6月10日，A股解禁周迎來(lái)“重頭戲”，“動(dòng)力電池一哥”寧德時(shí)代9.52億股首發(fā)原股東限售股解禁。
當(dāng)天，寧德時(shí)代盤(pán)中攀至歷史新高位444.66元/股，最終報(bào)收434.63元/股，總市值重新站上萬(wàn)億大關(guān)，達(dá)1.01萬(wàn)億元。以此收盤(pán)價(jià)計(jì)算，9.52億股限售股的市值高達(dá)4137.67億元。
公告顯示，寧德時(shí)代此次解禁股份共涉5位股東，包括寧波梅山保稅港區(qū)瑞庭投資有限公司(下稱“瑞庭投資”)，黃世霖、李平、新疆東鵬偉創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)，上海綠聯(lián)君和產(chǎn)業(yè)并購(gòu)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，其中，瑞庭投資、黃世霖、李平分別為公司第一、第二及第五大股東。
相應(yīng)主體解禁股份數(shù)量分別為5.71億股、2.61億股、1.12億股、459.99萬(wàn)股和344.99萬(wàn)股。按照6月10日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算，解禁市值金額分別為2481.73億元、1134.38億元、486.78億元、19.99億元和14.99億元。對(duì)比2018年的上市發(fā)行價(jià)25.14元/股，上述股東合計(jì)可獲利3898.34億元。
針對(duì)上述股東是否有相應(yīng)的減持計(jì)劃，6月8日，寧德時(shí)代相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，“減持是需要發(fā)公告的。”
此次天量解禁，是否會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)造成較大影響尚未有定論。“機(jī)構(gòu)普遍看好寧德時(shí)代，預(yù)計(jì)市場(chǎng)的承接能力會(huì)比較強(qiáng)。”6月9日，弘揚(yáng)投資管理有限公司董事長(zhǎng)余少波接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)表示，寧德時(shí)代在新能源領(lǐng)域上多個(gè)業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)，既布局多條萬(wàn)億賽道，也可分享到市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)的紅利。
天量解禁
寧德時(shí)代首次迎來(lái)原始股東首發(fā)股份解禁，加上解禁金額巨大，因此備受投資者關(guān)注。
作為創(chuàng)業(yè)板市值一哥，寧德時(shí)代5月31日曾一度踏入A股萬(wàn)億市值俱樂(lè)部。盡管此后公司股價(jià)有所回落，但在6月10日又再次攀高，重回萬(wàn)億市值，與創(chuàng)業(yè)板市值排名第二的邁瑞醫(yī)療拉開(kāi)4216億元的距離。
寧德時(shí)代上一次解禁是在2021年2月4日。公告顯示，寧德時(shí)代解禁股份為2020年8月4日上市的1.22億股限售股，解除限售股東包括高瓴資本、瑞銀、J.P.Morgan等9名特定對(duì)象。解禁當(dāng)日，寧德時(shí)代漲1.97%，次日跌3.87%，第三個(gè)交易日寧德時(shí)代股價(jià)大漲8.18%，報(bào)收404.00元/股，收盤(pán)站穩(wěn)400元關(guān)口。
據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，直至6月10日，持股5%以上股東選擇減持的只有寧波聯(lián)合創(chuàng)新新能源投資管理合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“寧波聯(lián)創(chuàng)”)以及合計(jì)持股5%以上的股東——深圳市招銀叁號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“招銀叁號(hào)”)、湖北長(zhǎng)江招銀動(dòng)力投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱“招銀動(dòng)力”)和招銀國(guó)際資本管理(深圳)有限公司(下稱“招銀國(guó)際”)。
公告顯示，寧波聯(lián)創(chuàng)以183.90元/股均價(jià)減持約829萬(wàn)股，套現(xiàn)約15.24億元;招銀叁號(hào)以151.54元/股均價(jià)減持約1378萬(wàn)股，招銀動(dòng)力以151.67元/股均價(jià)減持約1279萬(wàn)股，兩者合計(jì)套現(xiàn)約40.28億元。
