新華財(cái)經(jīng)紐約4月20日電(記者劉亞南)在新冠疫情全球大流行的背景下，各國(guó)為控制疫情而采取限制措施導(dǎo)致石油需求短時(shí)間內(nèi)驟降，今年以來(lái)國(guó)際油價(jià)也已經(jīng)下跌了六七成之多，生產(chǎn)成本相對(duì)較高的美國(guó)油氣公司較為脆弱，其股票和債券最先受到投資者的拋棄。

目前看來(lái)，美國(guó)油氣公司已經(jīng)對(duì)本輪低油價(jià)做出了快速反應(yīng)，及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，進(jìn)入“求生模式”。如果低油價(jià)在今后幾個(gè)月持續(xù)下去，預(yù)計(jì)將有越來(lái)越多的美國(guó)油氣企業(yè)難以熬過(guò)寒冬，陷入破產(chǎn)或被收購(gòu)的命運(yùn)。

當(dāng)然，隨著美國(guó)油氣企業(yè)在本月底和5月初逐步公布今年一季度財(cái)報(bào)，這些較大型的油氣企業(yè)的健康狀況將會(huì)有更全面的信息。

　　約500億美元資本開(kāi)支被削減

美國(guó)德克薩斯州油氣協(xié)會(huì)和美國(guó)投行Piper Sandler公司在4月初公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)油氣公司已經(jīng)因?yàn)樾鹿谝咔楹陀蛢r(jià)暴跌把2020年的資本開(kāi)支計(jì)劃削減了近500億美元，兩個(gè)機(jī)構(gòu)顯示的削減比例為29.6%和26.1%。

世界最大的管道運(yùn)輸公司Enterprise Products合伙公司表示，從3月10日至4月7日，美國(guó)40家石油公司已經(jīng)宣布削減今年的資本開(kāi)支，累計(jì)降幅為386.6億美元，平均下調(diào)比例為28%。

數(shù)據(jù)顯示，這40家油氣企業(yè)原計(jì)劃在2020年實(shí)施1380.48億美元的資本開(kāi)支，但經(jīng)過(guò)近期集中調(diào)整后，今年僅計(jì)劃實(shí)施993.84億美元資本開(kāi)支。

其中，康菲石油在4月16日表示，將把北美地區(qū)的計(jì)劃產(chǎn)量下調(diào)22.5萬(wàn)桶/日，以應(yīng)對(duì)需求的空前規(guī)模下跌。

康菲石油在3月份削減22億美元資本開(kāi)支和股票回購(gòu)計(jì)劃的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步宣布了30億美元的削減資本開(kāi)支、運(yùn)營(yíng)成本和股票回購(gòu)計(jì)劃，并有意根據(jù)需求推遲生產(chǎn)。

這樣，康菲石油今年的資本開(kāi)支削減幅度為23億美元，實(shí)際資本開(kāi)支預(yù)計(jì)為43億美元，與2020年經(jīng)營(yíng)計(jì)劃相比削減力度約為35%，削減主要來(lái)自于美國(guó)本土、阿拉斯加和加拿大的項(xiàng)目。

戴文能源在4月8日表示，自2020年初以來(lái)，美國(guó)油氣企業(yè)已經(jīng)大幅削減了資本開(kāi)支，總金額約為500億美元，并預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加。戴文能源自身已經(jīng)把今年的資本開(kāi)支削減了約45%。

戴文能源認(rèn)為，應(yīng)對(duì)當(dāng)前的疫情挑戰(zhàn)，油氣企業(yè)可以采取的措施包括減產(chǎn)、封井、減少資本開(kāi)支或暫停鉆井項(xiàng)目等，每個(gè)企業(yè)可以根據(jù)自身情況采取最為適合自己的措施。

作為一家獨(dú)立的油氣生產(chǎn)企業(yè)，戴文能源公司每日生產(chǎn)約14萬(wàn)桶原油、5.75億立方英尺天然氣和8萬(wàn)桶天然氣凝析液。戴文能源在德克薩斯州每日所產(chǎn)油氣約為8.5萬(wàn)桶當(dāng)量。

