發改委宣布自10月26日零時起將汽、柴油供應價格每噸分別提高230元和220元。

油價問題關乎民生，每次上調都會成為日常百姓關注的焦點，此次也不例外。

而同時，市場關注的還有中石化中石油兩大石油巨頭在此次油價上調后是否又會大賺一筆？

煉油業務將恢復盈利

今年年內的其他兩次油價調整分別為，4月14日油價每噸均上調320元和6月1日汽、柴油價格每噸分別降低230元和220元。

自6月1日以來，國際市場原油價格持續在每桶70～80美元之間小幅波動，但到9月底攀升至每桶80美元以上。

對于此次油價上調，有分析師判斷，由于低成本原油庫存存在1個半月左右的滯后，10月份煉油毛利將重回到4月份8美元/桶以上的高位。至國慶前后，國際原油價格快速上漲，上漲影響將使得煉油企業11月份的毛利水平快速下滑至5美元/桶的更正常水平。從今年年初以來，國內煉油毛利平均在5美元/桶左右。

此外，自6月國內成品油價格(破解油價困境)下調以來，國際原油價格有較大的起伏變化，尤其在近期國際油價重新站上80美元／桶之后，如果國內成品油價不上調，兩大石油公司煉油業務將面臨虧損的風險。經過此次上調之后，兩大石油公司其煉油業務將恢復盈利，但受上調幅度限制，不會有較高的利潤。

中石化財務總監王新華告訴《證券日報》記者，再不調整，煉油業務就是虧損的。

而對于煉油業務的毛利率，王新華則表示，鑒于馬上要發布第三季度報告，財務數據不方便透露。

對此，湘財證券石油化工研究所王強在接受《證券日報》記者采訪時也稱，按照現在的原油價格，如果再不上調成品油價格，下個季度確實是虧損的。

王強指出，根據測算，理論上可靜態提升煉油毛利約2美元/桶，這將直接利好國內兩大煉油巨頭中國石油和中國石化。他表示，今年三季度，由于國際原油價格處于今年的相對低點，使得石化雙雄的煉油成本相對較低，因此煉油盈利狀況好于上半年；而最近國慶前后，國際原油價格快速上漲，將增加今年10月之后的煉油成本，本次成品油價格上調，能基本覆蓋原油價格上漲，這在一定程度上保障了今年四季度的煉油能盈利。

有分析師表示，中石油、中石化兩大集團油氣儲量不斷增長，儲量接替率持續上升。如果考慮成本變動，此次油價上調只是抵消了原有煉油毛利下降的不利狀況，維持原有業績預測不變，即中石化2010-2012年盈利預測為0.9元、1元和1.15元；中石油2010-2012年盈利預測為0.78元、0.85元和0.93元。

石化雙雄均受煉油業務制約

根據中石油公布的半年財報，截至6月30日，中石油實現凈利潤653.3億元，同比增長29.4%。

中石化中期業績公告也表明，其上半年實現凈利潤為人民幣354億元，同比增長6.7%。

但值得注意的是，中石化的煉油業務上半年凈利潤下滑了71%，至56.9億元，而上年同期凈利潤則為199億元。

對于上半年煉油業務收益大跌七成，中石化財務總監王新華解釋，主要是由于油價上升幅度大于成品油價上調幅度；不過，第二季煉油毛利已較首季好轉。首季每桶煉油毛利約4至5美元，第二季微升至每桶5美元，7、8月份則維持在第二季的毛利水平。

據了解，煉油業務表現不振，主要是因為原油進口量上升降低了煉油業務利潤率，同時也受到了政府對成品油價格控制的影響。

此外，記者從多個渠道了解，目前中石化煉化綜合配套能力約為年產1.9億噸原油。截至2009年底，中國石油煉油能力約1.3億噸，占全國產能34%。按中國石油的計劃，到2010年中國石油原油加工量達1.5億噸；到2020年建成18個千萬噸煉油基地，煉油能力達到近3億噸，占全國的45%。中石油克拉瑪依、蘭州等煉廠一旦升級為3000萬噸級，則中石油煉化能力將直追中石化。

而如此一來，中石油的煉油業務受成品油價格的影響也將進一步增加。

據了解，2009年中國成品油價格先后四次上調，中石油、中石化的煉油業務均扭虧為盈。中石化實現煉油毛利為人民幣309元每噸，同比增加722元每噸。中石油的煉油業務則扭虧增利1111億元。

但是業內評論人士指出，兩大巨頭今年上半年的煉油業務雖然收益下降，但只是下降，并沒有出現“虧損”。更何況，煉油業利益的多寡，主要還是石油巨頭內部上下游產業鏈利益調節使然。

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