中華石化網訊 2012年國內經濟增速明顯放緩，汽柴油市場一直缺乏需求動力支撐，旺季表現不旺，全年下來市場不溫不火，各地汽柴油資源都呈現寬松甚或過剩的局面，基本都是以買方市場為基調主導。大部分地主營單位銷售情況不佳，全年進度均有欠量，沿海主營外采下半年幾乎都處于停滯階段。上半年中石化意識到今年的市場將會轉向買方主導，在5月份曾發文明確表示，今年對各省市銷售公司的考核指標從重利潤轉向看重銷量，以致于市場價格競爭激烈。

年內千呼萬喚的新成品油定價機制終未兌現，但縱觀全年汽柴油批發價格走勢逐步和國際油價走勢相吻合。另外，消費稅新政在11月份公布，要求在2013年1月1日起執行，但細節遲遲沒有公布，且市場爭議較多，后有消息表示該政策延期執行的可能性較大，年底市場再度進入觀望氣氛，調和汽油唯一出現的利好因素仍沒有起到支撐市場作用。

零售價格調整頻繁，國內批發價格逐步和國際接軌

2012年經濟、政治不確定性因素復雜交織，國際原油期貨市場延續去年的震蕩格局，整體呈不對稱的“V”型走勢，年初走勢較年底更為強勁。而國內的汽柴油批發價格走勢幾乎和國際原油價格雷同，年內頻繁且及時的零售價格調整，充分體現了國內成品油價格的走勢逐步和國際市場接軌。

2012年全球經濟增長放緩，雖然美國實施了兩輪經濟寬松政策，但低迷的經濟形勢，歐債危機“毒瘤”尚未切除，對全球經濟發展前景悲觀，國際油價在下半年震蕩走低。2012年1-10月，Brent原油期貨均價112美元/桶，同比微增0.7%；結算價最高126.22美元，最低89.23美元；WTI原油近月期貨均價96美元/桶，同比漲0.9%；結算價最高109.77美元，最低77.69美元。

由于國際油價的波動，國內成品油零售價格年內共計調整了八次，分別四漲四跌，汽柴油批發價格的幾次跳躍式漲跌亦是出現在零售價格調整之際。且與往年略有不同的是，今年每次上調零售價格亦非常準時，基本沒有拖延，從下圖可看出，國內汽柴油批發價格走勢和布倫特原油價格走勢完全吻合。成品油零售價格的頻繁調整也預示著為成品油新定價機制出臺做鋪墊。

盡管2012年美國相繼推出QE3和QE4，但美國財政危機和全球石油需求減緩依然重壓市場氣氛，國際油價整體走勢震蕩為主。WTI與Brent的價差依然較寬，在10-24美元/桶之間。美國原油產量一度創16年來新高，其原油庫存持續處于近五年來同期高位。另一方面，北海油田檢修、中東局勢緊張，也導致WTI原油處于深貼水狀態。市場大部分業者對2013年國際原油的走勢依然不是特別樂觀，有部分機構預測，WTI在2013年可能走低至70美元/桶。

國內成品油供應充裕，四季度柴油轉出口

據ICISC1統計顯示，2012年仍算是主營煉廠新增煉能“小年”，均是原有煉廠改擴建的形式，且集中在年底投產，對當年原油加工量貢獻較小。2012年全年主營方面合計新增一次加工能力1640萬噸/年，地方煉廠總煉油能力為16651萬噸/年，同比增加17%。

而2012年主營煉廠檢修整體較去年有所減少，但煉油利潤不佳加上成品油需求疲軟，部分煉廠下調開工負荷，因此平均開工率基本與去年持穩，同樣地煉受成品油需求不佳銷售清淡影響，年均開工率為39%，同比減少3個百分點，表現差與2011年。

