攜手殼牌，中石油終于如愿得以將澳大利亞最大煤層氣生產商歸入麾下。

　　2010年8月23日，中國石油旗下子公司中石油國際投資有限公司(下稱中石油國際)，與皇家荷蘭殼牌子公司澳大利亞殼牌能源控股有限公司以35億澳元，共同完成對澳大利亞規模最大的煤層氣生產商Arrow能源公司(下稱Arrow能源)的收購。從今年3月開始，經過半年努力中石油終于如愿以償。

　　但是，對于此項收購具體有何價值也存在分歧，有分析師指出：中石油并不具有煤層氣開采的成熟經驗，而聯手澳大利亞殼牌也因中澳地質不同，很難把殼牌技術應用于中國。中石油布局海外煤層氣開發究竟意欲何為，還有待時間的檢驗。

　　中石油當了取款機？
 

  根據協議規定，合資公司將擁有Arrow公司在澳大利亞昆士蘭州的煤層氣資產和國內電力業務、澳殼牌在昆士蘭州的煤層氣資產，以及澳殼牌在格拉德斯通市(Gladstone)柯蒂斯島(Curtis)的擬建液化天然氣生產項目。

　　這似乎是一個很圓滿的結局。澳昆州州長白莉表示，此次交易不僅帶來了殼牌在液化天然氣上的先進知識技術以及中國能源市場。在交易完成后，CSCSG(Australia) Pty Ltd，將會加快落成Curtis島的液化天然氣場，每年能加工高達1600萬噸的液化天然氣，可創造3000個就業崗位。

　　殼牌對于此次收購行為也甚是滿意，此次交易融合了殼牌在L N G (液化天然氣)上的專業技術和中石油在中國能源市場的渠道，加上Arrow能源提供的煤層氣資源和專業技能，將大大鞏固澳大利亞在能源和資源供應上全球的領先地位。

　　而中石油也不吃虧，與殼牌合作，除了規避因是國資背景而可能產生的不必要的收購難題外，殼牌還有著成熟的煤層氣開采專業技術，“與國外相比，中石油的煤層氣技術還具有一定的差距。”平安證券研究員杜志強說，“不僅是在國外，即便在國內，煤層氣開采也因缺乏技術，而采取與國外的企業合作進行。”他介紹，煤層氣開采技術在美國已經有七八十年的歷史，技術已經成熟，在美國已經實現了規模化生產，“正是美國煤層氣開采技術成熟，減少了美國對天然氣的進口需求，拉低了目前國際天然氣價格”。

　　不過，杜志強表示，雖然Arrow能源的煤層氣質量，以及公司的業績都還是不錯的，但是35億澳元的收購價格偏高。對此，CCVI中國價值指數首席研究員崔新生認為，收購價格高低判定很復雜，不僅要看收購除資產之外，是否還包括技術團隊，還需看收購業務的未來定價。

　　“中石油并不具備煤層氣的成熟經驗，而電力也不是中石油擅長的領域。在一個自己不熟悉也不占優勢的領域投資，本身就不具備風險意識。”崔新生認為，此次交易應該是澳殼牌的一次融資行為，而中石油卻白當了一回提款機。

　　對于殼牌煤層氣技術借鑒，崔新生說，“地理結構和地質條件都不一樣，技術的可借鑒意義還有待實證。”

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