端午節假期累積的負面因素在節后集中釋放，對滬膠盤面形成新的利空打擊，此前短暫的多空平衡局面又一次被打破，空頭主力乘勢增倉，迫使主力1709合約再下一個臺階，跌至12200元/噸，尋求成本支撐。

節后歸來，滬膠1709合約前20席位中，多空持倉量雖較節前繼續增加，但是空頭增持力度依然強于多頭。交易所持倉數據顯示，多頭持倉量從5月26日的98159手增加至6月6日的104496手，累計增加6337手;空頭持倉量從5月26日的130129手增加至6月6日的137410手，累計增加7281手。不難看出，受利空因素的鼓舞，空頭產生了進一步打壓膠價的勇氣，而多頭缺乏抵抗信心。滬膠1709合約前20席位的凈空持倉量再度攀升，其自5月26日的凈空31970手擴增至6月6日的凈空32914手，凈增944手，增幅為2.95%。

單日持倉數據顯示，昨日，滬膠1709合約多空前20席位雖出現減持現象，但多頭減持幅度大于空頭。其中，多頭持倉量減少2535手，空頭持倉量減少1352手。

具體來看，空頭前20席位中，減持的席位有9家，增持的席位有11家。其中，海通期貨席位、華泰期貨席位和大地期貨席位減持力度較大，分別減少1681手、1035手和928手。中信期貨席位、國貿期貨席位、東證期貨席位和申萬期貨席位也分別減少433手、318手、216手和295手。與之相對，永安期貨席位、興證期貨席位、新湖期貨席位、方正中期期貨席位和廣發期貨席位增持力度明顯，分別增加561手、953手、512手、332手和337手。

多頭前20席位中，減持的席位有9家，增持的席位有11家。其中，海通期貨席位、中信期貨席位和南華期貨席位減持力度明顯，分別減少1918手、1241手和917手。與之對應，永安期貨席位、興證期貨席位和中輝期貨席位分別增加469手、508手和391手，力度較大。

整體來看，臨近美聯儲6月加息窗口，滬膠市場偏空氛圍占據主導，空頭持倉量維持高位，多頭反擊信心不足，只能背靠成本線稍作抵抗。預計后市滬膠1709合約仍將維持弱勢。