我國三大石油公司一季度業(yè)績實(shí)現(xiàn)“開門紅”。中國石油天然氣股份有限公司和中國石油化工股份有限公司均取得凈利潤大幅增長的良好業(yè)績，中國海洋石油有限公司也實(shí)現(xiàn)油氣產(chǎn)量近３２％的增長。

    業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，二季度三大公司業(yè)績將保持良好增長勢頭，國內(nèi)市場需求、國際原油價(jià)格走勢以及國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整是影響石油公司業(yè)績的主要因素。

    三大公司一季度業(yè)績開局良好

    按照國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，一季度中石油實(shí)現(xiàn)凈利潤３２５億元，同比增長７１％。中石化凈利潤同比增長近４０％，達(dá)１５８億元。尚未回歸Ａ股市場的中海油雖未公布一季度業(yè)績，但油氣凈產(chǎn)量達(dá)６７３０萬桶油當(dāng)量，同比大幅增長３２％。

    分析人士指出，一季度國際原油價(jià)格高位運(yùn)行以及我國經(jīng)濟(jì)回升向好拉動(dòng)國內(nèi)石油石化市場需求上升是中石油、中石化利潤大幅增長的兩大因素。

    受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，國際原油價(jià)格自今年２月中旬以來連續(xù)上漲，３月份基本維持在每桶８０美元以上，相比于一年前受國際金融危機(jī)影響處于谷底的原油價(jià)格翻了一番。國內(nèi)石油石化市場需求復(fù)蘇明顯，一季度國內(nèi)成品油表觀消費(fèi)量同比增長１６．２％，化工產(chǎn)品表觀消費(fèi)量增長超過８％，帶動(dòng)石油公司下游業(yè)績的好轉(zhuǎn)。

    中信證券石化行業(yè)首席分析師殷孝東說，一季度中石油業(yè)績增長主要受益于國際油價(jià)的上漲；而中石化則更依賴于化工和銷售板塊業(yè)績的上升。

    作為我國最大的原油生產(chǎn)商，中石油一季度生產(chǎn)原油２．１億桶，同比增長２．１％。原油實(shí)現(xiàn)價(jià)格比去年同期大幅上漲近８９％，達(dá)每桶７０美元。

    相對(duì)于其他幾個(gè)板塊利潤的大幅增長，一季度中石化煉油板塊利潤出現(xiàn)同比下降。中石化財(cái)務(wù)總監(jiān)王新華說，這主要是由于國內(nèi)成品油價(jià)格調(diào)整不到位。一季度國際油價(jià)持續(xù)上升，而國內(nèi)成品油價(jià)格并未相應(yīng)調(diào)整，中石化煉油板塊僅實(shí)現(xiàn)微利。

    我國于４月１４日年內(nèi)首度上調(diào)成品油價(jià)格。王新華說，此次調(diào)價(jià)后，煉油板塊經(jīng)營情況有所好轉(zhuǎn)，但調(diào)價(jià)后國際油價(jià)在原來基礎(chǔ)上繼續(xù)上升，目前煉油盈利壓力仍然較大。

    主營業(yè)務(wù)集中于上游油氣資源勘探開發(fā)的中海油在三大公司中受國際油價(jià)影響最為明顯。由于油氣產(chǎn)銷量和油氣實(shí)現(xiàn)價(jià)格均大幅上升，一季度中海油未經(jīng)審計(jì)的總收入同比大幅增長１１８．５％。

    二季度業(yè)績有望環(huán)比繼續(xù)增長

    招商證券石油化工分析師裘孝峰認(rèn)為，二季度國際原油價(jià)格走勢和國內(nèi)成品油價(jià)格能否及時(shí)調(diào)整將是影響石油公司盈利的主要因素。

    中國石油大學(xué)教授馮連勇說，按照完善后的成品油定價(jià)機(jī)制，如果國際原油價(jià)格高于每桶８０美元，將扣減加工利潤率，直至按加工零利潤計(jì)算成品油價(jià)格。因此，如果二季度國際油價(jià)持續(xù)走高，煉油業(yè)務(wù)將承受較大經(jīng)營壓力。

