2018年，國際油價先強(qiáng)勢上漲，后沖高回落。國內(nèi)成品油價格隨國際油價變化，整體呈先漲后跌走勢。展望2019年，世界經(jīng)濟(jì)正面臨深刻調(diào)整，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭放緩，原油需求增速減弱而供應(yīng)增加，預(yù)計供需將略顯寬松，原油價格走勢總體偏弱。不過，美國對伊朗制裁和貿(mào)易摩擦走向，以及其他地區(qū)地緣政治風(fēng)險等不確定因素將會增多，影響油價波動加劇。

　　2018年國際原油和國內(nèi)成品油價格運行先升后降

　　——國際油價先升后降呈倒“V”型走勢

2018年一季度，在歐佩克繼續(xù)執(zhí)行減產(chǎn)，全球原油基本面向好等因素的支撐下，倫敦布倫特、紐約WTI油價維持在每桶62~71美元、59~67美元區(qū)間振蕩。二季度，地緣政治風(fēng)險上升，受敘利亞局勢升級、委內(nèi)瑞拉大幅減產(chǎn)、美國宣布退出伊朗核協(xié)議等因素影響，推動國際油價大幅上漲，布倫特油價觸及每桶80美元大關(guān)，兩市油價波動區(qū)間提升至每桶70~80美元和65~75美元。

三季度，國際油價迎來一波大幅上漲行情。隨著伊朗石油禁運期限臨近，伊朗原油產(chǎn)量和出口均出現(xiàn)超預(yù)期下滑，供應(yīng)短缺預(yù)期加劇，而歐佩克與俄羅斯等產(chǎn)油國拒絕增產(chǎn)，國際油價突破前期高點，兩市油價于10月3日升至每桶86美元和76美元，為近四年來最高點。四季度，國際油價走勢逆轉(zhuǎn)，快速回落。主要原因一是記者卡舒吉遇害事件使得沙特轉(zhuǎn)變態(tài)度，由減產(chǎn)轉(zhuǎn)為增產(chǎn);二是美國給予8個主要國家和地區(qū)半年期限進(jìn)口伊朗原油豁免權(quán);三是除沙特增產(chǎn)外，美國、俄羅斯產(chǎn)量也持續(xù)攀升，屢創(chuàng)新高。

　　全年來看，倫敦布倫特、紐約WTI兩市平均油價分別為每桶71.69美元、64.90美元，比2017年分別上漲30%、27%。

　　——國內(nèi)成品油價格跟隨國際油價走勢先升后降

2018年3月26日，上海原油期貨在上海國際能源交易中心上市，截至目前，已正式交易十個月，交易額從4月份的5350億元上升至12月份的4萬億元，市場活躍度顯著提高。從價格走勢來看，上海原油期貨與倫敦布倫特、紐約WTI油價走勢基本一致。其中，10月10日每桶升至上市以來最高價597.3元，12月24日降至最低價355.6元。

2018年1~10月份，跟隨國際油價上漲，國內(nèi)成品油價格13次上調(diào)，多地汽油價格一度超過8元/升。11~12月，成品油價格連續(xù)五次大幅下調(diào)，2018年前期漲幅“清零”，多地汽油價格降至每升6元多。

　　預(yù)計2019年國際油價總體低于2018年

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷深刻調(diào)整，保護(hù)主義、單邊主義抬頭，不穩(wěn)定不確定因素增多，風(fēng)險挑戰(zhàn)加劇。2019年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭放緩，原油需求增速減弱而供應(yīng)增加，預(yù)計供需關(guān)系將略顯寬松，國際油價重心下移。但是，不確定因素將增多，油價波動程度可能會加劇。

全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭放緩影響原油需求走弱。在全球貿(mào)易、金融和地緣政治風(fēng)險共同上升的大背景下，全球經(jīng)濟(jì)面臨更多的不確定性，復(fù)蘇勢頭放緩，原油需求隨之減弱。國際貨幣基金組織(IMF)2019年1月繼續(xù)下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)估，預(yù)計2019年、2020年全球經(jīng)濟(jì)增長分別放緩至3.5%和3.6%，這也是近三年來最低的預(yù)估數(shù)據(jù)。從國別和地區(qū)來看，美國依然是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的龍頭，但隨著稅改紅利消退、貿(mào)易摩擦持續(xù)和美聯(lián)儲貨幣政策收緊，未來美國經(jīng)濟(jì)增速將放緩;歐元區(qū)、英國、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長已呈現(xiàn)不同程度下滑;新興市場國家整體偏弱，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。

受全球經(jīng)濟(jì)前景低迷影響，歐佩克、國際能源署和美國能源信息署近期也紛紛下調(diào)2019年全球原油需求增速預(yù)估。其中，歐佩克預(yù)計2019年原油需求增幅為129萬桶/日，低于2018年增幅預(yù)估150萬桶/日。

