國慶長假以來，受益于下游鋼市需求進一步好轉以及行業產能過剩問題獲得解決，在市場做多力量不斷匯集下，焦炭期貨一躍成為國內商品市場最為耀眼的明星品種。由于此前壓制焦市的負面因素暫時趨弱，整個產業鏈處境得到改善，焦炭運行格局已然發生轉變。

政策效應發力，鋼市需求回升。9月初開始國家發改委接連批復萬億基建項目，其中用鋼量巨大的鐵路建設獲得政策扶持力度最顯著。據統計，9月份國內鐵路固定資產投資達726.58億元，同比增長92.7%，環比增長52.7%；其中基礎建設投資642.77億元，同比大幅增長111%，環比增長63.8%。受到大規模基建項目啟動刺激，鋼材采購量快速回升。據西本新干線公布的數據顯示，9月上海鋼材采購量環比8月上升超過30%。不僅如此，反映行業冷暖的先行指標9月國內鋼鐵行業采購經理指數（PMI）也環比勁升至43.5%。其中產成品庫存指數跌落至收縮區間，新訂單指數、新出口訂單指數大幅反彈無疑暗示后期鋼鐵行業有望得到進一步改善。

鋼市供需格局改善，焦企漲價信心恢復。在鋼市需求日趨回暖的背景下，借助于鋼廠減產力度擴大以及不斷走低的社會庫存，國內多數鋼企重拾信心，鋼材出廠價普遍被上調150元噸左右。而終端價格走高帶來鋼市利潤重現有助于焦企獲得提價時機。據悉，9月中旬開始，國內山西、河北產銷區焦炭報價普遍上漲30元/噸-50元/噸，而節后這種漲勢并沒有趨弱，反而有所增強。在鋼市困局獲得顯著轉變的情況下，現貨市場漲價意愿恢復直接將提升焦炭期價上漲動能。

焦企保價限產，供應壓力弱化。今年前8個月國內焦價持續回落令多數焦企采取了保價限產措施，截至節前一周，華北地區焦企產能利用率雖有所恢復，但仍處于61%的歷史低位。在低產能作用下，國內焦炭行業產能過剩局面迎來轉機。據統計，國內8月焦炭產量出現同比與環比雙降的局面，其中產量為3579.7萬噸，環比降4.2%，同比減5.4%，而產焦大省山西減產最為顯著，同比降幅達到18%，刷新了近兩年以來的最低生產水平。此外，節后大秦鐵路(601006,股吧)將展開為期15天的檢修期，加之季節性電煤冬儲日趨迫近，兩者都將削弱和擠占焦炭運力，整個焦炭行業供應壓力會逐漸弱化，市場預期正朝著有利于焦價回升的方面發展。

除了上述焦鋼產業鏈格局發生顯著好轉之外，節后宏觀環境趨好，資金避險需求下降也有利于全球商品價格修復，進而從金融屬性上提振焦價快速走高。此前一直萎靡不振的焦炭期貨正由弱轉強，在市場資金關注度日趨增大的情況下，預計連焦在10月有望延續多頭格局。