國際油價將下試支撐位50美元
記者昨天獲悉，根據(jù)紐約商業(yè)期貨交易所統(tǒng)計結(jié)果，國際原油期貨價格（wti)已經(jīng)在50美元徘徊，達到50.26美元/桶，多位國際分析師亦表示看空油價，稱國際油價很快將下試重要心理支撐位50美元/桶。
事實上，就在上周四，國際油價再次大幅度下跌。紐約商業(yè)期貨交易所原油期貨收市跌幅超過3％，收于每桶50.48美元，盤中一度跌至49.58美元， 有關(guān)專業(yè)人士表示，國際油價的振蕩期已經(jīng)來臨，70美元的高油價時代可能要暫告一段落，如果沒有特殊情況，50美元將成為國際油價的運行新階段。
據(jù)廣東省油氣商會介紹，美國上周原油庫存出現(xiàn)8周來首度增長，加上國際能源總署調(diào)低2007年需求估計，這兩個因素已經(jīng)克服了天氣轉(zhuǎn)現(xiàn)寒冷的影響，令原油在電子盤和場地交易早盤因寒流引起的漲勢徹底消失。
分析師指出，原油期貨盡管沒有收在每桶50美元之下，并不意味著期貨價格不會出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點。分析師們還表示，國際油價很快將下試重要心理支撐位50美元，若跌破50美元，下一道支撐位可能會落在47.50美元。
投機炒作已成油價變動重要推手
石油行業(yè)分析人士認(rèn)為，近來油價下跌的主要原因除了美國部分地區(qū)持續(xù)出現(xiàn)暖冬天氣之外，美國宣布增加油庫庫存和投資基金大量拋售原油期貨是重要原因。
從2005年開始，隨著油價大幅攀升，大批投資基金進入原油期貨交易市場，部分機構(gòu)更是進行投機活動，投機炒作已成為國際原油期貨價格變動的重要推手。
據(jù)廣東油氣商會油品部部長姚達明介紹，國際原油期貨交易市場的投機交易者主要包括投資銀行和各種投資基金。據(jù)公開資料，目前僅在紐約商品交易所原油期貨交易市場，“投機交易者”投入的資金就高達600億美元。石油行業(yè)專業(yè)人士表示，投資基金的頻繁操作，使得油價的走勢容易波動，而且在高位持續(xù)運行。
對消費者與工業(yè)企業(yè)有直接利好
此前，國內(nèi)有關(guān)專家已經(jīng)表示，在國際油價頻繁下跌的情況下，國內(nèi)油價的變動的次數(shù)也會更多一些，中石化有關(guān)人士昨天接受記者采訪時表示，由于國際油價持續(xù)突破國內(nèi)油價調(diào)整的紅線——55美元，所以國內(nèi)成品油定價機制將會更改為“原油成本法”。
根據(jù)新計價辦法，政府今后將出臺指導(dǎo)價，而市場價格由企業(yè)主導(dǎo)，預(yù)計市場價一定會低于政府的指導(dǎo)價，油價下降的空間比較大，消費者應(yīng)該會成為受益者，中石化消息人士表示。
廣東省經(jīng)貿(mào)委的專家接受記者采訪時表示，國際油價下跌最直接的“好處”就是降低廣東省眾多工業(yè)企業(yè)原材料、燃料等成本價格。
上市公司幾家歡喜幾家愁
三大行業(yè)
受益明顯
隨著油價的回落，包括煉油在內(nèi)的綜合類石化、塑料、有機化工、橡膠、化纖、農(nóng)藥等子行業(yè)中的一批優(yōu)勢龍頭企業(yè)將因成本下降而逐步走出低谷，其中以下三大子行業(yè)受益較大，將迎來一波波瀾壯闊的上升行情。不過，一些行業(yè)可能會由于產(chǎn)品油價格調(diào)整滯后而暫時難以收益。如交通運輸行業(yè)由于產(chǎn)品油定價機制原因，油價變化對其影響存在時滯效應(yīng)。
航空股有望創(chuàng)新高
油價的下跌，航空股肯定是最大的受益板塊，而近期航空股的表現(xiàn)，也十分值得投資者關(guān)注。近期，中國國航(7.79,0.38,5.13%)（601111）創(chuàng)出了上市以來的新高，S南航(6.26,0.17,2.79%)（600029）則創(chuàng)出了2004年3月以來的新高。
天相投資的孫利萍認(rèn)為，如果未來國際油價能夠維持在60美元附近，或者低于60美元，同時國內(nèi)航空煤油價格不調(diào)整的情況下，預(yù)計航空公司業(yè)績將因此出現(xiàn)增長。建議關(guān)注業(yè)績較好的中國國航（601111）、海南航空(5.08,0.45,9.72%)（600221）及S南航（600029）等。
煉油股迎來大利好
國信證券分析師指出，隨著國際油價下跌，煉油行業(yè)生產(chǎn)成本有望得到一定幅度降低，而國內(nèi)成品油價格并未跟跌，因此預(yù)計煉油股能扭轉(zhuǎn)虧損局面。記者注意到，2006年7月下旬以來，中國石化(9.4,0.00,0.00%)（600028）的股價已經(jīng)大漲了108%。
申銀萬國研究員黃美龍認(rèn)為，由于原油價格的下跌導(dǎo)致煉油業(yè)務(wù)的復(fù)蘇，2007年公司煉油業(yè)務(wù)改善將比2006年增加息稅前利潤在300億元左右。