2012年年初中國主營煉廠延續去年四季度的高負荷開工，但隨著3月份后檢修增多，且二季度主營煉廠煉油利潤大幅虧損，加上成品油需求疲軟，為降低成品油庫存，年中中石化旗下煉廠普遍下調其原油加工量，主營開工率維持在年內較低水平79%。四季度主營煉廠逐步結束檢修，開工率逐步回升至年初87-88%的高位。另外，據ICISC1統計，今年全國主營的汽柴油配置到貨也都較好，除了四季度西南地區因為鐵路運輸不暢等問題造成配置到貨欠佳，云南和四川地區資源略顯緊張，其他沿海和內陸市場全年汽柴油供應都處于供應平衡亦或供過于求的狀態。

9-11月份向來是國內柴油需求的旺季，往年資源緊張，部分地區甚至出現油荒，四季度加大柴油進口等現象都是出現在此時，而今年卻恰恰相反，因為主營和地煉的開工負荷都達到了年度較高水平，國內消化能力有限，四季度國內柴油開始轉出口，中石化和中石油申請增加出口配額，增加量在100萬噸，而實際四季度柴油出口約在50萬噸左右，年初主營申請的全年出口配額也僅40萬噸。

經濟增速放緩，柴油需求出現萎縮

據國家統計局數據顯示，前10個月中國汽柴油表觀消費量分別為7093.2萬噸和14040.7萬噸，同比增幅為11.4%和1.64%，汽油消費增速尚高于2011年和2010年的8.1%和5.1%的增速，柴油的消費增速遠低于2011年和2010年的7.6%和12%，勿庸置疑，宏觀經濟的變化主要對柴油消費產生了很大影響。

進入2012年以后，隨著國內宏觀經濟的減速，國內基本建設、出口、公路車流量這些經濟指標發生了顯著變化。其一，1-11月，房地產開發企業施工面積同比僅為13.3％，2011年、2010年全年增速為25.3％、26.5％，為3年以來最少。尤其是新開工面積同比增速下降了7.2％，而2011年、2010年為16.2％、40.6%。可見，保障性建房并未阻止整體房地產施工總面積增速的下滑。其二，1-11月，海關出口總額同比增速僅5.8％，為近3年增速最少的一個季度，而2011年、2010年全年增速為22.5％、34.7％，歐美經濟的進一步不振，已嚴重影響了中國的出口經濟。

在房地產經濟與出口經濟呈現大幅萎縮后，物流景氣的不振直接反映到公路車流量增速方面來，由于成品油消費70％直接用于交通運輸，因此，公路交通車流量的變化對成品油消費有著明顯的正相關作用。而全國大部分地區很多工礦企業以及基建工程行業對柴油的需求都有明顯降低，主營直銷量一直保持偏低的水平。另外，據了解，南水北調工程在這邊的主體工程已經進入尾聲，開工率也有降低，而且北方市場節能減排工作一直抓的比較緊，三方面原因對柴油的終端需求都形成了利空因素。”

華東以及華南市場同樣也有類似的情況，在浙江市場，市場業者均反應今年基建行業的開工率很低，很多工程都處于停工的狀態，一方面是今年持續的降雨天氣比較多，對基建工程有一定的影響，另外，經濟大環境發展的降速也導致基建行業開工率降低。近兩年來因為人工工資的提高和材料成本增加，都迫使不少企業單位減少在珠三角的投資，春節之后不少工廠都因為招工困難原因保持較低的開工率或者有些甚至都處于停工狀態。廣東石油行業協會最近公布，2012年廣東柴油需求呈現同比下滑，而兩大公司也基本不在對柴油直銷量做考評。

柴油需求在旺季不旺，淡季更淡的形勢下全年都呈現疲態，下游消費能力放緩，中間商操作積極性明顯放低，投機需求和終端消費需求都出現下滑后，主營幾乎每個月都面臨趕量的壓力，大部分地區的主營全年任務仍欠不少進度。

零售加油站在終端需求萎縮的情況下，柴油銷量亦出現下滑，據大部分主營加油站負責人反饋，“汽油銷量仍有一定的增速，但柴油銷量同比已經出現接近兩位數左右的跌幅?！盜CISC1調研全國約650座加油站，做出汽柴油零售指數，指數低于50即代表當月銷量環比出現萎縮，從圖上可以看出，9月底進入柴油需求旺季之后，柴油的零售銷售指數都在50以下浮動，即代表柴油的零售都出現下滑。