    王新華說，預(yù)計(jì)二季度我國經(jīng)濟(jì)將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢，石油石化行業(yè)宏觀環(huán)境總體較為有利。但國際油價(jià)持續(xù)上升，國內(nèi)成品油價(jià)格能否按照完善后的定價(jià)機(jī)制及時(shí)調(diào)整增加了中石化煉油板塊的不確定性。此外，隨著中東等地區(qū)低成本乙烯的大量投產(chǎn)，化工板塊面臨的價(jià)格競爭會(huì)更加激烈。

    裘孝峰認(rèn)為，今年成品油定價(jià)機(jī)制的執(zhí)行不會(huì)在價(jià)格和時(shí)間上偏離很大，因此煉油行業(yè)出現(xiàn)較大虧損的可能性較小。他預(yù)計(jì)全年國際原油平均價(jià)格將達(dá)每桶８５美元，石油公司在此價(jià)位不會(huì)遭遇虧損局面。

    殷孝東預(yù)計(jì)，二季度市場將進(jìn)入消費(fèi)旺季，受益于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升向好以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，石油石化產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)良好態(tài)勢。預(yù)計(jì)二季度幾大石油公司業(yè)績有望環(huán)比繼續(xù)增長。

    他說，考慮到中海油今年產(chǎn)量增幅較為樂觀，以及國際原油價(jià)格的高位走勢，預(yù)計(jì)中海油將實(shí)現(xiàn)較快的業(yè)績增幅。

    優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)俏磥戆l(fā)展主要方向

    裘孝峰認(rèn)為，由于上游、銷售和化工三個(gè)板塊均出色的業(yè)績表現(xiàn)，一季度中石油整體業(yè)績表現(xiàn)良好。這主要得益于中石油勘探生產(chǎn)業(yè)務(wù)占比較大，煉油銷售業(yè)務(wù)發(fā)展勢頭良好這種比較優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。

    對(duì)于近８０％加工原油都來自于進(jìn)口的中石化來說，國際原油價(jià)格走勢對(duì)其整體業(yè)績影響尤為明顯。裘孝峰認(rèn)為，在高油價(jià)下，中石化成本壓力較大，建議在海外拓展原油資源以減少煉油成本壓力。

    中石化于３月底宣布收購母公司中國石油化工集團(tuán)公司持有的安哥拉一油氣區(qū)塊權(quán)益，被視為進(jìn)一步擴(kuò)大上游業(yè)務(wù)規(guī)模的重要舉措。中石化集團(tuán)公司亦于近日以近４７億加元的價(jià)格收購加拿大油砂項(xiàng)目股權(quán)，加強(qiáng)對(duì)非常規(guī)油氣資源的開發(fā)。

    隨著國內(nèi)天然氣市場潛力的釋放，幾大石油公司均將天然氣放在重要戰(zhàn)略地位。

    由于普光氣田投產(chǎn)及川氣東送管道的投運(yùn)，一季度中石化天然氣產(chǎn)量大幅增長４１％，成為上游板塊利潤增長的一個(gè)主要來源。

    王新華說，今年普光氣田產(chǎn)量將達(dá)４０億立方米，明年將達(dá)８０億立方米。屆時(shí)，普光氣田效益和回報(bào)情況將有明顯增加，并將對(duì)整個(gè)上游板塊利潤有較大提升。

    中石油一直將天然氣作為主業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略方向。一季度，中石油天然氣產(chǎn)量同比增長１６．５％，繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，并與殼牌達(dá)成收購澳大利亞能源公司的協(xié)議，以進(jìn)入澳煤層氣開發(fā)及液化天然氣生產(chǎn)。而中海油也實(shí)現(xiàn)天然氣凈產(chǎn)量４１％的增長，并與英國天然氣集團(tuán)簽署液化天然氣長期進(jìn)口協(xié)議。

    王新華說，我國天然氣價(jià)格改革的方向是，天然氣價(jià)格和可替代能源價(jià)格形成合理比價(jià)，并隨可替代能源價(jià)格變動(dòng)而調(diào)整，逐步建立起反映資源稀缺程度和市場供需情況的定價(jià)機(jī)制。“改革將根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)消費(fèi)能力情況逐步推進(jìn)到位。”