分析師建議，投資者可重點關(guān)注中國石化（600028）、S上石化(7.34,0.35,5.01%)（600688）、S石煉化(7.75,0.00,0.00%)（000783）等。
化工股業(yè)績大增長
油價下降，化纖股也是受益匪淺。記者注意到，2006年三季報顯示，化纖、化工板塊個股經(jīng)營業(yè)績有明顯復(fù)蘇跡象，不少公司開始減少虧損，或者扭虧為盈，甚至利潤大幅增長。記者注意到，2006年7月下旬以來，江南高纖(9.76,0.88,9.91%)（600527）的股價已經(jīng)大漲了166%。
分析人士認(rèn)為，從行業(yè)復(fù)蘇的角度看，投資者可重點關(guān)注業(yè)績明顯改善的公司，如新鄉(xiāng)化纖(5.57,0.22,4.11%)（000949）和江南高纖（600527）、雙良股份(11.76,1.07,10.01%)（600481）等。
兩大行業(yè)
遭遇寒流
不過，油價下跌也會使一些行業(yè)受到傷害。香港上市的中石油（0857.HK）和A股一些資源類個股業(yè)績可能受到影響。
資源類個股跑輸大盤
市場人士指出，由于原油和煤炭板塊有聯(lián)動的內(nèi)在因素，屬資源替代品，如果油價下降，煤炭價格也會相應(yīng)下降，這可能成為資源類個股做空的主要動力。
煤炭類多只個股從2006年7月下旬以來，遠遠跑輸大盤指數(shù)。其中，西山煤電(11.85,0.65,5.80%)(000983.SZ)漲幅只有48%；而山西焦化(11.61,0.53,4.78%)(600740.SH)漲幅只有31%；國陽新能(18.49,1.14,6.57%)(600348.SH)的漲幅只有32%。
石油巨頭盈利將縮水
受國際油價下跌拖累，在2007年里，石油商們的“錢途”可能會遠遜于2006年。19日，在香港股票市場，中石油（0857.HK）以接近1%的跌幅結(jié)束了全天的交易；中海油（0883.HK）也下跌了0.15%。
各大機構(gòu)也開始重新審視石油股。雷曼已調(diào)低了中石油的評級，從“增持”調(diào)低至“中性”，將目標(biāo)價從10.9港元調(diào)低至10.5港元。瑞銀也將中石油的目標(biāo)價由10.6港元調(diào)低至10港元。
國際油價走勢穩(wěn)中回落
短期
跌破50美元或致深跌風(fēng)險
盡管北美和歐洲地區(qū)的暖冬天氣及投機基金從石油市場大規(guī)模撤資等因素促使油價不斷下跌，但歐佩克減產(chǎn)成為支撐油價的重要因素之一。
能源分析師近日也稱，若原油價格延續(xù)急劇跌勢并跌破每桶50美元的心理關(guān)口，可能引發(fā)一波更猛烈的投資者拋盤，將面臨深跌的風(fēng)險。
United Energy分析師稱，“布蘭特原油正處于深淵邊緣。” 他說，美國原油的關(guān)鍵支撐位應(yīng)介于50.65美元~49.30美元，若跌破則可能令油價進一步滑向47.55美元和44.40美元的目標(biāo)。從更宏觀的角度看，從該水準(zhǔn)的任何進一步跌勢，都將推動朝向36.35美元區(qū)域的較長期跌勢的形成，該價位將成為下一輪大周期的底部。
中期
今年均價或在60美元左右
中科院能源政策研究中心的最新報告預(yù)測，如果地緣政治風(fēng)險沒有明顯惡化，不發(fā)生重大突發(fā)事件，國際油價有望出現(xiàn)穩(wěn)中回落，但不至于出現(xiàn)崩盤大跌的局面。估計2007年國際油價將在55美元~70美元/桶左右的區(qū)間內(nèi)波動，年平均價格在60美元/桶左右。但是，如果伊朗核危機繼續(xù)激化或出現(xiàn)嚴(yán)重的政治軍事沖突或惡劣性氣候等突發(fā)事件，未來油價繼續(xù)走高、突破去年77美元/桶紀(jì)錄也是有可能的。
該所2005年年底預(yù)測國際原油2006年日平均價格為63美元/桶，與實際的年平均價格66.07美元/桶僅有4.5%的誤差。
而世界銀行預(yù)計，今明兩年油價將溫和回落，2008年油價的平均水平將為每桶53美元。
長期
未來油價將破100美元？
能源分析人士認(rèn)為，影響油價波動的不確定因素仍然存在，如伊朗核危機升級等，所以未來油價仍存在較大變數(shù)。而從長遠的觀點看，國際原油價格總體呈上升趨勢，未來2~3年，國際原油價格仍將高位運行。
羅杰斯日前表示，在經(jīng)過當(dāng)前的“調(diào)整”后，油價會繼續(xù)上攻100美元的高位。他的理由是，近30年來，全球都沒有發(fā)現(xiàn)真正的大油田，而中國和整個亞洲地區(qū)經(jīng)濟快速增長使得原油需求持續(xù)增長。
投行高盛也一直“唱高”油價。早在2005年3月，高盛分析師Arjun Murti就發(fā)表報告稱，油市可能已進入一波大漲的初期階段，油價可能升至高達每桶105美元。
不過，大摩首席經(jīng)濟學(xué)家羅奇卻一直“唱空”包括石油在內(nèi)的大宗商品。在近期的一份研究報告中，羅奇警告，商品超級牛市周期已“岌岌可危”。花旗集團則與美林證券也認(rèn)為，油價破百的可能性非常低。