在批發市場競爭加劇，全年以買方市場主導的背景下，終端零售加油站因此得以利好，雖然銷量同比未必有所增加，然因批發價格走勢低迷，民營油站汽柴油零售利潤都比較客觀，同比均有不同幅度的增長。特別是調和93#汽油，據ICISC1數據顯示其年均零售利潤在805元/噸，最高時達1300元/噸，最低亦有400元/噸，而國標0#柴油年均零售利潤在280元/噸左右，僅在一月份處于輕微的批零倒掛，一月底開始均有上百元以上的零售利潤。

　　2013年需求增速或難改國內買方市場的背景

相比2012年國內原油加工量同比3.0%的增速，ICISC1預測，2013年國內原油加工量預計將會達到4.93億噸，同比增速預計在7.1%，大部分主營煉廠的檢修主要集中在二季度，下半年計劃檢修的煉廠并不多，因此從主營供應來看國內汽柴油供應仍是充裕。而且地方煉廠方面中化工在山東的幾家地煉已經獲得2013年千萬噸的原油進口配置量，另外，菏澤東明石化的日東原油管道預計在明年初將要投入運行，原料得到滿足后，其新建的600萬噸/年常減壓也因此在明年初投產，山東地煉2013年的開工率水平預計會高于今年。ICISC1預測2013年國內的汽柴油產量將會同比增長5-8%，其中汽油的產量增幅較高，因為2013年起消費稅新政的出臺，可能會致使調和汽油量出現萎縮，主營方面汽油外采將更會減量，主營煉廠因此調高汽油產出。

2012年中國處于調整經濟發展結構的道路，GDP增速的放緩，致使柴油市場的主要需求支柱產業大傷元氣。2012年12月份中央經濟工作會議明確2013年國內經濟總基調是促進經濟持續健康發展，而提出的有關財政、貨幣和樓市調整政策方面，對于拉動2013年的投資和基建行業仍是利空。中央要求繼續各級政府要厲行節約，嚴格控制一般性只出，把錢用在刀刃上，而住建部明確表示2013年要繼續堅持房地產市場調控政策不動搖，這將意味著一些用油政府企業單位和房地產行業，對柴油的需求仍是會處于緩慢增長的階段。

我國營改增的政策預計將會刺激2013年物流運輸行業對柴油的需求，根據國務院常務會議的決定，選擇部分行業在2013年開始在全國范圍內進行試點，交通運輸業以及6個部分現代服務業率先在全國范圍內推廣的概率最大，按照規劃，有望在十二五期間完成“營改增”，即消滅營業稅。這項政策對物流行業來說，在2013年將會因為成本的降低而有望會拉動一些潛在的需求，推動柴油市場的消費。不過政策的落實到對柴油需求的體現上來看可能需要一定的時間，對柴油需求的支撐可能會在2013年下半年才有顯現。

2013年隨著國內經濟仍在保持穩步發展，人均收入水平提高后，小汽車的保有量還會繼續增加，同樣因為消費稅新政出臺，調和汽油供應受此影響萎縮后，國內主營將會自身增加供應，汽油的表觀消費或因此而有大幅提升。預計2013年國內汽柴油表觀消費增速在5-9%，其中汽油的消費增幅將大于柴油。

供應增速滿足或超過需求的增速，國內汽柴油在2013年可能會增加出口轉移國內的過剩供應，國內成品油市場整體局面預計仍是買方市場為主導。類似2008年、2010年和2011年下半年各地柴油供應均出現油荒現象的概率極低。

不過主營煉廠檢修主要是集中在二季度，恰此時是國內柴油需求恢復的一個季節，也是柴油消費的一個旺季，如果國內一些主要柴油需求的支柱實體產業得到較好的恢復，可能在檢修煉廠成品油配置的一些市場會因此而出現短期的供應偏緊的狀況。另外，在四季度年底國內鐵路交通運輸進入繁忙季節后，不排除再次出現類似2012年底云南，四川因為鐵路運輸不暢導致成品油配置不到位，局部地區出現供應出現偏緊的局面。

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