中華石化網綜合消息 2016-12-08訊，公司發布項目中標公告,中標“包頭博發稀有新能源科技有限公司新型電石法乙炔化工80萬噸/年聚乙烯多聯產示范項目(一期工程)一標段”,總金額約為40億元。預熱爐系統工藝包價格為8000萬元,電石爐工藝包價格為6000萬元,EPC總承包費用約為38.6億元。
點評:項目可采用當地豐富的長焰煤和石灰石原料生產電石中間產品,繼而以電石為原料生產乙炔、聚乙烯,同時副產LNG、焦油、丁烯聚烯烴等產品。一期工程建設總規模為年產120萬噸電石(中間產品)、40萬噸聚乙烯。
包頭項目9月7日通過市發改委節能評審,11月1日環評報告獲市環保局批復。年底擬完成場地平整和初步設計,如項目進展順利2017年可確認約60%工程收入。截止三季報,公司烏海、勝沃電石改造及下游聚乙烯等項目EPC工程尚未確認收入約為69億元,目前項目進展順利,我們認為公司2017年業績有保障。
公司“蓄熱式電石生產新工藝”通過工信部國家級科技成果鑒定,有利于更大規模化推廣應用,神霧環保在電石類改造工程具備技術及成本優勢,兼顧節能環保,同時可借助集團資源優勢獲取訂單。
公司目前在金昌、武威、朔州及荊州等地開展乙炔法煤化工產業鏈項目,已簽訂框架協議或正在推進前期工作,單體項目體量均較大,總計逾400億,后續進展值得期待。
盈利預測與投資評級考慮到公司專有技術蓄熱式電石生產新工藝已得到驗證,公司未來將不斷斬獲新訂單,并完善乙炔法煤化工產業鏈。預計公司16-18年EPS分別為0.74、1.23、1.90元,對應PE為34、21、13倍。考慮到未來幾年公司業績保持高速增長,給予17年23倍PE,對應目標價28.29元,維持“增持”評級。
