9月份丹化科技通遼一期的乙二醇項目試車。此前丹化科技兩度增發、募資19億元，幾乎全部投入到乙二醇項目中。市場對此高度關注的同時也有質疑：技術是否可行；未來可能面臨海外低成本產品沖擊。
中國證券報記者就此采訪了有關人士。分析人士認為，目前丹化科技的股價并未反映乙二醇項目，項目最終如何需要等待9月份的檢驗，只要技術上能夠順利通過，公司業績增長較為確定。
技術待考
技術方面，中原證券研究員李琳琳表示，公司前期試驗成功的裝置是1萬噸/年的產能，原料是無煙煤；但是通遼一期生產15萬噸乙二醇和10萬噸草酸，原料是褐煤。這些改變都帶來項目實際投產后的不確定性。如果項目能夠成功，這將是世界上第一個成功的煤制乙二醇項目。
丹化科技的煤制乙二醇項目使用的技術中，“羰化、加氫兩步間接合成乙二醇”技術擁有完全自主產權，相關成果通過了中科院的鑒定。公司的一位工作人員表示，最終結果如何需要等待投產后，但是畢竟前期已經進行了巨大的投入，過分質疑也沒有必要。
公司2008年5月6日披露的非公開發行預案指出，公司已充分估計到項目的技術風險并進行了充分的論證和準備。首先，公司在羰基化化工裝置放大方面已經取得了豐富的經驗，擁有一支經過實踐考驗的技術團隊；其次，制造乙二醇的工藝已經過300噸/年中試和1萬噸/年工業化試驗裝置檢驗，這為該工藝的放大提供了技術保障。
國內供不應求
丹化科技還面臨上馬后遭遇海外低成本產品沖擊的質疑。根據亞化咨詢的估算，中東目前使用的環氧乙烷為原料生產的乙二醇成本為250-300美元/噸。海通證券的研究報告顯示，通遼乙二醇的成本為2700元/噸以下。
分析人士認為，盡管中東的供應商在成本方面占有優勢，但是考慮到海運費和市場開發，實際成本的差別并不大。即使存在成本差異，也不會擠壓丹化科技項目的生存空間，因為目前國內的乙二醇供不應求。
海通證券提供的資料顯示，我國乙二醇的消費量從2000年的190萬噸增長到2008年的733萬噸，年均增速為18.4%。2008年國內產能為272萬噸，產量為214萬噸。近六年來乙二醇的進口依賴度在70%以上。預計2015年國內可消費1120萬噸乙二醇，屆時供給能力為500萬噸，供需缺口高達620萬噸。乙二醇前景廣闊。
2009年7月13日，丹化科技披露非公開發行預案，公司擬向河南煤業增發4689萬股、募集資金約8億元，用于新建第二期40萬噸/年的乙二醇項目。7月16日，丹化科技、上海盛宇企業投資有限公司、通遼金煤化工有限公司與河南煤業化工集團有限責任公司在河南省鄭州市簽訂了《關于煤制乙二醇產業之戰略合作框架協議》。協議主要內容是：合資建設通遼60萬噸/年煤化工產品項目，組建合資公司在河南洛陽和永城建設乙二醇等項目。
分析人士表示，河南煤業的進入表明其認可煤制乙二醇項目的前景，也有助于乙二醇項目的實施。乙二醇將成為丹化科技未來業績的主要增長點。
