11月22日晚間，寧德時代(300750.SZ)披露激勵計劃相關(guān)議案，股票期權(quán)行權(quán)價格為612.08元/份，限制性股票授予價格為306.04元/股。以當(dāng)日收盤價581元/股計算，授予股票的價格打了4.5折。
這是寧德時代登陸A股市場以來第四次實施股權(quán)激勵計劃。
根據(jù)業(yè)績考核指標(biāo)，寧德時代表現(xiàn)為較為穩(wěn)定的成長性。2021年至2024年，公司累計營業(yè)收入將超過6200億元，其中，2024年營業(yè)收入超過2100億元，為2020年營業(yè)收入的4倍多。
作為全球鋰電池王者，寧德時代在積極雙向擴(kuò)產(chǎn)。一方面，公司大舉擴(kuò)充鋰電池產(chǎn)能。公司正在籌劃的定增，擬募資補(bǔ)充450億元，就是用于鋰電池約137Gwh產(chǎn)能。
券商研報稱，預(yù)計到2025年，其產(chǎn)能或達(dá)600Gwh，較今年上半年增8.17倍。另一方面，寧德時代圍繞鋰電池供應(yīng)鏈也在大規(guī)模投資，以保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定安全。
毫無疑問，大手筆投資，對資金要求較高。業(yè)內(nèi)人士分析稱，從寧德時代目前的經(jīng)營形勢看，股權(quán)融資和債權(quán)融資能否達(dá)到預(yù)期，尚待觀察。
再推股權(quán)激勵4.5折買股票
寧德時代的股權(quán)激勵力度不小。
11月22日晚，寧德時代發(fā)布公告稱，公司于2021年11月19日召開的董事會會議審議通過了激勵計劃的相關(guān)議案，本次激勵共覆蓋117人，分為股票期權(quán)激勵及股票激勵。
其中，向71名預(yù)留授予部分激勵對象授予51.38萬份股票期權(quán)，行權(quán)價格為612.08元/份，向46名預(yù)留授予部分激勵對象授予2.8940萬股限制性股票，授予價格為306.04元/股。
這是預(yù)留部分。首次授予股票期權(quán)為189.8250萬份，激勵對象279人，首次授予限制性股票185.0240萬股，激勵對象4208人。
11月19日，寧德時代股價為681元/股，創(chuàng)下歷史新高。以這一股價計算，本次限制性股票的授予對象，將可以4.5折的價格買股票。
4.5折買股票，寧德時代真可謂是大手筆。
與激勵計劃相匹配的是業(yè)績考核要求：首次授予部分及預(yù)留授予部分第一個行權(quán)期 ，為2021年營業(yè)收入不低于1050億元;第二個行權(quán)期，2021年至2022年的營業(yè)收入累計不低于2400億元;第三個行權(quán)期，2021年至2023年的營業(yè)收入累計不低于4100億元;第四個行權(quán)期，2021年至2024年，營業(yè)收入累計不低于6200億元。
拆開來看，2021年至2024年的年度營業(yè)收入分別不低于1050億元、1350億元、1700億元、2100億元，同比增速方面，2022年至2024年分別不低于28.57%、26.93%、23.53%。
2020年，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入503.19億元，2021年的考核數(shù)較2020年增速不低于108.67%，翻了一倍多。
今年前三季度，寧德時代實現(xiàn)營業(yè)收入733.62億元，同比增長132.73%。對照業(yè)績考核要求，四季度實現(xiàn)的營業(yè)收入至少需要達(dá)到316.38億元，同比增長68.31%。今年三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入292.87億元，四季度的營業(yè)收入環(huán)比至少需要增長8.03%。去年四季度其營業(yè)收入環(huán)比增長48.09%。
從上年同期及今年前三季度數(shù)據(jù)看，不出意外，四季度營業(yè)收入達(dá)到業(yè)績考核要求基本上不存在問題。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2018年6月A股上市以來，寧德時代已經(jīng)推出了三期激勵計劃，基本上是年年實施股權(quán)激勵。
2018年7月，公司披露的限制性股票激勵計劃草案(后有所調(diào)整)顯示，擬授予限制性股票3083.53萬股，激勵對象數(shù)量為1776人，授予價格為35.15元/股。當(dāng)時，二級市場股價為70.95元/股。
2019年7月，公司再推激勵計劃，擬授予限制性股票1900萬股，激勵對象3838人。