而美國(guó)油氣巨頭埃克森美孚公司在4月7日宣布，將把2020年資本開(kāi)支和現(xiàn)金支出營(yíng)業(yè)費(fèi)用分別削減30%和15%，以應(yīng)對(duì)疫情引發(fā)的供需失衡和大宗商品價(jià)格下跌。埃克森美孚公司2020年資本支出預(yù)計(jì)為230億美元，低于此前計(jì)劃的330億美元，僅此一家企業(yè)的降幅就為100億美元。

埃克森美孚表示，削減今年資本開(kāi)支最大的部分來(lái)自美國(guó)南部二疊紀(jì)盆地，圭亞那海上深水油氣發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目第三艘開(kāi)發(fā)船相關(guān)的一些活動(dòng)現(xiàn)在則被推遲，投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)可能延后半年到一年。原定于在今年晚些時(shí)候做出最終投資決定的莫桑比克Rovuma LNG項(xiàng)目被推遲了，而Coral LNG開(kāi)發(fā)項(xiàng)目則按計(jì)劃推進(jìn)。

雪弗龍?jiān)?月24日宣布，把2020年資本和勘探支出計(jì)劃削減40億美元至160億美元，降幅為20%。其中，二疊紀(jì)盆地等非常規(guī)油氣上游項(xiàng)目資本開(kāi)支將減少20億美元，其他上游開(kāi)支削減幅度為12億美元，下游和化工領(lǐng)域資本開(kāi)支削減幅度為8億美元。雪弗龍預(yù)計(jì)，到今年年底，其在二疊紀(jì)盆地的油氣日產(chǎn)量約為12.5萬(wàn)桶油當(dāng)量，比之前的預(yù)期少20%。

雪弗龍?jiān)?jì)劃在今年實(shí)施50億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，但僅在一季度實(shí)施了17.5億美元的股票回購(gòu)，其余的股票回購(gòu)已經(jīng)被暫停。雪弗龍還以超過(guò)5億美元的價(jià)格售出了其在菲律賓Malampaya區(qū)塊的權(quán)益，并在4月份以15.7億美元的價(jià)格出售了在阿塞拜疆上游區(qū)塊和管道的權(quán)益。

馬拉松石油在3月10日宣布，將把今年的資本開(kāi)支預(yù)算至少削減5億美元，降至19億美元，與今年初的計(jì)劃相比降幅約為30%。

產(chǎn)量或迎來(lái)拐點(diǎn)

從2016年以來(lái)，美國(guó)原油產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)，并已經(jīng)在今年早些時(shí)候站上日產(chǎn)1300萬(wàn)桶的歷史高點(diǎn)。隨著經(jīng)濟(jì)陷入衰退和油價(jià)暴跌，與疫情暴發(fā)前市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩已日益凸顯相疊加，美國(guó)原油產(chǎn)量在今年預(yù)計(jì)將會(huì)下降，有可能成為中長(zhǎng)期發(fā)展的一個(gè)拐點(diǎn)。

油田服務(wù)公司貝克休斯在17日公布的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)周美國(guó)活躍石油鉆機(jī)數(shù)量為438個(gè)，環(huán)比大幅下降66個(gè)。數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)活躍石油鉆機(jī)數(shù)量已經(jīng)連續(xù)5周出現(xiàn)大幅下降，累計(jì)降幅為245個(gè)。

隨著油價(jià)的大幅走低，美國(guó)活躍石油鉆機(jī)數(shù)量預(yù)計(jì)還將下降，這預(yù)示著美國(guó)中期原油生產(chǎn)潛力將會(huì)被大幅降低。

雷斯塔能源公司表示，大多數(shù)預(yù)測(cè)情形顯示，美國(guó)本土原油產(chǎn)量將無(wú)可避免的在今年下半年出現(xiàn)顯著下降。

據(jù)預(yù)測(cè)，如果WTI油價(jià)在今年余下時(shí)間均價(jià)為每桶20美元，到今年年底，除墨西哥灣以外美國(guó)本土原油日均產(chǎn)量最多可能從當(dāng)前的1050萬(wàn)桶降至830萬(wàn)桶，降幅為20.9%。

