上一次美國(guó)原油庫(kù)存達(dá)到和現(xiàn)在一樣高的水平時(shí)，油價(jià)正苦苦堅(jiān)守著每桶18美元的價(jià)位。但現(xiàn)在，盡管庫(kù)存攀升至16年以來(lái)的最高位，原油期貨價(jià)格卻已經(jīng)超出每桶50美元，達(dá)到去年11月份以來(lái)的最高水平。
回顧那時(shí)，庫(kù)存膨脹導(dǎo)致油價(jià)在隨后的5個(gè)月中被壓低接近20%。而現(xiàn)在，盡管全球經(jīng)濟(jì)走軟，歐佩克的富余生產(chǎn)能力也更多，但年底交割的原油期貨價(jià)格目前卻超過(guò)每桶60美元。
分析師們稱，供求平衡關(guān)系不能解釋現(xiàn)在的油價(jià)水平，雖然原油庫(kù)存大幅超出上年同期4800萬(wàn)桶，但是市場(chǎng)在關(guān)注這個(gè)數(shù)據(jù)以外的情況。市場(chǎng)受到了股市回升和美元走軟的影響，而引發(fā)這兩種情況緣于美聯(lián)儲(chǔ)決定購(gòu)買3000億美元美國(guó)國(guó)債的舉措，這實(shí)際上是增加了貨幣供應(yīng)量。但是，如果需求持續(xù)疲軟，油價(jià)將無(wú)法守住目前的價(jià)位。
其他市場(chǎng)提振石油市場(chǎng)的行情正值美國(guó)煉油商削減加工量之際。目前的石油需求已滑落至去年11月中旬以來(lái)的最弱水平，較上年同期每日減少接近120萬(wàn)桶。盡管歐佩克大幅削減產(chǎn)量，但美國(guó)原油進(jìn)口增加導(dǎo)致其庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)。歐佩克自從去年秋天已經(jīng)累積計(jì)劃每日減產(chǎn)420萬(wàn)桶，現(xiàn)在已實(shí)施了該計(jì)劃80%的水平。不過(guò)，減產(chǎn)導(dǎo)致歐佩克的富余生產(chǎn)能力增加，這也能令油價(jià)承壓。
摩根大通的分析師們稱，到今年年底，歐佩克減產(chǎn)加上新建生產(chǎn)能力將導(dǎo)致原油的富余生產(chǎn)能力接近每日800萬(wàn)桶，這是2002年4月份以來(lái)的最大富余生產(chǎn)能力，相當(dāng)于世界最大石油出口國(guó)沙特阿拉伯的現(xiàn)有產(chǎn)量水平。不過(guò)，這些數(shù)據(jù)是基于沙特將在年底達(dá)到每日1250萬(wàn)桶預(yù)定產(chǎn)能的假定之上的。
美國(guó)能源情報(bào)署稱，美國(guó)煉油商在3月20日結(jié)束的當(dāng)周每日加工原油1413.5萬(wàn)桶，與上年同期持平。 相對(duì)于此前幾周較上年同期接近每日70萬(wàn)桶的減幅來(lái)說(shuō)，上周的數(shù)據(jù)看似強(qiáng)勁，但上周的原油加工量仍在12年以來(lái)該時(shí)期的最低水平。 盡管能源情報(bào)署預(yù)計(jì)下個(gè)月的原油加工量將每日增加接近50萬(wàn)桶，但有跡象表明，煉油商疲軟的原油需求將持續(xù)到4月份。
Newedge Group的分析師Antoine Halff稱，美國(guó)數(shù)據(jù)顯示，面對(duì)大規(guī)模的需求下降，煉油商正在實(shí)施非常規(guī)的虧損控制措施。他還表示，如果煉廠進(jìn)一步減產(chǎn)，可能會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生新的下行壓力。
