原題：碳市場：創新擦亮石油“金”字招牌 ——金融工具如何在碳市場中發揮作用初探

　　原文來源：中國石油報

　　記者：楚海虹

　　全國碳市場自7月16日啟動以來，交易活躍，交易價格穩中有升，市場運行平穩。開市至目前，碳排放配額累計成交總量600多萬噸，總成交額超3億元。中國碳市場無疑將成為全球覆蓋溫室氣體排放量規模最大的市場。

　　未來，將有更多高排放行業和企業被納入全國碳市場，碳排放權將成為企業的一項重要資產、重要的質押品。如何在這一巨大的市場商機中，念好碳交易這本“生意經”，石油金融企業應抓住碳市場上線交易契機，深度參與碳市場交易，不斷推出碳金融產品，滿足市場參與主體的多樣化需求。

　　銀行業紛紛搶占碳金融市場

　　碳金融作為碳市場的重要組成部分，有助于資源的合理配置，吸引更多投資者，促進企業的節能減排進程。所謂碳金融，是指服務于限制溫室氣體排放等技術和項目的直接投融資、碳權交易和銀行貸款等金融活動，包括碳排放權及其衍生品的交易與投資、低碳項目開發的投融資及其他相關金融中介活動。

　　由于我國此前尚未建立完善的碳交易市場，碳金融主要圍繞傳統的綠色信貸、綠色債券、綠色產業基金等形式，滿足企業在低碳轉型過程中的投融資需求。全國碳交易市場開市后，將為碳金融快速發展打開成長通道。

　　目前，銀行等金融機構尚不能直接參與全國碳市場交易，但可以通過碳金融基礎服務和碳抵(質)押融資服務支持碳市場發展。已有多家銀行推出了以碳交易排放權配額作為抵押提供信貸融資的業務。如浦發銀行2014年底正式推出“碳排放權抵押”創新融資產品，并與華電新能源公司正式落地了國內首單碳排放權抵押融資業務，其碳配額抵押融資額達1000萬元。建設銀行在2020年8月推出“碳排放權質押融資”產品。中銀理財發行首批以碳達峰為主題的理財產品等。

　　金融機構還可在碳交易市場中扮演多種角色，如作為中介機構，提供多種交易服務；或提供碳交易市場研究、項目投資咨詢和財務顧問、碳資產管理等服務。

　　以碳市場為基礎開展金融創新服務

　　中國的碳排放權交易試點已積累了10年經驗。未來，碳金融交易體系不僅將成為綠色金融的新興領域，更是將在實現碳達峰、碳中和目標過程中發揮核心定價機制作用。

　　把碳排放權作為一種商品，將形成規模巨大的碳金融交易，也形成價格激勵信號：一方面督促高碳行業對原來的設備和技術進行改造升級，另一方面吸引和鼓勵多樣化社會資金投入減排額度項目，獲得核證自愿碳減排額度（CCER）。社會任何一個企業，都可以通過對諸如植樹造林的“固碳”項目進行投資，通過認證獲得減排額度，然后在交易市場出售，獲得收益。

　　未來的碳市場將以碳排放權交易現貨市場為基礎，開展金融創新服務。特別將進一步發展期貨衍生品市場，探索碳遠期、掉期、期貨、期權等多種金融工具。與碳市場和碳價格相關的融資業務，可能包括碳質押授信、碳托管等。這些都將豐富碳交易市場結構與交易手段。同時，衍生品市場可以提供風險控制手段，發揮價格發現功能，有助于我國形成碳定價機制。

　　通過打造“碳交易現貨市場—碳交易衍生品市場—碳資產金融產品”的多層次機構，充分發揮金融在支持實體經濟綠色低碳轉型、我國碳達峰、碳中和目標實現中的作用。

　　石油金融助推企業綠色轉型

　　近年來，中國石油在綠色金融領域持續發力，中油資本依托其下屬金融企業在綠色信貸、綠色債券、綠色融資租賃、綠色信托等多項業務上不斷開拓創新。“綠色金融”已成為支持中國石油綠色產業發展的重要支點。

　　在綠色投資方面，早在2018年中油資本就投資了專注綠色投資的私募股權基金“綠動資本”，積極布局綠色低碳領域。同時建立綠色低碳發展評價體系，對所投項目進行測算，評估“綠色貢獻”大小。

　　在綠色融資方面，中油財務有限責任公司（中油財務）為多個天然氣項目提供融資支持；昆侖金融租賃為綠色交通、清潔能源等領域提供有力資金支持；昆侖信托也不斷探索綠色金融領域，充分發揮信托的獨特優勢，對綠色產業的不同發展階段予以資金支持，在綠色發電、天然氣產業、節能環保、新能源、新材料、新技術等領域逐步形成了有自身特點的產融結合模式及方案。該公司負責管理的昆侖氣候產業投資基金，積極參與碳捕獲、利用與封存產業、甲烷排放管控行動以及打造綠色油田等工作。

　　昆侖銀行以新疆綠色金融改革創新試驗區為契機，創新綠色金融體制機制、產品和服務，綠色信貸余額增幅7.27%，其中約50%為產融業務，約70%投向風電、光電、天然氣等清潔能源領域。創新產品設計，分兩期成功發行綠色金融債券5億元，主體及債項評級均為AAA級；研發推出“藍天貸”綠色信貸產品，為20家發電和供熱企業累計授信41.69億元，累計投放金額23.24億元；圍繞石油石化產業鏈的綠色化改造升級、油田區域污染防治等領域，就污水、油泥、污泥處理、碳捕集技術，推出收費權質押、綠色項目收益權質押、“應收賬款+專利權質押”等模式支持綠色項目庫綠色項目，相關綠色金融改革創新經驗和典型案例納入國家級綠色金融文件匯編。

　　隨著全國碳市場逐步成熟，金融機構參與碳交易將是大勢所趨。金融業將通過更多方式參與到低碳經濟發展中，同時圍繞碳排放權進行金融創新，引導更大規模的資金進入低碳產業轉型領域。石油金融企業也將繼續加大在綠色金融領域的布局，積極開發綠色信貸、綠色保險、綠色信托等多元化的產品和服務，以通過構建綠色金融生態圈，更好服務碳市場發展，助推企業綠色低碳轉型。

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