近期，原油走勢令投資者頗感糾結——一方面，上周一美國宣布重啟對伊朗的制裁，其中包括11月將對伊朗的命脈油氣產業進行制裁，油價短線跳漲；另一方面，貿易摩擦、土耳其危機提振美元，打擊能源需求前景。未來油價究竟何去何從？“破百”真的可能實現嗎？

8月10日，油價升逾1%，因美國對伊朗的制裁看似將令供應收緊，但隨后本周持續回落，因投資者擔心全球貿易爭端可能使經濟增長放緩，損及能源需求。截至北京時間8月13日WTI報67.31美元/桶，布倫特報72.72美元/桶。“三季度油價仍然大概率區間震蕩，主要因為美國三季度下游集中檢修，需求比較疲弱。四季度看漲，但如果制裁伊朗因素消除、供應上沒有中斷，從需求來看，油價仍然難以上漲。”東證期貨原油分析師金曉對第一財經記者表示。

分析師預計，一旦制裁落實，那么到今年年底或明年第一季度，市場上每日將減少供給100萬桶原油。以高盛為代表的機構認為，即使OPEC成員國及其他國家能填上伊朗斷供留出的供給缺口，全球油市也會因為富余產能的被占用而變得更脆弱。因此，油價在年底之前回升到80美元仍是大概率事件，升破90美元恐怕也并非不可能。甚至有機構預測未來石油價格將漲至每桶100美元。

就中國而言，今年國內成品油價格已經是連續9次上調，7月份汽油和柴油價格同比上漲22.7%和25.1%，合計影響CPI上漲約0.42個百分點。

　　制裁伊朗或推升油價

早前，美國宣布重啟對伊朗的制裁，WTI原油期貨價格一度上漲0.8%，至69.01美元/桶，布倫特原油周二上漲約0.35%，報74.01美元/桶。

不過在制裁消息落地后，上周油價整體小幅下跌。截至8月10日，布倫特油價收報于72.81美元/桶，一周跌幅約0.5%；WTI油價收報于67.63美元/桶，一周跌幅約1.3%。不過，各界預計，一旦四季度制裁正式落實，油價仍有望較大幅攀升。

美國政府對伊朗的制裁分兩輪，第一輪制裁針對的目標包括伊朗人購買美元、金屬交易、煤炭、工業軟件及伊朗的汽車產業。

第二輪制裁則會是致命一擊，劍指伊朗石油業。2015年伊核協議以來，伊朗經濟正是依靠石油出口起死回生，石油占出口的80%、總收入的60%。美國抓住經濟對伊朗施壓正中總統魯哈尼的痛處：伊朗國內青年失業率超過25%，每年還會有超100萬青年加入勞動力市場，如果經濟壓力超出可控范圍，魯哈尼將面臨巨大的政治和社會動蕩。

也有分析認為，特朗普呼吁所有國家向伊朗政府傳遞一個信息：要么改變威脅、危害世界經濟的行為，重新融入到全球經濟當中，要么就面臨經濟孤立。美國國家安全顧問博爾特敦促伊朗接受建議、與美國展開談判，否則將遭受更多經濟制裁的苦痛。在美國恢復制裁的威脅下，伊朗貨幣里亞爾自4月來已經貶值五成。里亞爾的暴跌加上通脹攀升，已引發伊朗國內零星的示威活動。

也不乏期貨交易員對記者表示，伊朗原油出口量約每日270萬桶，占全球供應量的近3%，一旦出口受阻，將會出現浮倉堆積。其他包括敘利亞危機、也門胡塞武裝等，都將對油價形成一定支撐，一旦地緣政治危機爆發，油價上漲一觸即發。

供應端來看，歐佩克和俄羅斯雖然將限產率調整至100%，約60萬～70萬桶/天的增產量，但對全球供需影響不大。而且OPEC方面存在委內瑞拉及伊朗可能造成的86萬桶/天的缺失，使得供應端仍然處于偏緊狀態。美國方面，雖然產量突破1090萬桶/天，但從運力、出口及鉆井數量都暗示產量增速將放緩。

　　三季度原油多頭駐足觀望

然而，制裁尚未正式落地。三季度前后，原油多頭仍在駐足觀望。

一方面，三季度為原油需求淡季，另一方面，雖然美對伊朗的制裁看似令供應收緊，但投資者目前更擔心全球貿易爭端可能使經濟增長放緩，損及能源需求。

“三季度油價仍將承壓，因進入秋季美國汽油需求將放緩，煉廠將關閉進行維護，令原油庫存增加。”某上海大型期貨商原油交易員對記者表示，“其實，7月10日油價就出現閃崩，跌幅高達近6%，之前做空情緒就很重，加上三季度需求比較疲弱，早前油價漲幅太大，而且受貿易摩擦再升溫的影響，利空因素就被大大放大，導致了閃崩。”

最新一周美國原油供應降幅小于預期。上周五發布的數據顯示，美國能源公司本周增加的活躍鉆機數為5月以來最多。通用電氣旗下能源服務公司貝克休斯稱，截至8月10日當周，鉆探商新增10座鉆機，總鉆機數達到869座，為2015年3月以來最多。貿易爭端升級削弱了經濟增長前景，提振美元，令石油對持有其他貨幣消費者來說更貴。

同時，　11月美國將如期對伊朗的命脈油氣產業進行制裁，但美國已經最新放出口風，不排除美會考慮豁免一些國家，美方也表示申請豁免的國家要證明自己已經“顯著”減少了進口伊朗原油。對此，原油多頭也持謹慎觀望態度。