編者按：疫情還未過(guò)去，沙特就發(fā)動(dòng)了一場(chǎng)原油價(jià)格戰(zhàn)，油價(jià)狂泄，創(chuàng)下海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來(lái)最大跌幅。此次油價(jià)大跌走向如何?面對(duì)油價(jià)大幅波動(dòng)，中國(guó)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)?要不要出手“抄底”?油價(jià)下跌對(duì)于上下游企業(yè)來(lái)說(shuō)，又是幾家歡樂(lè)幾家愁?

　　新浪財(cái)經(jīng)特約多位專(zhuān)家，各抒己見(jiàn)百家爭(zhēng)鳴，共同討論油價(jià)趨勢(shì)以及應(yīng)對(duì)之策。

(新浪財(cái)經(jīng)特邀作者：資深石油戰(zhàn)略研究專(zhuān)家濟(jì)民)

在世界人民全神貫注防控疫情的緊要關(guān)頭，國(guó)際市場(chǎng)飛出了一只黑天鵝。

沙特和俄羅斯因?yàn)樵谙蕻a(chǎn)問(wèn)題上無(wú)法達(dá)成共識(shí)，使得歐佩克的限產(chǎn)協(xié)議失靈。失去了限產(chǎn)協(xié)議的庇護(hù)，油價(jià)瞬間狂跌至30美元/桶水平，跌幅創(chuàng)近20年新高。

本次協(xié)議失靈，沙特和俄羅斯都有些任性。沙特、俄羅斯以及歐佩克成員國(guó)基本上是石油財(cái)政國(guó)家，資源雖豐富且生產(chǎn)成本低，但若考慮社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)油價(jià)的依賴(lài)，斷然不是目前30美元/桶油價(jià)所能支撐。

基于此判斷，本輪油價(jià)下跌之后油價(jià)自調(diào)整機(jī)制很快會(huì)啟動(dòng)，方向是基于主要原油供應(yīng)地區(qū)加權(quán)平均水平的財(cái)政油價(jià)。雖然在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期油價(jià)未必能完全達(dá)到財(cái)政油價(jià)的相應(yīng)水平，但向其靠攏的趨勢(shì)則是一定的。

以沙特為例，油價(jià)達(dá)到80美元每桶以上方能滿(mǎn)足其國(guó)內(nèi)收支平衡，伊朗的水平更高。目前的油價(jià)水平普遍低于主要油氣資源國(guó)的財(cái)政盈虧油價(jià)，不存在此消彼長(zhǎng)的內(nèi)在抵消機(jī)制，因此油價(jià)朝著財(cái)政油價(jià)靠攏的內(nèi)在機(jī)制存在。可以說(shuō)以歐佩克為代表的主要油氣資源國(guó)目前都在吃老本。

　　油氣勘探受其影響不大，但油氣生產(chǎn)面臨新的壓力

在低油價(jià)沖刷之下的這些年，全球石油天然氣產(chǎn)量始終相對(duì)穩(wěn)定。由于低油價(jià)時(shí)期的勘探投資受到較大幅度壓縮，在產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定的形勢(shì)下，石油行業(yè)的上游儲(chǔ)量替代率、儲(chǔ)采比均不同程度出現(xiàn)問(wèn)題。所以在油價(jià)稍有起色的前兩年石油公司的勘探投資在顯著增長(zhǎng)，勘探也有了新的發(fā)現(xiàn)。近兩年的油氣發(fā)現(xiàn)中來(lái)自深海和深層的油氣田占有一定比例。

本輪油價(jià)再次下跌之后雖有回升跡象，但大幅度回升可能性幾乎沒(méi)有。但油價(jià)的變化對(duì)勘探趨勢(shì)影響不大，因?yàn)榭碧揭呀?jīng)到了必須加大投入的時(shí)候了。如果不加大投入就會(huì)出現(xiàn)石油公司后續(xù)資源接替不足，出現(xiàn)青黃不接。

但是油價(jià)變化對(duì)油氣生產(chǎn)則提出了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。世界油氣經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)期勘探開(kāi)發(fā)目前普遍出現(xiàn)老油氣田資源條件變差，開(kāi)發(fā)難度加大以及成本持續(xù)增長(zhǎng)的現(xiàn)象。

目前根據(jù)油氣行業(yè)發(fā)展需要，油氣勘探開(kāi)發(fā)正在經(jīng)歷由陸地向海洋、由淺層向深層、由淺水向深水以及由常規(guī)向非常規(guī)油氣的轉(zhuǎn)型，對(duì)技術(shù)和管理提出了更高的要求。

石油公司要保持油氣產(chǎn)量穩(wěn)定，在油價(jià)反彈空間有限的條件下，開(kāi)發(fā)深水、深層油氣、非常規(guī)油氣的經(jīng)濟(jì)壓力陡增，所有油氣生產(chǎn)受油價(jià)波動(dòng)影響比較大。除非石油公司之間在技術(shù)和管理方面發(fā)現(xiàn)能夠行之有效的應(yīng)對(duì)低油價(jià)的效率提升的方法。從過(guò)去幾年的實(shí)踐看，石油公司在此方面有一些進(jìn)展和突破。

國(guó)內(nèi)正在大力推進(jìn)油氣勘探開(kāi)發(fā)七年行動(dòng)計(jì)劃，執(zhí)行主體是三大油。低油價(jià)顯然將增加這一工程的實(shí)施難度。從前幾年的政策動(dòng)向看，國(guó)家一直在大力推動(dòng)體制機(jī)制改革，不斷提升開(kāi)放水平。體制機(jī)制改革的出發(fā)點(diǎn)之一便是通過(guò)投資主體多元化，實(shí)現(xiàn)對(duì)先進(jìn)生產(chǎn)要素的充分吸收，以全面提升油氣生產(chǎn)效率。

