無論是匯豐8月份PMI(中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù))，還是國家統(tǒng)計(jì)公布的PMI，都讓人對(duì)中國經(jīng)濟(jì)不由擔(dān)心。匯豐PMI由上月的49.3降至47.6，顯示中國制造業(yè)運(yùn)行連續(xù)第10個(gè)月按月放緩，也創(chuàng)下了2009年3月以來最低值。而國內(nèi)PMI為49.2，這是該指數(shù)自2011年11月以來，再度跌破50的盛衰分界線。PMI數(shù)據(jù)惡化反映中國經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭至今沒有找到增長之動(dòng)力。因此，對(duì)許多市場(chǎng)分析人士來說，當(dāng)前又是政府政策出臺(tái)的節(jié)點(diǎn)。不過十八大召開之前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)的概率不會(huì)太高。重大政策出臺(tái)估計(jì)是十八大后，新一屆的中央政府上任之后的事情。

去房地產(chǎn)化及時(shí)必須

中國經(jīng)濟(jì)增長呈現(xiàn)政治周期性，已經(jīng)成了一種規(guī)律。每一任新領(lǐng)導(dǎo)人對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的把握與定位、專業(yè)水平、個(gè)人閱歷及認(rèn)知等方面都有很大不同。因此每屆中央政府的行政風(fēng)格，和處理重大經(jīng)濟(jì)問題的政策都頗有差別，以至中國的經(jīng)濟(jì)政策存在很大變數(shù)。新舊中央政府交接期間，經(jīng)濟(jì)政策基本上是以靜制動(dòng)，為新任政府提供了更為靈活的調(diào)整和改革的空間。

目前正處于經(jīng)濟(jì)政策穩(wěn)定期，宜應(yīng)對(duì)以往的經(jīng)濟(jì)政策做全面、認(rèn)真的總結(jié)和反思。既要看到以往經(jīng)濟(jì)政策的成績，更要看到那些值得認(rèn)真思考的方面。必須對(duì)當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有清晰、準(zhǔn)確的階段性認(rèn)識(shí)，總結(jié)出當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)增長下行的主要因素。通過和縱向、橫向比較，才能推論出過去兩年經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢(shì)可否持續(xù)。

2009至2011年是以信貸快速擴(kuò)張來拉動(dòng)的、基建和房地產(chǎn)業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)增長。因此當(dāng)前去房地產(chǎn)化政策，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長下行是一種必然。去房地產(chǎn)化導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)良性重大調(diào)整，負(fù)面效應(yīng)是基建業(yè)出現(xiàn)頗大的產(chǎn)能過剩。如果從這角度來思考，那么當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長下行，只是短期的困難，卻為中長期的經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長奠定基礎(chǔ)。基建業(yè)為主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)是不可持續(xù)的，這已經(jīng)成為中央決策層的基本共識(shí)，只不過對(duì)于如何去房地產(chǎn)化的方式上還有些分歧。從橫向比較，放眼國際視野，中國顯然仍然是一個(gè)有潛在快速增長空間的國家。通過漸進(jìn)性地摸索試驗(yàn)，很快會(huì)出現(xiàn)適合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正確政策思路。

中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷程中有很多值得反思的問題。當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)問題是政策問題還是經(jīng)濟(jì)本身的問題？是短期的經(jīng)濟(jì)問題，還是長期的經(jīng)濟(jì)問題？短期政策調(diào)整會(huì)產(chǎn)生什么效果？值得深思的是，2008年美國金融危機(jī)以來，世界各國推出一系列重塑經(jīng)濟(jì)增長的模式，但是基本起不了太大作用。從未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大思路上來看，這些都是需要思考的方方面面。

當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增長下行，既有國內(nèi)去房地產(chǎn)化所導(dǎo)致的結(jié)果，也有外需快速萎縮的原因。歐美金融危機(jī)，對(duì)出口為導(dǎo)向的中國經(jīng)濟(jì)也造成巨大沖擊。外需快速萎縮是近年中國經(jīng)濟(jì)增長下行的重要原因。2012年上半年整個(gè)國內(nèi)GDP增長下降到了7.8%，其主要原因是以出口為導(dǎo)向的4個(gè)省市經(jīng)濟(jì)快速下行所導(dǎo)致。如廣東、浙江、上海及北京經(jīng)濟(jì)增長下行到8%以下。這幾個(gè)省市的經(jīng)濟(jì)增長下行過大，很大原因就在于外需疲弱、出口快速下降，當(dāng)然也與房地產(chǎn)泡沫一定程度的擠出有關(guān)。如果說，外需在短時(shí)間內(nèi)(至少要5至7年)難以恢復(fù)的情況下，中國當(dāng)然無法通過短期政策的變化來刺激出口增加外需。

未來發(fā)展關(guān)鍵在內(nèi)需

擴(kuò)大內(nèi)需將成為未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為關(guān)鍵的重點(diǎn)。就目前中國的經(jīng)濟(jì)情況來看，中國的內(nèi)需與美國相比差得太遠(yuǎn)。美國3億多人口，年消費(fèi)達(dá)到11萬億美元；而中國14億人口只有4萬億美元。中國人均消費(fèi)不足美國1/15。也就是說，如果中國內(nèi)需增加到美國人均水平的十分之一，中國GDP總量將上升80萬億元以上，潛力巨大。中國經(jīng)濟(jì)不僅居民消費(fèi)力低，還存在嚴(yán)重三大不平衡；城鄉(xiāng)之間、中小城市與大城市之間、東部沿海與中西部地區(qū)之間，經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有巨大的差異。因此，對(duì)于歐美疲弱的需求來說，中國潛在的消費(fèi)需求是巨大的，問題是通過什么樣的方式來發(fā)揮出來。

而國內(nèi)居民的潛在消費(fèi)力，并非可用短期的經(jīng)濟(jì)政策來激發(fā)出來，只能通過重大制度改革來實(shí)現(xiàn)。比如土地制度、戶口制度、勞動(dòng)收入分配制度、教育制度、政府職能重新定位等重大制度改革，才有可能激發(fā)出內(nèi)需的重大增長。短期的財(cái)政政策及貨幣政策顯然無補(bǔ)于事。

我們可以看到，當(dāng)前政府宏觀調(diào)整政策的基調(diào)日趨明顯。財(cái)政政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向?yàn)橐婪ㄊ斩悾皽p稅、降稅為基調(diào)；加大財(cái)政政策刺激經(jīng)濟(jì)的做法日趨謹(jǐn)慎。而貨幣政策調(diào)控工具，則把重點(diǎn)放在密集地使用逆回購操作上。比以前更為慎重的使用下降準(zhǔn)備金率、及減息等傳統(tǒng)金融手段。

在政府換屆的過渡期，經(jīng)濟(jì)政策減少變化、或?qū)嵤┓€(wěn)定的經(jīng)濟(jì)政策，應(yīng)該不失為一種好機(jī)遇。這不僅讓一些問題更顯山露水，而且也更利于總結(jié)出正確的政策發(fā)展導(dǎo)向。