近期以來，受美元指數(shù)走軟和美國商業(yè)石油庫存下滑的提振，國際油價(jià)逐漸走出上周的下滑陰霾，但是由于經(jīng)濟(jì)憂慮未有緩解，油價(jià)上行腳步十分微弱。而據(jù)目前形勢(shì)而言，美聯(lián)儲(chǔ)最新的貨幣政策會(huì)議并未出爐最新的政策，不過卻下調(diào)了對(duì)美國GDP的預(yù)估值，無疑給市場(chǎng)釋放了更加悲觀的經(jīng)濟(jì)信號(hào)。與此同時(shí)，歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)緩和跡象時(shí)隱時(shí)現(xiàn)，未來歐元兌美元走勢(shì)走軟風(fēng)險(xiǎn)較大，這是國際油價(jià)上行面臨的最大潛在阻礙之一。而供需層面，雖然美國商業(yè)原油庫存連續(xù)四周從歷史高位下降，但是繼沙特宣布增產(chǎn)彌補(bǔ)利比亞的供應(yīng)損失后，科威特亦表示將微幅提高石油產(chǎn)量來滿足全球增長的額外需求，無疑大大抵消了庫存下降帶來的利好。據(jù)前述而言，經(jīng)濟(jì)環(huán)境、美元走勢(shì)以及供需層面均呈現(xiàn)偏空形勢(shì)之下，如若無突發(fā)事件推動(dòng)，國際油價(jià)中線料將延續(xù)震蕩偏弱走勢(shì)。

　　國際原油期貨價(jià)格低位運(yùn)行，三地原油現(xiàn)貨價(jià)格與之亦步亦趨，導(dǎo)致近期三地原油變化率持續(xù)在分界點(diǎn)0附近震蕩，成品油調(diào)價(jià)硬件遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)，國內(nèi)政策面亦是悄無聲息，難以為成品油市場(chǎng)帶來指引。

　　與此同時(shí)，國內(nèi)成品油供需層面相對(duì)平穩(wěn)。一則，主營煉廠雖然檢修導(dǎo)致后期資源吃緊，但是目前由于華北、華東等地區(qū)的農(nóng)業(yè)、漁業(yè)需求由旺轉(zhuǎn)淡，中間商、調(diào)油商庫存消耗緩慢，油市的“油荒”情緒銷聲匿跡。新華社“新華08系統(tǒng)”21日發(fā)布的2011年5月份中國石油庫存數(shù)據(jù)顯示：5月末中國成品油(汽柴煤)庫存環(huán)比增加2.6%，同比也有所增加。其中，汽油庫存環(huán)比增加1.0%；柴油庫存環(huán)比增加3.0%；煤油庫存環(huán)比增加8.0%。6月份，長江中下游地區(qū)在5月底旱轉(zhuǎn)澇，抑制了當(dāng)?shù)嘏l(fā)直銷及終端汽柴油需求，再加上休漁期的開始，預(yù)計(jì)6月成品油庫存仍有小漲可能性。一則，6月以來國際油價(jià)持續(xù)低位，大大減輕了山東地方煉廠成本壓力，在原料充裕拉動(dòng)下，地方煉廠的開工率有望持續(xù)上行。屆時(shí)，國內(nèi)成品油供應(yīng)將得到有力的補(bǔ)充。

　　那么，據(jù)此而言，國際油價(jià)走勢(shì)呈現(xiàn)低位調(diào)整、國內(nèi)政策面亦難有消息傳出，成品油供需又呈現(xiàn)溫和平衡，山東地?zé)掚y覓利好支撐，成品油行情難有突破。信息來源：

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