去年10月，寧德時代第三次推激勵計劃，這一次，仍然是授予限制性股票，數(shù)量為459.09萬股，激勵對象數(shù)量為4688人。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，如果2021年激勵計劃順利實施，寧德時代將連續(xù)四年實施激勵計劃，激勵對象包括在職的中層管理人員及核心骨干員工等，累計覆蓋約1.49萬人(數(shù)量有調(diào)整，部分可能重合)。
超千億投資“大躍進(jìn)”式擴(kuò)產(chǎn)
密集實施股權(quán)激勵計劃的寧德時代，也在進(jìn)行一場“大躍進(jìn)”式產(chǎn)能擴(kuò)充。
11月14日，寧德時代披露的新修訂的定增再融資計劃顯示，公司擬向不超過35名特定對象發(fā)行補(bǔ)充2.33億股股票，募資總額不超過450億元。
今年8月12日，公司披露的定增預(yù)案顯示，公司擬募資不超過582億元，投向7個項目，項目總投資692.54億元，其中，補(bǔ)充流動資金93億元，另外6個項目總投資為599.54億元。
新修訂的定增預(yù)案取消了補(bǔ)充流動資金及寧德時代湖西鋰離子電池擴(kuò)建項目(二期)兩個項目。項目建成達(dá)產(chǎn)后，將合計新增鋰離子電池年產(chǎn)能135GWh。
截至今年上半年，寧德時代的鋰電池產(chǎn)能為65.45Gwh。上述項目達(dá)產(chǎn)后，公司將新增兩倍產(chǎn)能。
鋰電池產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)，還不只這些。
今年9月13日晚，寧德時代公告，擬在有著“亞洲鋰都”之稱的江西宜春投資建設(shè)新型鋰電池生產(chǎn)制造基地(宜春)項目，項目總投資不超過135億元，預(yù)計擴(kuò)充產(chǎn)能約60Gwh。
公開消息稱，目前，寧德時代已規(guī)劃八大自建生產(chǎn)基地，合計電池產(chǎn)能(含PACK)約500GWh，若加上與車企合資公司的產(chǎn)能將達(dá)600-650GWh。
有券商研報預(yù)計，2025年，寧德時代產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到600Gwh。這一產(chǎn)能將是今年上半年產(chǎn)能的9.17倍。
財務(wù)報表已經(jīng)反映了寧德時代的大規(guī)模擴(kuò)建。截至今年9月底，公司在建工程214.95億元，而2019年底為19.97億元，增長9.76倍。公司固定資產(chǎn)318.50億元，2019年底為174.17億元，增長約144億元。
在不斷擴(kuò)充鋰電池產(chǎn)能的同時，寧德時代還在產(chǎn)業(yè)鏈投資上發(fā)力。
今年上半年，寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈上下游對外投資總額為98.15億元，其中直接股權(quán)投資78.46億元，認(rèn)繳合伙企業(yè)金額為19.69億元。公司長期股權(quán)投資賬面金額為92.41億元，投資企業(yè)44家，其他權(quán)益工具投資賬面金額為35.22億元，入股企業(yè)18家。
此前公告顯示，寧德時代的股權(quán)投資，主要是針對鋰電設(shè)備及材料、儲能應(yīng)用、車用半導(dǎo)體及相關(guān)領(lǐng)域。比如，今年10月12日，公司宣布在湖北宜昌投資不超過320億元，建設(shè)一體化電池材料產(chǎn)業(yè)園項目，就是針對鋰電池材料。
今年4月，寧德時代曾公告，圍繞主業(yè)，公司將以證券投資方式對境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)上市公司進(jìn)行投資，投資總額不超過190億元。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，上述投資擴(kuò)產(chǎn)，寧德時代合計投資超千億。
業(yè)內(nèi)人士分析稱，頻繁投資擴(kuò)產(chǎn)，并圍繞產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行投資，保障供應(yīng)鏈安全，未來，寧德時代的產(chǎn)能達(dá)到預(yù)期的可能性較大，公司激勵計劃業(yè)績考核的目標(biāo)具有可實現(xiàn)性。
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