目前，寧波聯(lián)創(chuàng)和招銀叁號(hào)、招銀動(dòng)力仍在寧德時(shí)代十大股東的名單中，分別位列第三、第六、第七大股東。
“寧德時(shí)代9.52億股的解禁，從體量上來(lái)看是比較大的。”余少波對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)，“到了解禁階段，絕大多數(shù)前期進(jìn)入的PE機(jī)構(gòu)會(huì)選擇獲利退出，但公司管理層就不一定，因?yàn)楣芾韺訒?huì)考慮公司的發(fā)展和對(duì)市場(chǎng)的影響。”
和特斯拉深度綁定
在迎來(lái)天量解禁的同時(shí)，寧德時(shí)代近期又傳出與特斯拉相關(guān)的消息，撩撥著市場(chǎng)敏感的神經(jīng)。
6月7日，有消息稱，特斯拉準(zhǔn)備在國(guó)產(chǎn)Model Y車型中使用LG化學(xué)NCMA四元鋰電池。該電池含鎳量高達(dá)90%，鈷含量有望大幅下降。而在6月3日，路透社援引知情人士消息稱，寧德時(shí)代計(jì)劃在上海新建一家大型動(dòng)力電池廠，提供特斯拉在全球范圍內(nèi)一半用于電動(dòng)汽車和屋頂儲(chǔ)能的電池。
據(jù)報(bào)道，傳言中的上海工廠年產(chǎn)能將達(dá)到80GWh，而寧德時(shí)代現(xiàn)有產(chǎn)能為69.1GWh，并有77.5GWh產(chǎn)能在建中。
6月8日，路透社再發(fā)報(bào)道稱，知名手機(jī)廠商蘋(píng)果正與寧德時(shí)代和比亞迪進(jìn)行磋商，為其電動(dòng)汽車項(xiàng)目供應(yīng)電池，蘋(píng)果與兩家公司的談判處于早期階段，目前還無(wú)法確定是否會(huì)達(dá)成實(shí)質(zhì)性合作協(xié)議。
就上述兩則消息，時(shí)代周報(bào)記者向上述寧德時(shí)代相關(guān)人士求證，對(duì)方僅表示“不予置評(píng)”。
寧德時(shí)代和特斯拉的故事，最早可以追溯到2018年。
2018年7月，特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克飛抵上海，簽署特斯拉上海工廠落地協(xié)議。在簽署協(xié)議期間，馬斯克秘密會(huì)見(jiàn)了寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群，但這次會(huì)面并沒(méi)有達(dá)成任何實(shí)質(zhì)性的協(xié)議。
一年后，馬斯克在上海參加“2019世界人工智能大會(huì)”期間，又一次和包括曾毓群在內(nèi)的寧德時(shí)代高層進(jìn)行會(huì)面。和上一次不同，彼時(shí)動(dòng)力電池供應(yīng)商松下因拒絕在上海投資建設(shè)電池工廠與特斯拉“鬧分手”，而此時(shí)距離特斯拉上海工廠投產(chǎn)僅剩四個(gè)月，特斯拉急需新的動(dòng)力電池供應(yīng)商來(lái)保證生產(chǎn)的順利開(kāi)工。
這次會(huì)面只用了40多分鐘，曾毓群和馬斯克便基本敲定了合作意向。但在隨后的幾個(gè)月內(nèi)，雙方都拒絕談?wù)撨@次合作，就連平時(shí)善于制造話題的馬斯克都對(duì)此事保持沉默。直到2020年1月底特斯拉發(fā)布2019年第四季度及年度財(cái)報(bào)時(shí)，寧德時(shí)代和特斯拉的合作細(xì)節(jié)才浮出水面。
在業(yè)內(nèi)看來(lái)，寧德時(shí)代自此與特斯拉深度綁定。
2020年2月3日，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱，特斯拉將向?qū)幍聲r(shí)代采購(gòu)鋰離子動(dòng)力電池，供貨有效期限為2020年7月1日至2022年6月30日。然而，合作歸合作，協(xié)議未對(duì)特斯拉的采購(gòu)量進(jìn)行強(qiáng)制約束，具體的采購(gòu)情況特斯拉會(huì)根據(jù)自身需求以訂單方式確定。
動(dòng)力電池業(yè)務(wù)是寧德時(shí)代的基石，為公司貢獻(xiàn)了最多的營(yíng)收和利潤(rùn)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)銷售收入為394.25億元，較上年增長(zhǎng)2.18%;報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)鋰離子電池銷量46.84GWh，同比增長(zhǎng)14.36%，其中動(dòng)力電池系統(tǒng)銷量44.45GWh，同比增長(zhǎng)10.43%。
