近日，中國鋁業“走出去”的步伐被狙擊。

    昨日（5月9日），試圖收購南戈壁（01878，HK）的中國鋁業(02600，HK)發布公告稱，蒙古國一項外商投資法案在前日進行了首讀，該法案目前有條款將多個經濟領域的外資持股比例限制在不超過49%的水平。

    由此，自上月起有關蒙古國將立法限制外資的傳聞終于得到證實，此舉有可能使迄今為止中國鋁業在蒙古國的最大一筆投資計劃泡湯。

    對此，中國鋁業發言人在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，暫時不熟悉情況，無法作出回應。隨后，記者聯絡南戈壁對外事務副總裁DaveBartel，但被告知對方正在度假。

    有外國媒體稱，已取得該法案副本，并認為如果該法案不加修改地得以通過，將規定規模高于1000億圖格里克 （約合7600萬美元）的企業，以及自然資源、交通、食品、房地產、通信和農業等“戰略”行業，必須由蒙古國資本進行多數控股。

    進軍蒙古國一波三折

    中國鋁業近年來開始從事增長型的礦業業務，其試圖挺進蒙古國的意圖早顯端倪。2005年，中國鋁業就被邀請開發奧尤陶勒蓋，但受各方面因素的影響沒有付諸行動。

    據《每日經濟新聞》記者了解，今年4月，中國鋁業宣布斥資最多9.25億加元，要約收購南戈壁最多60%的已發行普通股。南戈壁大股東艾芬豪礦業有限公司 (持有約58%股權)，也已與中國鋁業簽訂協議，同意將手中的股權出售給中國鋁業。

    在獲蒙古國政府知會、有可能通過外資限制法案的情況下，中國鋁業在4月25日發布公告稱，若滿足鎖定協議的條款和條件，同意在2012年7月5日或之前發出收購要約，并且在2012年8月10日完成對所有已托存股票的收購。但前提是所有相關的監管批準，均依令中國鋁業滿意的狀況予以獲得。

    據悉，南戈壁資源的主要資產是敖包特陶勒蓋(OvootTolgoi)焦煤礦，該礦位于戈壁沙漠距中蒙邊境不足50公里的地方，現已在產并向中國客戶供應及銷售煤炭。

    資源安全博弈外商投資

    擁有豐富資源的蒙古國經濟規模為85億美元，經濟發展一直靠外國對其采礦業投資的推動。

    內蒙古社會學院俄蒙研究所副所長敖仁其對《每日經濟新聞》記者介紹道，蒙古國GDP增長上雖表現出色，但絕大部分都來自煤炭、鐵礦、螢石的采掘，以及外國投資的增長。數據顯示，礦產資源的出口占據其出口額的80%左右。

    對于該法案，蒙古國內商界領袖擔心其將對蒙古國企業構成沖擊。蒙古國商業委員會(BusinessCouncilofMongolia)。郟表示，如果該法案獲得批準，可能會使蒙古國失去其在新興市場的領導者地位，因為它與自由（貿易）、公平與穩定的市場實踐是相違背的，最終將損害蒙古國人民的利益。

    近年來，蒙古國對外商投資的態度變幻莫測。敖仁其認為，蒙古國作為一個小國，往往采取均衡戰略。蒙古國最近推出如上的國家安全方面立法，其原因在于：一方面，希望保有礦產資源的控制權；另一方面，其又希望獲得國外技術、資金上的支持。

    “最近幾年，國際投資形式的確發生了一些變化。”中山大學國際法教授慕亞平表示，以往主要強調統一市場、國際資本的自由化。這兩年、尤其是發展中國家更注重跨國投資的國家安全問題。因此，在這些國家中，外商投資是允許的，一旦涉及并購、控股就不可行。

    他同時指出，相比貿易而言，國際投資的法律規制問題一直進展比較慢，因為國際上缺乏一個統一的國際投資方面的公約，比如并購中間的反壟斷，很難說用國際法還是國內法來進行規制。