日前財政部宣布將調整部分產品出口退稅率，其中三聚磷酸鈉出口退稅率提升至13%，此前無出口退稅。

另外，在冬季礦石開采受限等因素影響下，上游磷礦石和黃磷價格已出現反彈，近一月平均漲幅近5%，也為下游三聚磷酸鈉提供成本支撐。業內預計，目前國內磷化工市場受制于產能過剩局面，整體行情較為低迷，財政部此次鼓勵出口政策，將有利于推升市場需求，改善磷化工行業景氣度。

通知顯示，自2015年1月1日起，工業級和食品級三聚磷酸鈉將執行13%的出口退稅標準，食品級六偏磷酸鈉將執行9%的出口退稅標準。出口退稅的增加間接地減少了企業的生產成本，有利于增強我國磷酸鈉鹽的國際競爭力，助推出口市場。據了解，相關企業也積極制定了2015年的銷售策略，后期將加大出口份額的占比。業內預計，該項舉措將緩解國內產能過剩局面，改善行業經營環境。

從行業基本面來看，按照磷礦石—黃磷—磷酸—三聚磷酸鈉產業鏈，上游方面已出現積極跡象。受冬季天氣影響，部分地區礦石開采受限，再加上冬儲市場陸續啟動，磷礦石價格穩中有升。據了解，貴州等地，由于正值冬季，部分礦山開采、運輸會受到天氣影響，后期場內礦山開工將呈下行趨勢。另外，磷肥出口政策落地，取消淡旺季窗口，出口需求預期向好，對于下游肥企備礦積極性有所改善。

黃磷方面，2014年12月份市場打破平穩局勢，實現全面上行，最新報價為14775元/噸。目前場內貨源較往年偏低，后期暫無大量的庫存出貨，并且大部分企業訂單已經排到1月中下旬，后續市場仍以小幅上行為主。另外，下游食品級磷酸正值需求旺季，也給市場帶來一定支撐作用。

對于三聚磷酸鈉本身，最新情況顯示，整體市場處于低位，工業級報價在5500-6000元每噸，食品級在6500-7000元之間。目前企業裝置運行較為穩定，大多按需生產。

總體來看，此次財政部出口退稅政策，表明政府對該產品高度重視，在減少企業成本的同時，鼓勵其出口量。另外，上游磷礦石、黃磷等價格的上揚，也為三聚磷酸鈉帶來成本支撐作用。

上市公司方面，澄星股份為精細磷化工龍頭，磷酸和磷酸鹽產能居市場前列，其中三聚磷酸鈉產能接近10萬噸。另外，公司還擁有磷礦開采能力110萬噸，以及黃磷生產所需的水電、火電供應，產業鏈較為完善。六國化工為國內大型磷銨、精細磷化工企業，目前已形成安徽、江西和湖北三大生產基地，擁有磷酸二銨產能120萬噸、一銨產能15萬噸。同時，公司28萬噸合成氨項目已經投產，大幅提升磷肥原料的自給率，保障生產負荷的穩定提升。值得注意的是，2015年磷肥關稅新政已出臺，取消淡旺季窗口，整體稅負成本減少，有利于提升公司出口量。