中汽研合格證數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)總量為63.6GWh，寧德時(shí)代占據(jù)半壁江山，市占率高達(dá)50%。但即便如此，市場(chǎng)對(duì)寧德時(shí)代能否繼續(xù)保持動(dòng)力電池龍頭的地位仍有隱憂。
動(dòng)力電池、儲(chǔ)能業(yè)務(wù)齊頭并進(jìn)
截至2020年末，寧德時(shí)代在收獲中國(guó)50%動(dòng)力電池市場(chǎng)之余，在全球亦擁有25%份額。2021年第一季度，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)191.66億元，同比增長(zhǎng)112.24%;扣非歸母凈利潤(rùn)為16.72億元，同比增長(zhǎng)290.50%，這也是寧德時(shí)代上市以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最優(yōu)秀的一季報(bào)。
寧德時(shí)代2021年發(fā)展勢(shì)頭迅猛，與此同時(shí)市場(chǎng)發(fā)展空間仍十分巨大。
世紀(jì)證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年全球新能源汽車滲透率為4%，到2025年將增至20%，預(yù)計(jì)2021年中國(guó)、歐洲新能源汽車銷量雙雙突破200萬(wàn)輛。據(jù)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)測(cè)會(huì)6月8日最新預(yù)測(cè)，乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì)新能源乘用車全年銷量為240萬(wàn)輛。
根據(jù)中汽協(xié)及SNE Research數(shù)據(jù)，2021年一季度寧德時(shí)代全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為15.1GWh，全球市占率大幅提升至31.46%，其中國(guó)內(nèi)裝機(jī)12.22GWh，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額達(dá)52.6%。同花順iFind數(shù)據(jù)顯示，最新參與評(píng)級(jí)的44家機(jī)構(gòu)中，有30家機(jī)構(gòu)維持“買入”評(píng)級(jí)，14家機(jī)構(gòu)維持“增持”評(píng)級(jí)。
動(dòng)力電池業(yè)務(wù)持續(xù)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，寧德時(shí)代在儲(chǔ)能市場(chǎng)上的前期布局也正逐步展現(xiàn)成效。對(duì)寧德時(shí)代而言，儲(chǔ)能市場(chǎng)無(wú)疑是下一條萬(wàn)億賽道。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年，寧德時(shí)代儲(chǔ)能業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.43億元，同比增長(zhǎng)218.56%。2021年5月份，寧德時(shí)代副董事長(zhǎng)黃世霖在股東大會(huì)上表示，從公司角度來(lái)看，儲(chǔ)能行業(yè)的瓶頸已經(jīng)不在技術(shù)和成本上，而是在機(jī)制上。
“今年到明年海外儲(chǔ)能運(yùn)營(yíng)機(jī)制逐漸成熟，所以今年大家應(yīng)該會(huì)看到海外儲(chǔ)能市場(chǎng)發(fā)展會(huì)非常快。而國(guó)內(nèi)相關(guān)管理部門也做了很多調(diào)研，所以未來(lái)有很清晰的運(yùn)營(yíng)機(jī)制和管理機(jī)制出來(lái)，國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)能業(yè)務(wù)可能也會(huì)開(kāi)始‘起飛’。”黃世霖說(shuō)。
上海證券研報(bào)觀點(diǎn)稱，隨著鋰電池成本的下降與循環(huán)壽命的提高，電力清潔化加速帶來(lái)發(fā)電側(cè)儲(chǔ)能需求高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)性與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)助推用戶側(cè)儲(chǔ)能出貨增加，儲(chǔ)能市場(chǎng)迎來(lái)快速發(fā)展階段。
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