據彭博社報道，國內鋰電池原材料供應商贛鋒鋰業收購加拿大鋰企Millennial Lithium事項或面臨變數。在9月初，Millennial Lithium收到了另一家中國電池制造商的競爭性收購要約，出價比贛鋒鋰業高出近7%，達3.77億元。

而據知情人士透露，在贛鋒鋰業收購期間半路殺出的電池廠商正是寧德時代。日前，贛鋒鋰業在接受媒體采訪時確認了這一消息，并表示不會就此放棄，可能會繼續加價。虎嗅針對此事詢問寧德時代官方，目前寧德時代暫未回復。

雖然目前寧德時代暫未對競價Millennial Lithium一事做出回應，但寧德時代正逐步提升其對鋰元素等上游原材料的掌控能力。

9月13日晚間，寧德時代發布公告稱，擬在江西省宜春市投資建設寧德時代新型鋰電池生產制造基地(宜春)項目，項目總投資不超過人民幣135億元。根據協議，寧德時代將在宜春建設新型鋰電池生產制造基地及相應碳酸鋰等上游材料生產基地。據悉，有“亞洲鋰都”之稱的宜春擁有全球最大的鋰云母礦，現探明可利用氧化鋰儲量約250萬噸。

為什么搶礦?

鋰資源的獲取途徑主要分兩類：礦石提鋰及鹵水提鋰。目前，礦石提鋰的工藝成熟，國內80%的鋰資源都是通過礦石提鋰的途徑獲取。

但由于中國鋰資源占比不到全球總量的10%，且品位低，開采難度大。所以國內動力電池產業保障上游原材料供應的主要手段是去海外買礦。

但受全球大宗商品漲價及新能源汽車銷量暴增的雙重影響，鋰的價格在2021年以來接連攀升。

據信達證券預計，全球動力電池對氫氧化鋰的實際需求量從2020年的6萬噸左右將提升至2025年的58萬噸(對應51萬噸LCE)，同時預計到2025年全球動力電池對鋰的總需求為110萬噸LCE，氫氧化鋰占比約47%。隨著需求大漲且供給的日益緊張，氫氧化鋰的價格年內有望突破歷史高點16萬元/噸，沖擊20萬元/噸。

原材料漲價，對贛鋒鋰業等鋰業公司來說是好消息，但對主營業務為動力電池的寧德時代已造成盈利下滑的壓力。寧德時代今年上半年動力電池系統毛利率為23%，同比下滑3.5%，環比下降3.56%。

除上游漲價帶來的壓力外，鋰礦加工的高額利潤也是寧德時代等電池廠商持續布局的原因之一。一位動力電池企業內部人士對虎嗅表示，從鋰輝石等原材料中加工碳酸鋰和氫氧化鋰的利潤接近40%，對于整個動力電池鏈條來說，這樣的利潤率高的“離譜”。此外鋰輝石加工幾乎沒有行業壁壘，疊加高額的收益率，鋰礦的賽道正變得越來越“卷”。

財報顯示，在寧德時代利潤下滑的2021年上半年，贛鋒鋰業歸母凈利潤同比暴增805.29%。據虎嗅不完全統計，贛鋒鋰業今年以來已先后布局青海省柴達木一里坪鋰鹽湖、阿根廷兩處鹽湖和非洲馬里Goulamina鋰輝石礦項目等，收購涉及金額超41億元。

除了加拿大的礦，澳大利亞的鋰礦最近也很搶手。

9月14日，澳洲鋰礦公司Pilbara在BMX電子平臺進行了年內第二次鋰輝石精礦拍賣，最終成交價達到2240美元/噸，大幅高于分析師的普遍預測，而較其7月底首次拍賣價1250美元/噸，在短短47天時間里暴漲了80%。

據悉，澳大利亞的西澳礦山在2020年-2021年期間貢獻了全球近50%的鋰資源產量。因此，Pilbara每次的拍賣價格，都對全球鋰電池產業具有重要的參考價值。

在上游鋰輝石價格暴漲后，動力電池的碳酸鋰等原材料價格上漲幾乎是必然。海通證券在其研報中表示，按照9月14日的最新拍賣價格加海運費，對應的鋰產品價格將突破20萬元/噸。而據上海有色網現貨報價，截止9月14日，國產電池級碳酸鋰均價14.35萬元/，后續如果碳酸鋰產品看向20萬/噸，意味著仍要再漲近40%。

為了不被“卡脖子”

“一個被上游卡脖子的公司，是無法支撐資本市場高企的期待的”，一位新能源領域分析師談及寧德時代時對虎嗅表示。

對鋰、鈷等動力電池上游原材料議價能力不足，是部分市場觀點看衰寧德時代的主因。夾在上游鋰礦和下游車企中間的寧德時代等動力電池生產商，利潤空間被壓縮。

據高工鋰電數據顯示， 今年一季度，國產電池級碳酸鋰的價格出現急漲，隨后在二季度有所企穩，甚至略微回調。8月份，該材料價格上升通道再度打開。其中，自8月至今的一個多月內，國產電池級碳酸鋰價格階段性漲幅高達61%。

在鋰材料還未起飛的2021年上半年，寧德時代動力電池業務的凈利潤就已開始下滑。而從Q3的鋰價來看，寧德時代的盈利能力將繼續承壓。

“電池作為新能源汽車的零部件，價格這么高是不合適的”，前述分析師表示，新能源車企已開始倒逼寧德時代等企業解決動力電池的成本問題。而隨著補貼退坡等客觀環境因素，車企對電池成本的忍受度已大不如前。

在2020年2月，由于三元鋰電池中“鈷”價格的上漲。特斯拉宣布將開發“無鈷電池”以降低電池成本。為緩解上游卡脖子的問題，寧德時代也在今年7月推出了鈉離子電池。據寧德時代透露，鈉離子電池在低溫性能、成本、充電速度等方面都據有優勢，不過鈉離子電池的產業化時間點在2023年。

所以短時間內，上游卡脖子的問題寧德時代只能通過買礦解決。

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