中華石化網(wǎng)訊 “早春二月，萬物復(fù)蘇。但化纖產(chǎn)業(yè)鏈卻感受不到春日暖陽(yáng)。雖然經(jīng)過前期持續(xù)下跌行情后，目前市場(chǎng)筑底暫告一段落，但上攻動(dòng)能不足，買盤跟進(jìn)寡淡，賣盤因成本原因更不愿低價(jià)出售，加上宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，市場(chǎng)信心明顯不足，后市進(jìn)退兩難，短期難有出色表現(xiàn)。”吉林寶源化工貿(mào)易公司張經(jīng)理等市場(chǎng)人士對(duì)于化纖產(chǎn)業(yè)鏈給予這樣的評(píng)判。

原料：庫(kù)存重壓難有作為

乙二醇市場(chǎng)的“熊”路要追溯到2013年，價(jià)格在8月份攀高后一路下跌，截至目前跌幅已達(dá)到22.3%。年后加速下行的跌勢(shì)，更是擊潰了貿(mào)易商的信心。2月底，市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)出新低之后，受成本以及庫(kù)存稍有好轉(zhuǎn)等利好支撐，乙二醇價(jià)格略有反彈，市場(chǎng)在6500元（噸價(jià)，下同）價(jià)位小幅回升，但現(xiàn)貨在6500～6600元位置已盤整。

“從成本上看，年初以來，原料乙烯價(jià)格微跌，跌幅不足50美元，而乙二醇價(jià)格卻下滑110美元。據(jù)了解，乙二醇生產(chǎn)進(jìn)一步虧損，幅度達(dá)到150美元以上。因此廠家挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。后市來看，價(jià)格深跌可能性不大。”中國(guó)石油東北銷售分公司朱處長(zhǎng)說。

雖然如此，乙二醇庫(kù)存高企卻成為市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的絆腳石。有數(shù)據(jù)顯示，2014年年初，乙二醇港區(qū)庫(kù)存達(dá)到歷史最高位，盡管近期下游工廠需求逐步回升，使港區(qū)庫(kù)存出現(xiàn)下滑趨勢(shì)，但連續(xù)3周僅下滑3萬噸的速度，與之前上漲的速度相去甚遠(yuǎn)，對(duì)市場(chǎng)利好作用有限。

“去庫(kù)存化仍是一個(gè)緩慢長(zhǎng)久的過程，如果下游需求沒有根本性好轉(zhuǎn)，那么乙二醇市場(chǎng)難以真正走出低谷。”張經(jīng)理說。

產(chǎn)業(yè)鏈：產(chǎn)能過剩鉗制市場(chǎng)

在整體化纖行業(yè)中，丙烯腈、己內(nèi)酰胺、PTA這3個(gè)產(chǎn)品已經(jīng)成為快速發(fā)展的代表，但目前均已處在產(chǎn)能過剩的陰云籠罩下。

“產(chǎn)能過剩已經(jīng)讓PTA這個(gè)曾經(jīng)的明星產(chǎn)品失去光環(huán)，國(guó)內(nèi)裝置產(chǎn)能已超3000萬噸/年，嚴(yán)重供過于求，工廠大都負(fù)利潤(rùn)運(yùn)行。而市場(chǎng)方面則難以再創(chuàng)輝煌。截至3月份，PTA成為芳烴鏈產(chǎn)品走勢(shì)最差的一個(gè)分支,價(jià)格由年初的7400元下滑至目前的6620元，創(chuàng)出近5年來新低。”張經(jīng)理說。

不僅PTA，從2012年開始，己內(nèi)酰胺產(chǎn)能進(jìn)入爆炸增長(zhǎng)期，每年以50萬～80萬噸的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2015年年底，產(chǎn)能將達(dá)到320萬噸以上。“受國(guó)內(nèi)產(chǎn)能大量增加影響，己內(nèi)酰胺市場(chǎng)供應(yīng)量逐漸增加，預(yù)計(jì)后期利潤(rùn)有繼續(xù)走低趨勢(shì)，且三四年內(nèi)難以改善。”朱處長(zhǎng)說。

曾經(jīng)也是明星產(chǎn)品的丙烯腈，2013年產(chǎn)能增長(zhǎng)10%，增至140萬噸/年，未來3年國(guó)內(nèi)仍有新產(chǎn)能投放，供大于求格局勢(shì)必然形成，市場(chǎng)價(jià)格總體難以走強(qiáng)。

終端：采購(gòu)清淡難有改善

隨著原料乙二醇和PTA價(jià)格的下跌，下游工廠生產(chǎn)成本有所降低，相應(yīng)的就是開工率的恢復(fù)提升，這對(duì)原料需求的增加是必然的良性循環(huán)，而且市場(chǎng)對(duì)四五月份的生產(chǎn)旺季仍存預(yù)期。但從乙二醇、PTA到下游聚酯工廠直至終端織造廠，整體產(chǎn)業(yè)目前都面臨高庫(kù)存的壓力，對(duì)行情形成壓制，短期內(nèi)難有改善。

目前來看，紡織工廠開工率有所上升，加彈廠開工甚至達(dá)到95%，絲廠產(chǎn)銷也在逐步回升，尤其是原料下跌之后，瓶片和短纖能夠維持盈利的水平，但是長(zhǎng)絲和切片情況仍不樂觀。

“總體來說，下游聚酯情況沒有我們之前想象的那么悲觀，但是卻也是基本溫飽，并不具備大規(guī)模的采購(gòu)需求。近期人民幣持續(xù)貶值也是‘雪上加霜’。資金面上，下游也不具備大規(guī)模采購(gòu)的條件。”張經(jīng)理說。

“近日流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力下，外圍商品大跌拖累市場(chǎng)的反彈節(jié)奏，全球金融危機(jī)影響還將存在，而且超日債問題讓市場(chǎng)資金的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)上升。化工品市場(chǎng)偏空格還將維持，拖累部分產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)走低。預(yù)計(jì)二季度市場(chǎng)將持續(xù)去庫(kù)存走勢(shì)，以此來改善供求關(guān)系，二季度再出現(xiàn)低點(diǎn)的可能性較大。底部夯實(shí)后市才有望逆轉(zhuǎn)。”張經(jīng)理說。

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