不能否認，鋰電池行業是變化極快的行業。“城頭變幻大王旗”，是常有的事。遙想當年，比亞迪曾是國內最有名的“電池大王”，但是短短幾年即被迅速崛起的寧德時代打了個措手不及。

很多時候，導致行業巨大變局的，可能并不是為人熟知的業內領先者，而是默默無聞、突然爆發出的“黑馬”，甚至是域外的“入侵者”。

在材料細分領域，磷酸鐵鋰領域“跨界”入局者在急速增多，行業格局也或將引發重大變化。

01 兇猛的“入侵者”

每到春季，最艷麗的花朵就會招來最大群的蜜蜂和蝴蝶。而磷酸鐵鋰就是近一年來“招蜂引蝶”最熱門的投資賽道之一。

據業內不完全統計，2021年國內鋰電池正極材料擴產項目超過50起，60%以上的項目與磷酸鐵鋰材料有關。進入2022年，眾玩家對其投資的熱情有增無減。這其中，來自“域外”的鈦白粉巨頭掀起的投資熱潮尤為惹人注目。

這些鈦白粉企業出手闊綽，動輒百億資金、幾十萬噸產能。近一年多來，龍佰集團、中核鈦白、川發龍蟒、安納達、天原股份等，依托原料成本綜合優勢規劃了大量的磷酸鐵及磷酸鐵鋰產能。而近期，磷酸鐵鋰“鈦白軍”又動作頻頻。

3月29日，金浦鈦業公告，其全資子公司南京鈦白擬投資設立全資子公司安徽新能源，擬在安徽(淮北)新型煤化工合成材料基地投資建設20萬噸/年電池級磷酸鐵、20萬噸/年磷酸鐵鋰等新能源電池材料一體化項目，總投資100億元左右。

龍佰集團3月17日公告，其去年投建的年產20萬噸鋰離子電池材料產業化項目一期(年產5萬噸)生產線目前已具備投產條件。今年2月，川發龍蟒擬投120億元，建設20萬噸磷酸鐵鋰、20萬噸磷酸鐵及配套產品項目。

據了解，磷酸鐵鋰材料主要由磷、鐵、鋰組成，前驅體磷酸鐵目前占磷酸鐵鋰材料的成本20%-30%。鈦白粉處于磷酸鐵鋰的上游，在生產過程中產生一種叫硫酸亞鐵的廢棄物，可以制備前驅體磷酸鐵，并在此基礎上形成硫酸亞鐵-磷酸鐵-磷酸鐵鋰產業鏈。

因此，鈦白粉企業生產磷酸鐵鋰，有一定技術積累和成本優勢。以鈦白副產品硫酸亞鐵作為原料制備磷酸鐵, 不僅設備和原料的雙重疊加在極大程度上節約成本，同時可確保磷酸鐵鋰項目原料端的自給自足，又能為企業處理廢棄物提供新的途徑。

硫酸亞鐵正在“變廢為寶”。某新能源電池領域上市公司的采購經理曾向外界透露，其所在公司采購的硫酸亞鐵近年來經歷了上游鈦白粉企業“由送到賣”的過程，也就是說以前鈦白粉企業幾乎都是倒貼運費送來原料，而現在需要花錢購買。真是風口來了，想不飛起來都難。

“采用硫酸法生產的鈦白粉，每噸可以產生近3噸硫酸亞鐵，作為固廢處置有些困難，但是經過處理之后卻可以用于生產電池級磷酸鐵、磷酸鐵鋰。”業內人士表示，自磷酸鐵鋰電池受到追捧以來，往這個方向轉的很多都是鈦白粉企業，主要原因還是其擁有豐富的相對幾乎無成本的鈦白粉副產品硫酸亞鐵。

據東吳證券測算，硫酸法生產鈦白粉副產3.5-4噸硫酸亞鐵，通過資源再利用，單噸磷酸鐵鋰生產成本可節省1676元。而這些優勢是缺乏鐵源的傳統磷酸鐵鋰廠商所不具備的。

“我們這一代早期做磷酸鐵鋰的都屬于精細化工，鈦白粉、磷化工等大化工企業帶著資源和體量優勢進來，說實話我們是有些緊張的。”某國內磷酸鐵鋰廠商負責人如實透露說。

中研普華分析師更是直言，磷酸鐵鋰生產目前沒有太高的技術壁壘，生產線建設僅需幾個月，建立技術隊伍較快，同時由于自身的原材料豐富、環保成本等因素的優勢加持，鈦白粉行業龍頭進軍磷酸鐵鋰行業具有非常明顯的優勢。

02 行業格局或將生變

近年來，伴隨著比亞迪刀片電池、寧德時代 CTP 等新技術產業化應用的出現，磷酸鐵鋰電池性能得以大幅提升，能量密度有所提高，成本優勢進一步凸顯，因此磷酸鐵鋰電池在性價比上重新占據優勢，市場規模快速增長。

與使用鈷等昂貴金屬的三元材料相比，磷酸鐵鋰確實有著明顯的成本優勢。東吳證券測算，單噸磷酸鐵鋰材料價格僅為三元材料的三分之一，磷酸鐵鋰單次使用的綜合成本約為三元電池的二分之一。

寧德時代董事長曾毓群稱，公司將在未來 3-4 年內將逐漸增加磷酸鐵鋰電池的產能占比，逐漸減少三元電池的產能。特斯拉CEO馬斯克明確表示，特斯拉未來將會逐步轉向采用磷酸鐵鋰電池方案，未來三分之二的特斯拉車型配套用電池將使用磷酸鐵鋰電池，三分之一可能采用三元電池。

今年3月，國家工信部發布《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄》(2022年第2批)，共有28款新能源乘用車入選。除了6款三元電池車型;和1款無鈷鋰電池車型外;剩下的21款車型，全部是磷酸鐵鋰電池車型，占比已經高達75%。

市場人士認為，在全球新能源汽車需求快速爆發增長趨勢下,疊加受5G基站建設加快以及儲能市場增長帶動,磷酸鐵鋰材料未來5-10年仍將處于高速發展期。

根據方正證券的測算，保守預計，2025年磷酸鐵鋰需求可超200萬噸。如果考慮到風光等新能源發電的占比提升，加上儲能業務的需求，再疊加電動工具、船舶、兩輪車等其他應用，樂觀情況下，2030年左右磷酸鐵鋰的年需求量將達1000萬噸級。

就磷酸鐵鋰材料的市場情況來看，目前并沒有絕對的龍頭，各個廠商之間的技術差距并不是非常大，所以對于新入局的“鈦白軍”來說，依托其原材料和成本優勢，將有很大的施展拳腳的空間。

未來，磷酸鐵鋰市場的“一池春水”或將被加速攪動，對1000萬噸級市場規模的爭奪將更加激烈。