處于中低位。

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