另外，能源情報(bào)署數(shù)據(jù)顯示，柴油和取暖油等燃油需求處于7年來(lái)該時(shí)期的最低水平，而其庫(kù)存則在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)記錄以來(lái)一年中這個(gè)時(shí)期的最高水平。
回顧那時(shí)，庫(kù)存膨脹導(dǎo)致油價(jià)在隨后的5個(gè)月中被壓低接近20%。而現(xiàn)在，盡管全球經(jīng)濟(jì)走軟，歐佩克的富余生產(chǎn)能力也更多，但年底交割的原油期貨價(jià)格目前卻超過(guò)每桶60美元。
分析師們稱，供求平衡關(guān)系不能解釋現(xiàn)在的油價(jià)水平，雖然原油庫(kù)存大幅超出上年同期4800萬(wàn)桶，但是市場(chǎng)在關(guān)注這個(gè)數(shù)據(jù)以外的情況。市場(chǎng)受到了股市回升和美元走軟的影響，而引發(fā)這兩種情況緣于美聯(lián)儲(chǔ)決定購(gòu)買3000億美元美國(guó)國(guó)債的舉措，這實(shí)際上是增加了貨幣供應(yīng)量。但是，如果需求持續(xù)疲軟，油價(jià)將無(wú)法守住目前的價(jià)位。
其他市場(chǎng)提振石油市場(chǎng)的行情正值美國(guó)煉油商削減加工量之際。目前的石油需求已滑落至去年11月中旬以來(lái)的最弱水平，較上年同期每日減少接近120萬(wàn)桶。盡管歐佩克大幅削減產(chǎn)量，但美國(guó)原油進(jìn)口增加導(dǎo)致其庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)。歐佩克自從去年秋天已經(jīng)累積計(jì)劃每日減產(chǎn)420萬(wàn)桶，現(xiàn)在已實(shí)施了該計(jì)劃80%的水平。不過(guò)，減產(chǎn)導(dǎo)致歐佩克的富余生產(chǎn)能力增加，這也能令油價(jià)承壓。
摩根大通的分析師們稱，到今年年底，歐佩克減產(chǎn)加上新建生產(chǎn)能力將導(dǎo)致原油的富余生產(chǎn)能力接近每日800萬(wàn)桶，這是2002年4月份以來(lái)的最大富余生產(chǎn)能力，相當(dāng)于世界最大石油出口國(guó)沙特阿拉伯的現(xiàn)有產(chǎn)量水平。不過(guò)，這些數(shù)據(jù)是基于沙特將在年底達(dá)到每日1250萬(wàn)桶預(yù)定產(chǎn)能的假定之上的。
美國(guó)能源情報(bào)署稱，美國(guó)煉油商在3月20日結(jié)束的當(dāng)周每日加工原油1413.5萬(wàn)桶，與上年同期持平。 相對(duì)于此前幾周較上年同期接近每日70萬(wàn)桶的減幅來(lái)說(shuō)，上周的數(shù)據(jù)看似強(qiáng)勁，但上周的原油加工量仍在12年以來(lái)該時(shí)期的最低水平。 盡管能源情報(bào)署預(yù)計(jì)下個(gè)月的原油加工量將每日增加接近50萬(wàn)桶，但有跡象表明，煉油商疲軟的原油需求將持續(xù)到4月份。
Newedge Group的分析師Antoine Halff稱，美國(guó)數(shù)據(jù)顯示，面對(duì)大規(guī)模的需求下降，煉油商正在實(shí)施非常規(guī)的虧損控制措施。他還表示，如果煉廠進(jìn)一步減產(chǎn)，可能會(huì)對(duì)油價(jià)產(chǎn)生新的下行壓力。
另外，能源情報(bào)署數(shù)據(jù)顯示，柴油和取暖油等燃油需求處于7年來(lái)該時(shí)期的最低水平，而其庫(kù)存則在有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)記錄以來(lái)一年中這個(gè)時(shí)期的最高水平。
