周二，在央票停發以及央行將進行逆回購的利好消息帶動下，資金面相對寬松。

    現券市場方面，利率產品由于前期下行過快，周二出現回調。10年國債收益率上行3BP左右，如剩余9.9年110024成交在3.42%，剩余9.6年的110019尾盤成交在3.41%；7年期品種110021收益率上行1BP至3.30%；剩余4.8年的110022同樣小升1BP，成交在3.01%附近；更短期限的品種收益率亦有小幅攀升。政策性金融債方面，中長端收益率有所升高，剩余6.5年的11農發11成交在6.39%，小升1BP。

    與稍顯冷清的利率市場相比，信用市場呈現欣欣向榮之勢，投資者滿懷降準預期，做多熱情高漲。中石油企業債于周二上午招標發行，在19家承銷團成員及18家直投機構的攜手推動下，最終以7年和10年兩個品種各34倍的超高投標倍數結束，中標利率均為投標區間下限，分別為4.54%和4.69%。二級市場上9.9年的11國網債01成交至4.68%水平，較前一日下行4BP，已低于資質更優的石油債，可見石油債未來仍有下行空間。

    目前，在利率產品收益率偏低而低評級信用債地雷不斷的背景下，石油、鐵道這類流動性好的高等級信用債成為了投資者追捧的香餑餑。一些長期限低評級的中票和城投債則繼續遭受冷遇，收益率居高不下，信用利差有進一步拉大的趨勢。