中華石化網訊 就大宗商品市場而言，盡管中國目前尚不具備真正的定價權，但其影響卻有目共睹。有跡象表明，近期中國宏觀經濟的企穩向好，助推大宗商品市場呈多頭“小時代”，漲勢搶眼。但此間分析人士亦表示，后市不宜過分樂觀。

中國海關總署8日發布數據顯示，7月中國進口1.04萬億元人民幣，同比增長10.9%，大幅超市場預期。仔細觀察進口結構，大宗商品進口是其主要構成。原油、銅、鐵礦石和大豆進口環比均大幅上漲，其中原油、鐵礦石進口均創出歷史新高，銅進口亦創近14個月新高。

對此，申銀萬國宏觀分析師李慧勇在接受中新社記者采訪時指出，銅、鐵礦石等資源產品的進口量大幅增加，一定程度上表明國內企業趁著價格低迷，大量抄底國際大宗商品，積極為后續穩增長措施備戰。

中國需求的支撐拉動了國際大宗商品價格的上漲。8月以來，紐約商品期貨交易所期銅主力合約價格已累計漲逾3%，逼近8周高點；金屬錫的期貨價格亦接近4個月高點；原油期貨9日大幅反彈，結束“五連跌”的頹勢。值得關注的還有反映國際整體大宗商品價格變動的重要指數CRB指數，一改此前跌勢，于8日強勢反彈，截至12日已累計上漲近2%。

國際大宗商品價格的變動亦傳導至國內市場。12日，國內商品期市全線上漲。其中，工業期貨表現尤為搶眼，當天焦煤、焦炭期貨聯袂漲停，螺紋鋼、滬銅亦漲幅靠前，并帶動當天的A股市場上演“煤飛色舞”行情。截至收盤，煤炭、有色金屬等板塊領漲A股，分別暴漲7.0%和4.22%。

國內知名大宗商品數據商生意社首席分析師劉心田對中新社記者表示，今年上半年，特別是二季度，受困于國際經濟復蘇不確定以及全球大宗商品消費大國中國的經濟增長降速等情況，大宗商品價格持續走低。近期大宗商品市場的走強，除了中國外貿數據的直接“拉動作用”外，中國宏觀經濟的好轉亦使得部分投資者開始恢復信心。

中國國家統計局9日發布數據顯示，2013年7月份，中國規模以上工業增加值同比實際增長9.7%，比6月份加快0.8個百分點，創近5個月來新高。

中國國家信息中心經濟預測部副主任牛犁等專家在接受中新社記者采訪時指出，雖然單獨一個月數據的向好尚不足以支撐經濟增速將大幅反彈的判斷，但從總的特征看，中國經濟已顯現出穩中趨升態勢，GDP增速有望在三季度止跌回升。

針對未來的走勢，上海中期期貨分析師方俊鋒提醒投資者不宜過分樂觀。方俊鋒對中新社記者指出，臨近9月份，市場的關注點將向美國經濟轉移，特別是“美聯儲很可能將在9月份開始削減資產購買計劃，收緊流動性”。

隨著美國經濟的復蘇，上周，包括芝加哥聯儲主席埃文斯在內的四位美聯儲官員均表態，9月美聯儲或將縮減購債規模；加上現任美聯儲主席伯南克第二任任期將于2014年1月到期，9月美聯儲縮減購債規模的預期再次升溫。“無疑屆時大宗商品將面臨較大的調整壓力。”方俊鋒說。

劉心田則指出，就大周期而言，此前大宗商品連漲10年的“大時代”已不復存在，特別是考慮到整體增量需求的不足，資金亦有向其他風險資產轉移的趨勢，目前高位運行的大宗商品面臨調整壓力。預計三季度或有小幅回升，但就全年而言，整體價格進一步回落是大概率事件。

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