上周五(1月30日)公布的美國2014年第四季度經濟增速放緩程度超出市場預期，令美指(94.6300, 0.0500, 0.05%)有所回落，而油價飆升逾8%，為兩年半最大單日漲幅，金價亦是緊隨其后，從兩日跌勢中大幅反彈，并錄得三年最大月度升幅。本周市場將迎來年內第二個非農超級周，而澳洲聯儲和英國央行也將陸續公布利率決議，美元是否延續1月的強勢，黃金是否由升轉跌，不妨讓我們拭目以待。

【基本面分析】

1、歐美方面：

利多：美國商務部(DOC)上周五公布的數據顯示，美國四季度國內生產總值(GDP)初值年化季率增長2.6%，預期增長3.0%，前值增長5.0%。該報告表明，世界第一大經濟體復蘇可能仍然受到海外經濟體所帶來的風險。

利空：圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)周五(1月30日)表示，美聯儲可能在年中前開始加息，以應對經濟增長和失業率下滑的形勢，投資者對于更晚加息的預期是錯誤的。舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)表示，FOMC還在考慮2015年中加息的軌道。他預計失業率到2015年底將下降到5%。

2、能源價格：利多

原油價格每桶急升超過3美元，升幅百分之8左右。美國閑置的油井增加，比高峰期跌兩成四，油價受支持。 紐約期油以每桶48.24美元收市，升3.71美元，升幅百分之8.3。倫敦期油收市報52.99美元，升3.86美元，升幅近百分之7.9。

3、ETF情況：持平

周一(2月2日)監測的黃金ETFs數據顯示，截止上周五(1月30日)黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持倉量約為758.37噸或2438.2415萬盎司，較上一交易日持平。

4、供求情況：利空

湯森路透旗下的黃金礦業服務公司(GFMS)發布的報告顯示，由于經濟成長放緩和反腐行動，導致中國的黃金首飾需求降至608噸，比上一年“驚人”水平減少33%。實物金條需求減少53%，降至171噸的五年低位。

5、地緣政治：利多

由烏克蘭、俄羅斯和歐安組織參與的烏克蘭問題三方聯絡小組新一輪會談1月31日在白俄羅斯首都明斯克舉行。經過約3小時閉門會談，與會各方未能就實現停火達成任何新協議。

【技術分析】

受油價反彈逾8%以及美國2014年第四季度經濟增速放緩程度超出市場預期影響，金價從兩日跌勢中大幅反彈，并錄得三年最大月度升幅。日線圖上看，金價在1252附近得到有力支撐后強勁反彈，但在1284附近承壓回落，而布林帶有逐漸收口的跡象。從四小時圖看，金價正處于回調，下方受到1278附近的支撐以及5日均線的支撐。從周線看，金價已形成下降三角形，目前可以看做向上反彈再試主要壓力位，整體依舊偏空，筆者認為金價可能在2015年測試1040美元后反彈。

【操作策略】

本周市場將迎來年內第二個非農超級周，而澳洲聯儲和英國央行也將陸續公布利率決議，外匯黃金市場又將掀起軒然大波。日內投資需關注德國與美國的制造業數據，目前金價在1278上方震蕩，若能有效突破該支撐位，則金價有望繼續下破，看向1274、1266。反之，則金價有望再試1284主要阻力。

【重點關注】

16:55 德國1月制造業采購經理人指數終值

22:45 美國1月Markit制造業采購經理人指數終值23:00 美國1月ISM制造業指數
 

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