昨日（20日），大商所網站發布通知，經中國證監會批準，PVC期貨合約自5月25日起上市交易。這是繼鋼材期貨、早秈稻期貨后，年內新增的第三個期貨品種。

　　 初期保證金暫定為7%

　　 通知顯示，PVC期貨首批上市交易合約為v0909、v0910、v0911、v0912、v1001、v1002、v1003、v1004、 v1005，掛盤基準價于上市前一個交易日另行通知。此外，PVC期貨合約交易保證金上市初期暫定為合約價值的7%，漲跌停板幅度暫定為上一交易日結算價的5%，新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準價的8%。

上市初期手續費采取優惠措施，PVC期貨合約交易手續費為6元/手，當日同一合約先開倉后平倉交易手續費按3元/手收取；自上市之日起至2009年12月 31日，月日均成交量達到800手，同時月日均持倉量達到200手，每手合約交易手續費將減收2元；月日均成交量達到400手，同時月日均持倉量達到 100手，每手合約減收1.5元。

　　 供大于求后市難突破

　　 據了解，去年我國PVC產量和消費量分別達到882萬噸、925萬噸，為世界上最大的PVC生產國和消費國。目前我國PVC還存在較明顯的供過于求的狀態。供應方面，由于產能過剩，企業紛紛通過降低開工率來達到市場平衡；需求方面，PVC消費領域主要集中在型材、管材、房地產等行業，去年受金融危機的影響，房地產行業低迷，一定程度上抑制了PVC消費需求。

　　 市場人士分析，盡管第二、三季度是PVC傳統消費旺季，但隨著產能和進口的增加，PVC后市走勢仍不樂觀。東華期貨分析師顧炎華表示，目前我國PVC還處于產能明顯過剩狀態，開工率不是很高。不過，近期原油價格的上漲，有助于PVC期貨上市后價格的拉升。此外，按照慣例，新品種上市會有一部分資金關注，上市初期價格可能會有一定上漲，但基于供大于求的基本面來看，后市可能維持振蕩局面。

　　 有助PVC企業尋求避險

　　 PVC期貨上市對于PVC生產企業來說是一大利好。去年受原材料價格上漲、下游產業需求不足的影響，大量PVC企業陷入困境，甚至停產。

　　 顧炎華說，對于PVC企業來說，一方面可通過PVC期貨進行套期保值，規避市場風險。此外，期貨還有發現價格功能，在市場了解程度不夠的情況下，現貨市場更有定價權。隨著期貨市場的逐漸成熟，PVC期貨價格可能逐漸取代現貨價格，在定價方面更具主導權。

　　 作為PVC交割推薦品牌之一的氯堿化工此前發布公告稱，董事會通過了開展PVC期貨套期保值業務的議案。PVC期貨的推出，將使PVC生產企業的競爭從原來單一的現貨市場格局轉變為現貨、期貨兩個市場的競爭。通過開展PVC期貨套期保值業務，可作為企業控制風險的有效工具，提高抵御市場風險和平抑價格周期性振蕩的能力。有業內人士表示，由于PVC合約在9月份才進行交割，因此大量企業進入PVC市場還需要一段時間。