中華石化網(wǎng)訊 根據(jù)國際原油價格變化，國家發(fā)展改革委對國內成品油價格進行調整，這是國內成品油現(xiàn)有定價機制，但廈門石油交易中心或許會改變這種現(xiàn)狀。

日前，記者從廈門石油交易中心獲悉，廈門石油交易中心電子盤自8月2日上線以來，在月余時間里，成交額已經(jīng)突破百億元，到年底預計電子盤成交額將突破400億元，現(xiàn)貨交易將突破300億元。

按照廈門石油交易中心的設想，廈門石油交易中心電子盤的成交額將突破萬億，現(xiàn)貨將突破1000億元，由于這樣的成交價格能更準確地反映國內成品油的供需變化，屆時，廈門石油交易中心的成交價或許將成為國內成品油市場定價機制的方向標。

電子盤上線五年電子盤交易將破萬億

9月6日下午3點10分，當大屏幕上顯示，93號汽油報收于8420元/噸，成交金額達到5.02億元時，楊瑞軍嘴角露出了一絲不易察覺的微笑。

楊瑞軍是廈門石油交易中心的總經(jīng)理，石油交易中心定址于海滄，與建設中的廈門東南航運中心落戶于同一區(qū)域。此時，距8月2日廈門石油交易中心電子盤正式上線，剛過滿月。

與剛上線時候比，電子盤成交額幾乎每天都在上漲，這說明總體趨勢向好。看著電子盤數(shù)字的持續(xù)跳動，楊瑞軍略有成就感。電子盤在這一個月的運行中，成交金額達到105億元，以這樣的趨勢計算，預計年底單電子盤的交易量就可以超過400億元。

廈門石油交易中心還有現(xiàn)貨交易一塊，從前八個月的運行情況來看，今年現(xiàn)貨交易總量預計能超過300億元，去年，現(xiàn)貨交易的數(shù)據(jù)才是176億元。

現(xiàn)貨交易和電子盤開盤以來的表現(xiàn)，已大大超出了廈門石油交易中心的最初設想，這也讓交易中心的幾大股東胃口大增。按照新的設想，明年，現(xiàn)貨交易將達到450億元，電子盤交易額將達到1500億元；五年后，現(xiàn)貨交易將達到1000億元，電子盤成交額將突破1萬億元。

對于廈門來說，這將是一個全新的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，在廈門的所有產(chǎn)業(yè)中，至今還沒有一個產(chǎn)業(yè)能夠把經(jīng)濟總量做到這樣的水準。在國內同行中，緊跟廈門石油交易中心，于8月5日上線的深圳石油交易中心，至少目前還沒有做出同等的體量。成品油現(xiàn)貨交易市場國內有成熟的樣板，原油有期貨電子盤，推出成品油電子盤，廈門石油交易中心在國內算是個嘗鮮者，深圳屬于國內第二家。

廈門石油交易中心的競爭力就在于，把現(xiàn)貨交易和電子盤交易完美地結合起來，實現(xiàn)了現(xiàn)貨交易的套期保值和增加投資者的投資渠道。

制度巧妙設計與原油交易形成互補

其實，廈門石油交易中心的電子盤去年曾經(jīng)試運行，隨著全國整頓大宗交易市場，這個電子盤中間一度停盤。今年1月，廈門石油交易中心通過了國務院清理整頓部際聯(lián)席會議的檢查驗收，今年4月，廈門市政府下發(fā)了《關于清理整頓各類交易場所檢查驗收相關事宜的通知》。交易規(guī)則的重新修訂后，廈門石油交易中心電子盤重新上線運行。

廈門石油交易中心的電子盤制度設計頗具匠心，交易實行T+0，即當天可以買賣；實行雙向交易，即可以買空也可以賣空；每天漲跌幅限制為4%；由于電子盤與國內期貨市場的交易規(guī)則相似，廈門石油交易中心在交易時間的設置上打了巧妙的時間差，交易時間設定為早上8：50到下午3：10，而期貨市場的交易時間是早上9：00到下午3：00。

