經(jīng)歷了近兩個月30%以上的深跌之后，國際油價“絕地反擊”，在8月27日和28日兩天累計漲幅超過16%。有關(guān)專家認(rèn)為，近期國際油價的“兇猛反彈”與近日全球資本市場情緒回暖不無關(guān)系，但市場超供的壓力仍為油價上漲設(shè)定了“天花板”。

9月1日24時，我國成品油調(diào)價窗口將如期開啟，機構(gòu)普遍預(yù)計，原油短期反彈難以改變本輪調(diào)價的方向，油價有望迎來年內(nèi)首個“六連跌”。

全球資本市場情緒回暖，油價趁勢兇猛反彈

今年下半年國際油價出現(xiàn)“二次探底”，并在8月24日刷新了六年多的新低。在7月1日到8月24日不足兩個月的時間內(nèi)，紐約油價累計下跌35.7%，失守每桶40美元的關(guān)鍵關(guān)口;布倫特油價累計下跌32.9%，一度跌至每桶42美元附近。

就在人們擔(dān)憂原油行情會“一瀉千里”的時候，最近兩個交易日原油市場發(fā)起反攻。8月27日，歐美原油期貨價格均暴漲10%以上，創(chuàng)出自2009年以來的最大單日漲幅。28日，國際油價繼續(xù)反攻，漲幅超過5%。在短短兩個交易日內(nèi)，紐約原油期貨價格上漲17%，布倫特原油期貨價格漲幅也超過16%。

國際油價兇猛反彈與全球資本市場情緒回暖不無關(guān)系。最近一周國際油價的表現(xiàn)與全球股市的表現(xiàn)極為相近。在原油反攻的兩天內(nèi)，全球股市普漲，其中，上證指數(shù)反彈10.4%，美國道瓊斯指數(shù)反彈6.2%。

中金公司原油研究員郭朝輝表示，前期全球資本市場普跌，恐慌情緒蔓延，原油等風(fēng)險資產(chǎn)被拋售。而后期隨著中國央行宣布“雙降”，再加上近兩日美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和原油庫存等數(shù)據(jù)大幅好于預(yù)期，市場情緒恢復(fù)理性，全球股市回暖，此前超跌的原油迎來大幅反彈。

美國商務(wù)部27日公布的首次修正數(shù)據(jù)顯示，今年二季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算增長3.7%，較第一季度0.6%的增速明顯加快。美國能源信息署26日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至8月21日當(dāng)周，美國原油庫存周環(huán)比下降545.2萬桶，而此前市場預(yù)期會增加180萬桶。

另外，近期全球市場動蕩加劇，業(yè)內(nèi)對美聯(lián)儲9月加息的預(yù)期轉(zhuǎn)淡。

易信總部中國區(qū)副首席交易官朱文灝表示，美聯(lián)儲高層近期提及了油價下跌等因素對美聯(lián)儲加息預(yù)期產(chǎn)生抑制。這在客觀上對國際油價形成支撐。

超供壓力有增無減，油價“天花板”難逾越

經(jīng)過兩日暴漲之后，各界對后期國際油價走勢極為關(guān)注。“二次探底”是否宣告結(jié)束?原油“頂部”在何處?

“現(xiàn)在就下定結(jié)論稱國際油價已經(jīng)實現(xiàn)筑底逆轉(zhuǎn)為時尚早。”朱文灝坦言，雖然市場信心有所恢復(fù)，但全球原油供過于求的局勢仍未發(fā)生根本性改變。而且，歐佩克國家內(nèi)部在原油生產(chǎn)配額和定價權(quán)方面明爭暗戰(zhàn)，非歐佩克國家也未顯示減產(chǎn)跡象，這些都會對國際油價走勢前景產(chǎn)生打壓。因此，當(dāng)前原油的“膝跳反射式”上漲或難以持久。

廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強認(rèn)為，本輪國際油價“二次探底”的幅度已經(jīng)比較深，等恐慌性情緒釋放完之后，市場信心有望回歸理性，價格有望逐漸回升。預(yù)計年底國際油價可能回歸到每桶60美元附近。

眼下，各方最關(guān)注的焦點并非國際油價的“底”在哪里，而是限制反彈高度的“天花板”在什么位置。

郭朝輝認(rèn)為，原油市場超供壓力將給國際油價設(shè)置一個難以逾越的“天花板”。預(yù)計至少在未來的1年至2年內(nèi)，國際油價難以突破每桶60美元的關(guān)口。如果頁巖油技術(shù)進(jìn)一步突破，成本進(jìn)一步降低，這個“天花板”可能隨之進(jìn)一步降低高度。

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