近日我國(guó)三大石油公司相繼公布２０１０年年度業(yè)績(jī)。中國(guó)石油天然氣股份有限公司、中國(guó)石油化工股份有限公司和中國(guó)海洋石油有限公司均交出凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的“成績(jī)單”。其中，中海油凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)８４．５％，達(dá)到歷史新高；中石油凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)３５．４％；中石化也實(shí)現(xiàn)了１３．７％的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。

    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，２０１１年三大公司有望繼續(xù)維持較好的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)、國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整以及資源稅和資源價(jià)格改革等相關(guān)政策因素是影響三大公司業(yè)績(jī)的主要因素。

    油氣價(jià)量雙升推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)　

    煉油板塊盈利收窄按照國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，２０１０年中海油凈利潤(rùn)達(dá)５４４億元，創(chuàng)出歷史新高，中石油凈利潤(rùn)接近１４００億元，中石化則實(shí)現(xiàn)７１８億元的凈利潤(rùn)，三家石油公司凈利潤(rùn)總數(shù)超過(guò)２６００億元，再次證明了這一行業(yè)的高盈利能力。

    在公布的年報(bào)中，三家公司不約而同將利潤(rùn)的增長(zhǎng)歸因于油氣產(chǎn)品價(jià)格的上漲以及產(chǎn)量的增長(zhǎng)。

    相對(duì)于２００９年受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響大幅波動(dòng)的國(guó)際原油價(jià)格，２０１０年國(guó)際油價(jià)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。我國(guó)原油價(jià)格與國(guó)際原油價(jià)格直接接軌。根據(jù)公布的年報(bào)，三家公司均實(shí)現(xiàn)了三成至四成的原油平均實(shí)現(xiàn)價(jià)格增長(zhǎng)。

    作為均涉及上游油氣開(kāi)采的石油企業(yè)，２０１０年三大公司油氣產(chǎn)量均實(shí)現(xiàn)較為明顯的增長(zhǎng)。其中，中海油油氣凈產(chǎn)量接近３．３億桶油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)４４．４％，創(chuàng)歷史最高增幅。中石油油氣總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)２．７％，近１２．３億桶油當(dāng)量。其中，原油產(chǎn)量達(dá)８．５８億桶，同比增長(zhǎng)１．７％，產(chǎn)量增幅為近年來(lái)最大。中石化生產(chǎn)原油３．３億桶，相比上年小幅增長(zhǎng)０．１％。但由于川氣東送項(xiàng)目的投運(yùn)，天然氣產(chǎn)量大幅增加４７．６％，達(dá)４４１４億立方英尺。

    ２０１０年６月１日起，我國(guó)國(guó)產(chǎn)陸上天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格每立方米提高０．２３元，推動(dòng)石油公司天然氣實(shí)現(xiàn)價(jià)格上漲。但由于２０１０年中石油從中亞進(jìn)口的天然氣成本較高，使得從中亞進(jìn)口的天然氣在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售時(shí)出現(xiàn)虧損，進(jìn)而影響天然氣與管道業(yè)務(wù)板塊盈利能力同比下降約７個(gè)百分點(diǎn)。

    受原油及天然氣價(jià)格上漲推動(dòng)，２０１０年，中石油勘探與開(kāi)采板塊實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)１５３７億元，同比增長(zhǎng)４６．４％，仍是最重要的盈利貢獻(xiàn)板塊。中石化勘探與開(kāi)采板塊經(jīng)營(yíng)收益也實(shí)現(xiàn)近一倍的大幅增長(zhǎng)。而作為專(zhuān)注于油氣勘探生產(chǎn)的上游公司，中海油的利潤(rùn)增長(zhǎng)完全取決于油氣產(chǎn)量和價(jià)格。

    中信證券石化行業(yè)首席分析師殷孝東指出，受益于國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格的順利調(diào)整，２０１０年中石油和中石化的煉油板塊均實(shí)現(xiàn)了盈利。

    ２０１０年，我國(guó)三次上調(diào)、一次下調(diào)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格，基本反映了國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)，但尚未完全到位。受此影響，中石油和中石化的煉油與化工業(yè)務(wù)板塊盈利空間均收窄，分別同比下降５４．７％和４２．４％。

    多重因素影響２０１１年業(yè)績(jī)　

    海通證券石化行業(yè)分析師鄧勇認(rèn)為，今年第一季度國(guó)際原油價(jià)格繼續(xù)維持高位，同時(shí)在成品油價(jià)格調(diào)整后，一季度國(guó)內(nèi)煉油業(yè)務(wù)有望獲得每桶１美元的穩(wěn)定盈利；化工產(chǎn)品價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大；這些都有助于石油公司在２０１１年一季度取得不錯(cuò)業(yè)績(jī)。

