上半年，順丁橡膠市場表現不俗，價格連創歷史新高。由于上游原料丁二烯受益于國外供應稀缺，漲勢洶洶，國內商家紛紛轉向出口，助推丁二烯價格邁上31500元（噸價，下同）高位，對順丁橡膠形成有力支撐。同時相關產品丁苯橡膠等也處于高位，帶動順丁橡膠市場向著更高的價格沖擊，穩于34000元歷史高點，一度超過天然橡膠價格。在成本堅挺、大面積進入檢修時節、供應減少等利好因素作用下，順丁橡膠供應商有上調價格意向，短期或將繼續沖高。但由于缺乏需求面的配合，在高成本打壓下，下游或降低開工率，減少采購，或改變配方轉而多用天然橡膠，順丁橡膠市場目前的強勁走勢難持久。由于缺乏需求面的大力配合，市場行情不會一帆風順，下半年順丁橡膠市場價格回調可能性較大，形成寬幅震蕩格局。影響下半年順丁橡膠走勢的因素有以下幾方面：

    原油價格難現年初雄風 國際油價一向是化工市場晴雨表。美國經濟復蘇不力，將會長期抑制全球石油需求增長。而歐洲在希臘債務危機緩解而稍有喘氣之際，歐元區第三大經濟體意大利又陷入危機之中。新興市場早已收緊銀根控制通脹。國家統計局數據顯示，今年二季度GDP增長率比一季度回落0.1%，說明中國經濟增速已有所放緩。國際性的經濟放緩會影響對原油需求。原油價格難續年初雄風，對于順丁橡膠市場是個利空因素。

    天然橡膠沖高希望不大 上半年天然橡膠站上40000元高點后，價格開始回調，目前在35300元附近震蕩。國家海關數據顯示，6月進口天然橡膠11萬噸，較上年同期減少8.3％，較5月的12萬噸也減少8.3％。說明天然橡膠下游產品的銷售和開工受到抑制，夏季又是汽車需求淡季，制約了對天然橡膠的需求。因今年國內天然橡膠產量有望增加，若天然橡膠供應良好，產量預期增加，將會遏制天然橡膠反彈空間和上漲幅度，對順丁橡膠價格帶漲作用減弱。同時天然橡膠與順丁橡膠價差減小，廠家很可能改變配方，轉而更多使用天然橡膠，從而減少對順丁橡膠的需求，對于順丁橡膠市場來說無疑是個利空。

    大宗產品價格有望回歸理性 為抑制通脹，中國央行于6月CPI數據公布前宣布年內第三次加息，且今年以來已經連續六次上調存款準備金率，大型銀行存準率已達21.5%的高位。頻繁上調存款準備金率意味著今年銀行信貸空間縮小，控制信貸投放總量，從而抑制物價水平的高位運行和通脹壓力的持續增長。專家預測下半年通脹局勢有望得到緩解，物價將回落，化工市場也必然向理性靠攏，順丁橡膠高價位難保，回調在所難免。

    緊縮政策可能持續 7月7日起，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，有專家稱，本次加息之后,還將有一次加息,緊縮的貨幣政策將持續至年底。緊縮政策導致企業資金緊張，同時人工荒、電荒等不利因素的影響，進一步侵蝕企業利潤空間，企業需求會持續低迷，對順丁橡膠采購難以放量。

    下游需求難以提振 今年以來，包括順丁橡膠在內的合成橡膠產品均處于快速上升軌道，對輪胎等下游行業造成巨大的成本壓力，雖采取提價等方式來傳遞壓力，但是遠低于橡膠的價格增速。因此很多企業陷入虧損境地。目前國內下游大型輪胎企業開工率基本維持在70%以上，中小制品企業則不少維持在30%左右的低位水平。廠家對高價位順丁橡膠抵觸強烈，按需采購，買賣雙方交投進展遲緩，成交不多，這種局面短期難以改變。

    三季度集中檢修帶來利好 第三季度是裝置傳統檢修期，廠家紛紛制定檢修計劃。有消息傳出燕山石化12萬噸/年順丁橡膠裝置、大慶石化8萬噸/年順丁橡膠裝置、高橋石化12萬噸/年順丁橡膠裝置等，制定了裝置停車檢修計劃，檢修時間會持續到10月。供應量減少或將為順丁橡膠市場注入活力，同時商家庫存有限，丁二烯的價格仍在上漲，對于順丁橡膠后市將起到支撐作用。