IHS馬基特公司預(yù)計(jì)，上半年全球石油供應(yīng)過(guò)剩將達(dá)到12億桶，這也是2020年初全球石油儲(chǔ)備實(shí)際可供利用的存儲(chǔ)能力。二季度全球原油產(chǎn)量環(huán)比降幅將為1000萬(wàn)桶/日。其中，美國(guó)和加拿大原油日產(chǎn)量降幅預(yù)計(jì)約為160萬(wàn)桶/日。

截至2020年年初，名義上美國(guó)油氣行業(yè)商業(yè)石油庫(kù)存可用存儲(chǔ)能力為3.13億桶，而戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備可用儲(chǔ)備能力為7700萬(wàn)桶。

先鋒自然資源公司執(zhí)行副總裁Mark Berg在4月8日表示，如果儲(chǔ)油設(shè)施按照當(dāng)前的速度吸收原油，這些設(shè)施將在5月份被儲(chǔ)滿。

美國(guó)能源信息局預(yù)計(jì)，從2019年第四季度到2020年第四季度，美國(guó)原油日產(chǎn)量將下降180萬(wàn)桶/日，降幅達(dá)14%。

美國(guó)銀行全球研究部在13日表示，歐佩克與多個(gè)非歐佩克國(guó)家達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議也減少了美國(guó)石油供應(yīng)，在最壞情況下，可能從2019年第四季度到2021年第四季度減產(chǎn)350萬(wàn)桶/日，美國(guó)在該時(shí)間段的降幅很可能會(huì)縮小至180萬(wàn)桶/日。

　　破產(chǎn)不可避免

數(shù)據(jù)顯示，在美國(guó)最具商業(yè)性的100個(gè)石油區(qū)塊中，WTI油價(jià)下2018-2019年的盈虧平衡點(diǎn)上限約為60美元/桶，中間值約為40美元/桶，而成本最低的仍接近30美元/桶。這意味著。當(dāng)前油價(jià)下，美國(guó)幾乎所有的石油區(qū)塊局限于經(jīng)營(yíng)虧損之中。

堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)銀行最近進(jìn)行的調(diào)查顯示，如果油價(jià)繼續(xù)處于每桶30美元左右的水平，近40%的油氣企業(yè)將會(huì)在2020年內(nèi)面臨無(wú)力償還債務(wù)的境地。

從事油氣咨詢的雷斯塔能源公司預(yù)計(jì)，由于油價(jià)暴跌，德克薩斯州油氣服務(wù)公司今年將削減10萬(wàn)個(gè)工作崗位。在不進(jìn)行干預(yù)的情況下，德克薩斯州原油產(chǎn)量下降20%需要5個(gè)月時(shí)間，隨著存儲(chǔ)設(shè)施被儲(chǔ)滿原油，上游完井活動(dòng)會(huì)完全停止5個(gè)月以上，50%的油氣服務(wù)企業(yè)將會(huì)破產(chǎn)，存活下來(lái)的油氣服務(wù)企業(yè)的融資成本將會(huì)增加或者無(wú)法從資本市場(chǎng)融資。與受到國(guó)家補(bǔ)貼的石油公司而言，美國(guó)油氣公司將從根本上處于競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。

從個(gè)體公司層面來(lái)看，盡管有更大的靈活性，數(shù)量眾多的小型油氣企業(yè)可能面臨更大的經(jīng)營(yíng)壓力。

Hibernia資源III公司首席執(zhí)行官P. Embry Canterbury在4月1日表示，其公司與合作伙伴在德克薩斯州有32名全職雇員，通常每月開(kāi)支數(shù)百萬(wàn)美元開(kāi)發(fā)其油氣資產(chǎn)。不過(guò)在過(guò)去幾周，由于油價(jià)太低，這些開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)工作完全停止了下來(lái)。如果在當(dāng)前油價(jià)下繼續(xù)生產(chǎn)就是對(duì)資本和有限資源的浪費(fèi)。

