國際能源網(wǎng)訊：節(jié)后，受春運期間危化品限行及中東部地區(qū)大范圍雨雪天氣影響，甲醇期貨放量上漲，2月10日出現(xiàn)漲停。后期，在現(xiàn)貨成本上升、下游需求改善、港口庫存低位以及內(nèi)外價差理性回歸等因素的支撐下，國內(nèi)甲醇價格重心將小幅上移。

  油氣價格飆漲，成本曲線上移

  受傳統(tǒng)消費旺季及美國極寒天氣等因素的影響，國際天然氣價格在有效需求的支撐下，延續(xù)2013年四季度以來的強勢上揚格局。截至2月7日，美國亨利港天然氣現(xiàn)貨報價7.04美元/百萬英熱單位，環(huán)比上漲55.6%，同比上漲107%.

  原油方面，受全球需求預期增長及寒冷天氣影響，國際原油價格在經(jīng)歷了短暫下跌后強勢反彈。截至2月7日，WTI原油報收于99.88美元/桶，環(huán)比上漲6.3%，同比上漲4.2%；Brent原油價格受期貨合約換月及美國對伊政策放寬的影響，表現(xiàn)相對較弱，暫穩(wěn)定于105—110美元/桶的區(qū)間內(nèi)。不管WTI原油，還是Brent原油，目前二者價格均處于近年來的較高水平。

  國際天然氣與原油價格的持續(xù)上揚，將使甲醇的成本曲線上移，從而對甲醇價格形成支撐。

  內(nèi)外價差收窄，有利于出口

  2014年以來，受下游需求減弱的影響，內(nèi)外甲醇價格延續(xù)2013年12月中旬開始的下跌走勢，但國內(nèi)市場價格跌幅遠超國際市場，使得內(nèi)外價差趨于合理。截至2月7日，華東地區(qū)甲醇低端報價為3040元/噸，較2013年12月中旬的高點4130元/噸下跌1090元/噸，跌幅達26%；CFR中國甲醇低端報價為504美元/噸，折合人民幣3054元/噸，較2013年12月中旬的高點544美元/噸下跌40美元/噸，跌幅為7.35%.

  隨著內(nèi)外價差的回歸，進口甲醇對國內(nèi)市場的沖擊力減弱，國內(nèi)甲醇的出口量將有所回升，從而對國內(nèi)價格形成一定支撐。

  進口量減少，港口庫存低位運行

  隨著甲醇價格的回落，國內(nèi)進口呈量價齊跌格局。數(shù)據(jù)顯示，2013年12月份我國進口甲醇31.94萬噸，進口總額15809.37萬美元，進口月均價495美元/噸，進口量同比減少40.39%，環(huán)比減少16.57%.受此影響，我國華東、華南港口庫存持續(xù)下降。

  截至1月23日，華東港口庫存為12.9萬噸，較上月同期減少5.4萬噸，而華南港口庫存為5.8萬噸，較上月同期略增1.2萬噸。較低的港口庫存對國內(nèi)甲醇市場，尤其是華東和華南地區(qū)的甲醇市場，形成較強支撐。

  傳統(tǒng)下游需求平穩(wěn)，烯烴消費值得期待

  受需求放緩及春節(jié)長假影響，國內(nèi)甲醛、醋酸、二甲醚等傳統(tǒng)甲醇下游表現(xiàn)平穩(wěn)，市場交投清淡，行業(yè)開工率保持較低水平。截至目前，甲醛、醋酸、二甲醚等行業(yè)全國平均開工率分別為37.98%、61.7%和48%，均處于近兩年的較低水平。節(jié)后，傳統(tǒng)下游行業(yè)將逐步復工，甲醇需求也將有效放大。

  此外，隨著石油與煤炭比價關系的拉大，煤制烯烴項目憑借良好的經(jīng)濟效益引起社會的關注。目前國內(nèi)已有6套大型烯烴裝置投產(chǎn)，意味著煤制烯烴、甲醇制烯烴項目進入了大規(guī)模商業(yè)化運作階段。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前已獲得發(fā)改委批復的煤制烯烴項目合計產(chǎn)能近900萬噸，且在建和規(guī)劃的煤制烯烴項目產(chǎn)能達2300萬噸，這將在很大程度上緩解甲醇行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題。

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