據(jù)楊瑞軍解釋，這樣的規(guī)則設計是有“奧妙”的，早于期貨開市，就會成為期貨開盤價的方向標，晚于期貨收市，就會給投資者增加了10分鐘買賣的時間。

與國內很多大宗交易所的做市商制度不同，廈門石油交易中心實行撮合式交易。在楊瑞軍看來，這種交易方式意義深遠，正好與原油交易形成互補。

“撮合式交易，保證了成交價格基本上真實反映了國內成品油價格的供需變化。”楊瑞軍認為，目前國內由國家發(fā)展改革委參照國際原油價格變化，統(tǒng)一調整國內成品油價格的定價機制，很難真實反映國內的成品油供需變化。廈門同時開通現(xiàn)貨交易和電子盤交易，有效避免了電子盤交易被人為操縱價格。

“比如當電子盤交易價遠高于現(xiàn)貨價格時，投資者從逐利的角度，就會要求交割，那么，投機者就只能比遠高于現(xiàn)貨的價格買進，這樣就虧了。”楊瑞軍舉證說明了廈門石油交易中心制度設計的完美。

不過，在楊瑞軍看來，廈門石油交易中心的運行，對地方經(jīng)濟的貢獻將不只是稅收，一個電子交易市場的做大，必然會帶動相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。對于投資者來說，增加了一條投資渠道；對于石油企業(yè)來說，則可以規(guī)避價格變化風險，套期保值。

記者了解到，目前，參與廈門石油交易中心電子盤交易的，除了現(xiàn)貨交易的200多家會員單位外，個人投資者通過代理機構引介，也可以直接到交易中心開戶參與電子盤交易，最低投資門檻是1手，即1噸，但只需交10%的保證金即可參與電子盤買賣，也就是說，個人投資者只需不到1000元的資金，就可以進場參與買賣。

未來意義深遠或將主導國內成品油定價

廈門面臨城市定位的轉型升級，推動兩岸金融中心建設是一個方向。增加個人投資渠道，讓石油企業(yè)實現(xiàn)套期保值，廈門石油交易中心的規(guī)劃和設計還要更加深遠。

據(jù)透露，在93號汽油電子交易做成熟后，未來還將推出0號柴油和97號汽油的電子盤交易，或許還將開發(fā)出更多的金融衍生產(chǎn)品，使之形成一個以交易中心為軸心的石油金融產(chǎn)業(yè)鏈。

“我們的盤子做到足夠大的時候，我們希望廈門石油交易中心的成交價格，能夠成為國內成品油價格的一個定價方向標。”這也是廈門石油交易中心從上線之初就設計了撮合式交易的深層次原因。

“像上海、深圳的證券交易所一樣，廈門的兩岸金融中心建設也需要有一個牽引龍頭，如果石油交易中心做得足夠強大，正好可以在兩岸金融中心的建設中發(fā)揮重要作用。”有廈門業(yè)內人士如此評價。

廈大中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強教授指出，對于廈門來說，石油交易中心能夠做得越大越好。93號汽油現(xiàn)貨掛牌議價上線有助活躍境內石油市場，有助參與企業(yè)規(guī)避風險。對民營加油站來說，參與汽油交易會更便利。

“但目前這個交易平臺和交易項目的影響力還很弱，對全國油價的影響微乎其微。”林伯強強調，這一項目上線或會引發(fā)民營加油站等囤積93號汽油，但廈門石油交易中心的交易量還太小，跟全國每年好幾億噸的石油消耗量比相差甚遠，何況國家發(fā)展改革委還限定了成品油的最高限價。

林伯強同時認為，目前還看不到中石油、中石化參與這一交易的動力，畢竟這一平臺還很小。但對民營加油站來說，這會是一個很好的平臺，在目前這個階段，民營加油站很有可能會成為交易的主體。

林伯強表示，廈門石油交易中心93號汽油，目前交易情況還不足以對市場油價產(chǎn)生影響，也不可能打破“兩桶油”對油價的壟斷，但未來如果做得“足夠強大”會有這種可能。

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