Recoil資源公司總裁兼首席執(zhí)行官查理斯·庫(kù)薩克三世(Charles Cusack III)在4月8日表示，自己所在的公司是在鷹灘盆地經(jīng)營(yíng)的小型油氣企業(yè)，每日油氣產(chǎn)量約合5000桶油當(dāng)量。如果進(jìn)行減產(chǎn)，企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)減少，這將會(huì)對(duì)企業(yè)的生存帶來(lái)重創(chuàng)。

庫(kù)薩克說(shuō)，除非油價(jià)能回升，大多數(shù)小型油氣企業(yè)將處于“求生模式”，“我們已經(jīng)縮減了所有的資本開(kāi)支，并聚焦在維持生產(chǎn)、支付賬單和償還銀行貸款上。”當(dāng)銀行重新確定本公司作為貸款抵押物的已開(kāi)發(fā)正生產(chǎn)儲(chǔ)量(PDP)時(shí)，這將會(huì)是當(dāng)頭一棒。要確定一口井的儲(chǔ)量和價(jià)值，每一口井都需要處于生產(chǎn)狀態(tài)。如果限制一口或一組井的產(chǎn)量，可以通過(guò)有管理的窒息來(lái)實(shí)現(xiàn)，這很可能沒(méi)什么問(wèn)題。但是，很難想象會(huì)有企業(yè)在當(dāng)前油價(jià)下激進(jìn)地提高產(chǎn)量。低油價(jià)與管網(wǎng)公司提價(jià)帶來(lái)的運(yùn)輸成本增高將會(huì)有效地迫使限產(chǎn)出現(xiàn)，因?yàn)楹芏嗑纳a(chǎn)將不具備經(jīng)濟(jì)性。

量子能源合伙人公司在二疊紀(jì)盆地開(kāi)展業(yè)務(wù)，擁有五家私營(yíng)上游公司、兩家私營(yíng)礦產(chǎn)和礦區(qū)使用費(fèi)公司以及兩家私營(yíng)服務(wù)公司。在過(guò)去的幾年里，該公司在自己運(yùn)營(yíng)的油氣資產(chǎn)上平均擁有10到12個(gè)鉆機(jī)，在自己的礦產(chǎn)和礦區(qū)使用費(fèi)資產(chǎn)上作業(yè)鉆機(jī)數(shù)量則為35至40個(gè)，這使其成為了二疊紀(jì)盆地最大的石油公司之一。量子能源合伙人公司同時(shí)也是德克薩斯州最大的天然氣勘探開(kāi)發(fā)企業(yè)之一，該公司直接和間接雇傭的人數(shù)超過(guò)1500人。

量子能源合伙人公司創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官S. Wil VanLoh Jr在4月8日表示，絕大多數(shù)石油和天然氣生產(chǎn)商都在資不抵債的邊緣徘徊，如果這種情況持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，其中許多公司將申請(qǐng)破產(chǎn)。

美國(guó)惠廷石油公司于4月1日在德克薩斯州南區(qū)破產(chǎn)法院正式申請(qǐng)根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法典第十一章的規(guī)定主動(dòng)申請(qǐng)進(jìn)行財(cái)務(wù)重整，以顯著降低資本結(jié)構(gòu)的杠桿率。這是本輪油價(jià)暴跌以來(lái)首個(gè)陷入破產(chǎn)保護(hù)的美國(guó)知名頁(yè)巖油氣企業(yè)。

從事公司法律業(yè)務(wù)的Haynes&Boone公司合伙人兼能源業(yè)務(wù)共同主席Buddy Clark此前表示，隨著一些石油企業(yè)因石油需求減少和儲(chǔ)油能力降低而陷入停工，二季度美國(guó)石油行業(yè)的破產(chǎn)將加劇。在疫情影響和新的破產(chǎn)申請(qǐng)案件沖擊下，破產(chǎn)法院甚至都在疲于應(yīng)對(duì)。“盡管事態(tài)詭異，但人們將希望快速進(jìn)入破產(chǎn)程序以免陷于忙亂之中。”