可以說(shuō)，近幾年出現(xiàn)的貿(mào)易戰(zhàn)以及正在發(fā)生的疫情、油價(jià)大跌都將是推動(dòng)體制機(jī)制改革的重要力量。改革本來(lái)就在路上，黑天鵝事件、灰犀牛事件都是加快改革的催化劑。

　　石油石化產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整步伐加快

全球石油石化下游產(chǎn)業(yè)在低油價(jià)時(shí)期得以快速發(fā)展，主要是因?yàn)榈陀蛢r(jià)客觀上為煉油化工產(chǎn)業(yè)低成本原料獲取創(chuàng)造了條件。石油公司過(guò)去在高油價(jià)時(shí)期普遍依賴(lài)上游勘探開(kāi)發(fā)創(chuàng)造收入和利潤(rùn)，部分公司在高油價(jià)時(shí)期甚至計(jì)劃將全部下游煉化產(chǎn)業(yè)剝離。

但是隨著油價(jià)翻轉(zhuǎn)，下游煉化成為利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，近幾年石油公司在下游的投資則有了顯著增長(zhǎng)。但是下游投資普遍增長(zhǎng)一定程度上加速煉化產(chǎn)能過(guò)剩時(shí)代的來(lái)臨。目前全球煉油和石化產(chǎn)能普遍過(guò)剩。特別是中東、美國(guó)等資源富集地區(qū)在低油價(jià)時(shí)期普遍重視產(chǎn)業(yè)鏈附加值的獲取，更是加劇了這一趨勢(shì)。

國(guó)內(nèi)的煉油產(chǎn)能目前已接近9億噸，按照目前的地區(qū)發(fā)展規(guī)劃，到十四五時(shí)期有可能突破10億噸，屬于嚴(yán)重過(guò)剩狀態(tài)。

我國(guó)煉油廠平均規(guī)模產(chǎn)能僅500萬(wàn)噸/年，與全球700萬(wàn)噸的平均水平還有差距。去產(chǎn)能以及提升發(fā)展質(zhì)量任重道遠(yuǎn)。

近年國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)化推進(jìn)力度較大，一批地?zé)捚髽I(yè)蓬勃發(fā)展起來(lái)，已與中石化、中石油等傳統(tǒng)國(guó)企形成鼎立態(tài)勢(shì)。由于民營(yíng)企業(yè)獲得原油進(jìn)口權(quán)的數(shù)量和規(guī)模在持續(xù)增長(zhǎng)，若油價(jià)出現(xiàn)下行，則必然誘發(fā)這些新進(jìn)入企業(yè)進(jìn)口原油的沖動(dòng)。進(jìn)口原油需要投入到生產(chǎn)消費(fèi)中，這樣勢(shì)必造成產(chǎn)能過(guò)剩加劇現(xiàn)象，對(duì)此應(yīng)保持警惕。

　　針對(duì)我國(guó)石油石化行業(yè)發(fā)展的幾點(diǎn)建議與對(duì)策

繼續(xù)加大國(guó)內(nèi)石油勘探開(kāi)發(fā)力度。加大國(guó)內(nèi)石油勘探開(kāi)發(fā)力度要解決的問(wèn)題主要是對(duì)外依存度過(guò)高。依存度高導(dǎo)致從海外獲得資源有風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治以及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可能因?yàn)楹Ｍ赓Y源獲取而傳遞至國(guó)內(nèi)。所以無(wú)論是油價(jià)高低，國(guó)內(nèi)加大油氣勘探開(kāi)發(fā)力度的趨勢(shì)是一定的。

只是在低油價(jià)時(shí)期，勘探開(kāi)發(fā)面臨的壓力較大，需要為此做出更加具有前瞻性的改革以提升發(fā)展效率。引進(jìn)外資，對(duì)內(nèi)資開(kāi)放上游市場(chǎng)這些改革基本上是圍繞這一目標(biāo)展開(kāi)的。

針對(duì)國(guó)內(nèi)煉油產(chǎn)能過(guò)剩應(yīng)采取系統(tǒng)手段。首先是隨著國(guó)內(nèi)大型石油石化基地的建設(shè)有序推進(jìn)，去除低端產(chǎn)能的工作也應(yīng)保持同步，以最大限度降低石油需求強(qiáng)度。

其次是擴(kuò)大國(guó)內(nèi)的消費(fèi)能力，其中汽車(chē)消費(fèi)應(yīng)作為重點(diǎn)之一。國(guó)內(nèi)的汽車(chē)消費(fèi)目前已出現(xiàn)消費(fèi)下降態(tài)勢(shì)，總體感覺(jué)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用還有進(jìn)一步提升的空間。隨著城市化的推進(jìn)，中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售應(yīng)該還有較大的增長(zhǎng)空間。汽車(chē)消費(fèi)和城市化建設(shè)是支撐成品油和石化產(chǎn)品建設(shè)的重要力量。

再次是開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。盡管?chē)?guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)很激烈，中東、北美資源富集區(qū)的石化產(chǎn)品都在將目光轉(zhuǎn)向東南亞，中國(guó)的煉油化工產(chǎn)品還是要走向國(guó)際市場(chǎng)，參與國(guó)際角逐。目前形勢(shì)下，放開(kāi)成品油出口已是大勢(shì)所趨。