原油供應(yīng)增加。近幾個月來，沙特、美國和俄羅斯原油產(chǎn)量不斷攀升或?qū)覄?chuàng)新高。其中，11月沙特產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高1101.6萬桶/日，且富有閑置產(chǎn)能;美國原油生產(chǎn)突破1170萬桶/日，超過俄羅斯和沙特，成為全球第一大原油生產(chǎn)國;俄羅斯也增至1150萬桶/日的高位，全球原油市場形成美國、沙特和俄羅斯三大主產(chǎn)國三足鼎立的格局，合計約占全球產(chǎn)量的40%。

2019年三大產(chǎn)油國面臨不同生產(chǎn)環(huán)境，預(yù)計會有不同程度的增產(chǎn)。在美國，受管道運輸瓶頸制約，2018年頁巖油產(chǎn)區(qū)總體投產(chǎn)率僅為80%，2019年將新增200萬桶/日的管道運力解決運輸受限問題，預(yù)計頁巖油將進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)。在沙特和俄羅斯，新一輪減產(chǎn)協(xié)議效果有待觀察。

地緣政治和貿(mào)易摩擦等不確定因素可能會增多，影響國際油價大幅波動。一是美國對伊朗制裁的豁免期限為180日，于2019年5月初到期。預(yù)計美國對伊朗制裁態(tài)度將保持強(qiáng)硬，屆時可能造成原油供應(yīng)緊張，如果禁運得到嚴(yán)格執(zhí)行，國際油價將再度上行。同時，美國會通過增產(chǎn)或向沙特施壓以填補(bǔ)伊朗原油供應(yīng)缺口。油價走勢將隨各方博弈的進(jìn)程而波動，不確定性加大。二是貿(mào)易摩擦仍是影響全球經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而擾動國際油價的重要因素。三是利比亞、委內(nèi)瑞拉、敘利亞等地緣政治緊張局勢，以及全球金融市場動蕩也將造成國際油價大幅波動。

　　2019年國內(nèi)成品油市場或需出口來平衡

隨著2019年國際油價總體走弱，以及國內(nèi)新增民營煉化企業(yè)投產(chǎn)，成品油供應(yīng)增加，需求增速放緩，預(yù)計國內(nèi)成品油價格面臨下行壓力。同時，要注意國際油價可能出現(xiàn)的大幅波動給國內(nèi)價格帶來沖擊。

民營煉化企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)張。2019年國內(nèi)煉油市場多元化競爭格局將鞏固深化，新增煉油能力將增加4500萬噸，達(dá)8.8億噸，其中增量主要來自民營煉化企業(yè)。據(jù)中石化經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院測算，預(yù)計2019年國內(nèi)成品油產(chǎn)量為3.71億噸，表觀消費量為3.23億噸，國內(nèi)供應(yīng)充足，需通過出口4800萬噸來平衡國內(nèi)市場。

成品油需求增長依舊乏力。由于經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大，環(huán)保治理常態(tài)化，成品油終端消費將繼續(xù)放緩。預(yù)計2019年成品油終端消費同比增長2%左右。其中，汽油消費增長放緩至4%，柴油消費由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比降低2%，航煤消費保持在9%左右的穩(wěn)定增長水平。

油品全面升級，乙醇汽油試點有序擴(kuò)大。2019年1月1日起，全國范圍內(nèi)實施國Ⅵ車用汽油、柴油標(biāo)準(zhǔn)。2018年8月，國務(wù)院常務(wù)會議確定了生物燃料乙醇產(chǎn)業(yè)總體布局，會議決定有序擴(kuò)大車用乙醇汽油推廣使用，除原有黑龍江、吉林、遼寧等11個試點省份外，進(jìn)一步在天津等15個省市推廣。成品油升級調(diào)整和乙醇汽油推廣將對煉廠運行和市場價格帶來不確定性，需做好相應(yīng)質(zhì)量監(jiān)管和價格監(jiān)測等配套工作。

國內(nèi)成品油價格競爭將進(jìn)一步加劇。成品油出口配額已成為調(diào)節(jié)國內(nèi)成品油價格的重要手段。2018年國內(nèi)成品油出口約4700萬噸，同比增長15%。2019年，大連恒力石化和浙江石化兩大民營煉化企業(yè)投產(chǎn)將帶來1000萬噸成品油的供應(yīng)增量，供應(yīng)過剩和成品油出口壓力增加。預(yù)計成品油出口潛力將進(jìn)一步增長，建議適度放寬出口配額，維持國內(nèi)成品油供需相對平衡，保持價格平穩(wěn)運行。