    他同時(shí)預(yù)測(cè)，原油價(jià)格的提升以及油氣產(chǎn)量、原油加工量的增長(zhǎng)，將成為帶動(dòng)石油公司２０１１年業(yè)績(jī)提升的主要?jiǎng)恿Α?/p>

    中石化在年報(bào)中表示，２０１１年，隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國(guó)際石油市場(chǎng)需求將恢復(fù)增長(zhǎng)，同時(shí)受地緣政治等因素影響，預(yù)計(jì)油價(jià)總體水平將高于２０１０年。中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，對(duì)成品油、天然氣和化工產(chǎn)品的需求將穩(wěn)步增長(zhǎng)。中石化有望完成年度目標(biāo)任務(wù)，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。

    證券分析人士指出，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)、國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整，以及天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革及資源稅等政策因素將是影響２０１１年石油公司業(yè)績(jī)的不確定因素。

    申銀萬(wàn)國(guó)證券分析師鄭治國(guó)指出，國(guó)際油價(jià)的劇烈上漲或下跌都將為石油公司的業(yè)績(jī)?cè)黾硬淮_定性。此外，２０１１年中國(guó)天然氣價(jià)格機(jī)制改革和成品油定價(jià)機(jī)制進(jìn)一步完善能否推出尚不明確。從價(jià)計(jì)征的資源稅改革全面推開(kāi)將拉低石油公司上游盈利。這都為石油公司的盈利前景增添了不確定性。

    根據(jù)年報(bào)，２０１０年，中石油除所得稅以外的稅賦增加３６％至１８４２億元。其中，由于國(guó)際油價(jià)走高，２０１０年繳納的石油特別收益金比上年翻了一番多至５２２億元。成品油消費(fèi)稅為８９７億元。新疆率先實(shí)行油氣資源稅改革帶來(lái)資源稅的增長(zhǎng)。以及城建及教育附加值的同比增加。

    未來(lái)發(fā)展關(guān)鍵：突出主營(yíng)業(yè)務(wù)　完善產(chǎn)業(yè)鏈

    中石油股份公司總裁周吉平日前表示，雖然面臨著外部因素的不確定性，但對(duì)于石油公司來(lái)說(shuō)，未來(lái)更好發(fā)展的關(guān)鍵要依靠調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。

    他說(shuō)，中石油目前７０％以上的利潤(rùn)都來(lái)自于上游，在油價(jià)高位振蕩這樣一個(gè)總體趨勢(shì)下，上游業(yè)務(wù)盈利能力會(huì)進(jìn)一步得到增強(qiáng)。隨著中國(guó)天然氣市場(chǎng)的擴(kuò)大，天然氣和管道業(yè)務(wù)未來(lái)也將是中石油投資的重點(diǎn)。

    在近幾年不斷加大油氣投入的背景下，２０１０年中石油原油儲(chǔ)量替換率達(dá)１．０２，天然氣儲(chǔ)量替換率為２．０２。中海油去年也實(shí)現(xiàn)了高達(dá)２．０２的油氣儲(chǔ)量替換率，為２００３年以來(lái)的最高水平。

    民族證券分析師符彩霞認(rèn)為，當(dāng)前全球各個(gè)石油巨頭中油氣當(dāng)量?jī)?chǔ)量替換率大于１的公司屈指可數(shù)，豐富的儲(chǔ)備資源量將在今后長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保證公司油氣產(chǎn)量的穩(wěn)定。

    “十二五”期間，中石油將突出油氣核心業(yè)務(wù)，突出天然氣和海外業(yè)務(wù)發(fā)展。中海油在２０１０年國(guó)內(nèi)油氣產(chǎn)量首次突破５０００萬(wàn)噸后，正在加強(qiáng)向深水海域進(jìn)發(fā)，提出２０２０年深水油氣總產(chǎn)量達(dá)５０００萬(wàn)噸油當(dāng)量的目標(biāo)。中石化業(yè)已提出充分發(fā)揮上中下游一體化和煉油化工優(yōu)勢(shì)，有序發(fā)展替代能源，推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展的發(fā)展方向。

    分析人士指出，我國(guó)石油公司加強(qiáng)上游主業(yè)發(fā)展，同時(shí)加快“走出去”步伐，并大力發(fā)展天然氣業(yè)務(wù)，特別是加強(qiáng)頁(yè)巖氣、煤層氣等非常規(guī)油氣資源的勘探開(kāi)發(fā)，將為“十二五”以及更長(zhǎng)遠(yuǎn)時(shí)期滿足國(guó)內(nèi)油氣需求的增長(zhǎng)發(fā)揮重要作用。